艳阳初

艳阳初

都在谈价值投资,其实什么是价值投资呢,我们很多人都搞不懂。我认为价值投资,其实就是个人认知预期与未来实际发展相匹配的过程。我们预期的未来与未来的实际情况总是有差异的,最终投资收益也是与这个成正相关或负相关。

艳阳初回复的提问

能详细解释一下吗 英文财报读着好累的[大笑]

他的全部讨论

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$首旅酒店(SH600258)$ $格林酒店(GHG)$
简单看了下首旅酒店的年报,最大的问题还是除了轻管理外没什么增长点,如家酒店客房总量在下降,如家商旅和如家精选在增加,但与2022年相比总的增量相当有限。很难跑出一个30000间客房的酒店品牌,打造品牌的能力还是不行。
现在中国前六的酒店集...

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$中国国贸(SH600007)$ 其实去年参加过股东大会,就知道以管理层的稳健风格大概率会分8毛,没想到有个特别派息5毛。国贸就是成长性有些弱,可能大环境下行下,未来一两年维持到去年的水平久可以了。不要对收入增长有啥预期,当然分红还是每年一毛一毛得加,明年大概就9毛了。

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回复@以投资只名: 根本原因还是公司经营的问题,业绩做的太差了//@以投资只名:回复@艳阳初:只能说A股太贵,不是B股太便宜

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回复@降噪耳机: 老凤祥还可以吧,锦江确实表现太差//@降噪耳机:回复@艳阳初:这两家公司,都是公司业绩永远与投资者的期望和行业景气度不匹配,不知道有多少坑要填。a股凭想象力瞎炒就行了,b股则需要货真价实的业绩和分红支撑股价。

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回复@李__白: 对的,所以ab股差价再大也是假象//@李__白:回复@艳阳初:我在老凤祥上的观察,当AB差价过大的时候,大部分时候是通过A跌下来缩小差价的,往往是一起跌下来。B股最终还是要看基本面和股息率。

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回复@平生太湖上: 这两家就是性价比低点,商务出差确实还不错//@平生太湖上:回复@艳阳初:我比较喜欢全季亚朵

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$锦江酒店(SH600754)$ $华住(HTHT)$
华住公布了年报,基本上各项指标是2019年的2倍,锦江公布了业绩预告,基本上跟19年持平。实际上两者的加盟门店增量在疫情这三年基本上差不多,去年华住才出现把锦江甩开的局面。两者净利润最大的差距我认为是直营店管理的差距,锦江的直营店大部分都是些7...

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$锦江酒店(SH600754)$ $华住(HTHT)$ $锦江B股(SH900934)$
於2024年第一季度,華住預期收入將較2023年第一季度增長介於12%至 16%,或增長介於11%至15%(倘不計入DH)。於2024年全年,華住預期收入 將較2023年全年增長介於8%至12%,或增長介於8%至12%(倘不計入DH)。
从华住的收入预期来看...

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回复@炒股节奏很重要: 锦江的直营店基本上以7天和锦江之星为主,这两个品牌的直营店都是十几年前开的,产品升级也慢,没啥竞争力//@炒股节奏很重要:回复@艳阳初:为什么直营店就不能赚钱,而加盟店除了要交加盟店,还能赚钱!

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回复@江南冬青: 我拿的是b股,也没啥慌的,大不了今年吃5个点股息,明年吃8个点股息//@江南冬青:回复@地瓜2333:你看出来了哈哈

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$锦江酒店(SH600754)$ $锦江B股(SH900934)$ $华住(HTHT)$ 亚朵
今年春节后酒店行业整体数据不如去年,一是去年供应了不少新酒店,第二去年疫情后大家商务出行要比正常年份密集得多。但锦江华住亚朵这种连锁大集团的开店数据要超过去年一季度,所以也没必要过于担心,未来两三年连锁化率继续提...

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$高新发展(SZ000628)$ 原来大牛股远在天边,近在眼前,这家离我居住地也就1km的公司,每周都要从他门口路过一两次,居然成了近期两市最大的牛股之一

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$贵州茅台(SH600519)$ 听花酒被曝光了,突然想起幽门螺旋杆菌的梗,为啥这么牛掰的品牌还要强调医疗保健功效,其实他们管理层也清楚,支撑那么高的产品溢价的商品,只有药品能做到

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$万科A(SZ000002)$ $中国恒大(03333)$ $碧桂园(02007)$
为什么这些年的房地产企业造成的窟窿都是万亿级,其实市场调节作用从15开始已经不起作用了,以前的房地产涨跌都是市场起了很大作用,我记得07年底我去深圳呆了两个月,满街卖房子的,都是大幅促销,价格下降三分之一的楼盘比比皆是。现在...

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回复@小月东山: 我指的茅台神话崩盘,是指二级市场的茅台价格和销量,经济大环境不行了,做为fb润滑剂的茅台也就没那么翘了,二级市场只涨不跌,销量还每年递增就不可能了//@小月东山:回复@艳阳初:两者有蛮大区别的,茅台跌一跌还可能上,万科可是真的难了

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$贵州茅台(SH600519)$ $万科A(SZ000002)$
万科如果垮了,茅台的神话离崩盘也就不远了,看似风马牛不相及的两家公司,实际上关联度很强的

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$锦江酒店(SH600754)$ 锦江a股实际上就4亿股流通股,这一周百分之二十的换手率还是挺惊人的

再聊聊锦江和华住

一年前写过一篇文章,聊了聊锦江和华住,当时疫情后刚放开,酒店行业在2023年春节后由于出行需求的强劲反弹,酒店行业公司的股票都随后创出了新高。但经过疫情一年后的市场表现,锦江a股的股价已经腰斩,市值最低时只有30亿美金,华住虽有回调但由于业绩表现佳还是始终维持在100亿美金市值以上。...

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$锦江酒店(SH600754)$ $锦江B股(SH900934)$
简单看了看奥运期间的房价,基本上卢浮的市区门店都订光了,涨价幅度在3-4倍左右。但卢浮在巴黎店也不多,所以奥运概念意义远大于实际营收的效果。大概率增加2000万欧元左右的营收会是有,如果能带动法国整体旅游·市场,一个季度增加5000万欧元的...

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$锦江B股(SH900934)$ $老凤祥B(SH900905)$
最近在琢磨去年为什么会在接近2美金的价位全仓锦江b,其实就是看重了ab股差价的巨大空间,加之疫情开放第一年的人员流动性大幅增加的强预期。近期老凤祥a上了70,b股也上了4美金,当时锦江a最高是68,锦江b股只有2.1美金,按b/a会收窄的预期买入的。...