赛道论、以大唯美论,可以休矣

最近几年,市场一直是一个结构性牛市,以往普涨普跌的格局彻底改变,这是时代的进步,也是市场的进步。随着股价的涨跌与市场风格的转换,一些理论风头日盛。

是,讲赛道。

优秀赛道的公司,特别是电动车、电池、生物医药等领域,市盈率普遍100、200多倍,更多的是一边亏损着、一边市值疯长着。 特斯拉,蔚来、理想,这些公司市值似乎已经超越了太阳引力,准备飞出太阳系了……一些生物医药公司,新经济公司,基本不赚钱,甚至没有销售,越亏越光荣、市值越高。最近研究了一个美股互联网保险公司——柠檬纳豆(Lemonade),该公司甚至提出,公司计划长期不以盈利为目的,要持续做慈善。结果人家上市四个月,公司涨了四倍。 对比我们的$众安在线,无论收入、利润、客户基础、科技输出水平,都大大优于它,但人家在风口,就是涨!

二是,以大唯美。

以茅台为首的大龙头牛市从16年就开始了,持续了整整5年多。期间腾讯,阿里巴巴等都是大涨。而茅台、五粮液等股价翻了10倍。金龙鱼、海天味业、农夫山泉等消费股,市盈率基本都100倍以上。于是乎,市场上认为大就是美,追大者如过江之鲫,坚守小盘股者瑟瑟发抖。 

赛道论者认为,只要赛道好,可以炒上天,股价可以脱离地球引力,没有利润与市盈率的制约。 

以大唯美的,认为大公司就会持续成长,龙头永远就是龙头,溢价可以无限提高公司的估值。

这一切,与历史上一次次巨大的泡沫,与当年那个“人有多大胆、地有多高产”年代,多么神似啊。

赛道论者,忘记了当年纳斯达克泡沫崩盘后,10多年纳指多没收复失地。一大批互联网公司彻底从纳指消失。

以大唯美者,可能不知道,美国漂亮50风口过后,最优秀的可口可乐,巴菲特持有了十年都不赚钱。许多大公司再也没能创新高,重现当年的辉煌。

反观绝大多数蓝筹上市公司(地产,基建,保险,银行除外)的估值已经处在历史最高100%,且完全彻底泡沫化,远远高于其他国家同类水平。

而A股很多小市值优秀公司估值和成长性在全世界占优。比如笔者推出的几个50亿元市值以下公司的组合:

康达新材,智莱科技,天沃科技,天能重工,设研院等,或是风光电行业的细分龙头,或是智能柜独角兽,或是设计行业的佼佼者。 大部分市盈率在10多倍,而且利润高速成长。 但,因为小,暂时被市场冷落。

万物皆有周期,市场常常是短视与健忘的。


让我们再回顾下几年前的历史。

15年大牛市(时间太短,但很疯狂)时,也有有两大热点:

一是以中国神车为首的高铁,基建板块,如,南北车、中国铁建,中国中铁等,顺应“一带一路”的热点,半年多大涨5、6倍。结果,五年后,这些大家伙普遍跌了60%以上。最近才有点起色。

二是以创业板为主的高成长小公司,在一些投资基金及游资炒作下,也是疯涨。这一股势力认为:

1、创业板和中小板是朝阳,主板是夕阳,高估值才配继续涨,低估值是价值陷阱。

2、炒股就是买成长,大市值公司没有成长空间,小公司未来巨大成长。

结果从16年开始创业板公司就开始暴跌,而主板的茅台、五粮液、中国平安们开启了5年整的牛市。

每一次市场的偏见与疯狂,都有它的根源,有它的群众基础和理论基础。

但是,最终简单的常识和事实,是最大的清醒剂,让疯狂者清醒,让泡沫破裂,让低估的股票开始上涨。

股价能否增长,就是看内在价值,看成长与股价的高低。

投资股票,不在于热点、不在于市值大小,股价高低,而是股价与内在价值的比,在于安全边际与公司的护城河。

没有小公司哪有大公司,二十年前,腾讯、阿里巴巴、亚马逊大吗?十年前特斯拉汽车、比亚迪、小米集团大吗?五年前拼多多、美团、Tiktok大吗?


市场稀缺的不是大蓝筹,也不是赛道,而是优秀的低估成长公司。

投资需要理性,长期主义者赚大钱。

万物皆有周期,一切皆是轮回。

泡沫的终将破裂,

低估的终将崛起……

欢迎球友们交流、讨论低估的价值股[鼓鼓掌]$康达新材(SZ002669)$ $智莱科技(SZ300771)$

@不明真相的群众 @港股小司机 @一颗骑牛心 @大隐无言 @帮主八千 @每日研讨纪要 @叶壹知秋 @江左lu郎19801 @半山不看 @今日话题


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全部评论

非常昵称02-07 22:40

还是下降趋势

非常昵称02-07 22:37

看哪本书可以学习到?没有财务基础知识哦

非常昵称02-07 22:30

何为财务大洗澡?

知行合一David02-07 00:14

财务大洗澡,为未来大发展打好基础

非常昵称02-06 21:14

天沃科技的财务风险您怎么看?