大体逻辑没有问题,具体操作根据策略的风险偏好,波动期望,肥尾偏度等情况具体调整。
芒格说: 如果我知道我会死在哪里,我就一定不会去那个地方!但事实上股市中却常常出现这样“送死”的情况,对此,您觉得哪些陷阱和作死的操作是可以规避的呢?关注我,了解更多财经资讯
持有远期虚值看跌期权是个好办法,但应该持有多远呢?
比如担心未来一年有下跌风险,是应该直接买2020年12月底的put的呢?还是连续4个季度滚动买呢?
另外,应该买多少呢?比如我股票仓位一共10万元,就买1万元等值对就的SPY的put就好么?100,000/300=313那差不多3张合约就可以了?这样算对么?如果同时还有债券仓位,是不是可以大幅减少put呢?比如有10万的股,10万的债,是不是只需要对2-5万左右的股票仓位买put就可以了呢?
现在大类资产里,貌似唯一不高估的就是商品了。随着利率逐步下调,债也没有收益了,股也高估,不好投啊。操作期权难度太高,不但要看对价格,还要看对时间,太难了啊
其实我很多回答里说过这个问题,虽然我认为当前全球资产价格高位,但是并不能证明未来不会更高,能做到的就是,一切从风险角度考虑,你愿意承担的风险,就去承担,不愿意承担的风险,交易掉,比如你觉得美股可能会大跌,最简单的办法就是持有远期虚值看跌期权,通过主动购买的方式交易掉尾部风险。
这个世界上的风险从来都不会自己消失,非系统性风险这类无补偿的,分散掉,系统性风险这类有补偿的,处理掉尾部风险,剩下跟随全球经济成长就好。
当然,具体如何实施,因逻辑不同会有很多种办法,保证你的主力仓位的收益稳定性,卫星仓位的进攻性,对冲仓位的保护性,剩下根据各种具备正期望的逻辑分散持有。