市值缩水超400亿,前三季度亏损5亿,优刻得前景堪忧!

文/杨剑勇

2021年前三季度,优刻得营收为23.43亿元,较上年同期增长43%;净利润亏损5亿元,同比扩大179%,去年同期亏损为1.79亿元,亏损进一步扩大。在资本市场同样也遭遇重挫。要知道,昔日作为中国云计算第一股登陆科创板,上市之初备受资本青睐,市值一度突破500亿大关,最高市值达532亿元。截止2021年11月8日市值117亿元,相比上市之初的高位,已经缩水415亿元,下跌幅度高达78%,且已跌破发行价。

云服务赛道,可以说巨头林立。就全球来看,市场主要集中在亚马逊微软、谷歌云、阿里云四大厂商手中。而在国内云服务市场也是被巨头们牢牢掌控。第三方调研机构IDC最新报告显示:2021年上半年中国公有云服务整体市场规模(IaaS/PaaS/SaaS)达到123.1亿美元。公有云IaaS市场中,阿里云、华为云、腾讯云、天翼云与亚马逊云科技五大厂商占据近八成公有云laaS市场份额。

IDC报告中指出:无论是在IaaS市场还是在IaaS+PaaS市场,头部厂商阿里云、华为云、腾讯云都牢牢占据了前三的位置。从IaaS+PaaS市场份额来看,五大云厂商占整体份额75.8%。通过IDC报告显示出我国云服务市场呈现出一超多强的竞争格局,阿里云凭借近四成市场份额领跑,其后是华为、腾讯等厂商,展现强者愈强的格局。

对于优刻得金山云、青云等中小厂商来说,巨头夹缝中求生存,实属不易。尤其公有云竞争残酷,巨头们透过价格抢夺市场,市场竞争趋势将会进一步持续。而中小云厂商相比云巨头的竞争实力偏弱,从而导致营收增速放缓。诸如,优刻得2021年第三季度营收为8.37亿元,同比增长15.22%。还有,金山云最新一季财报显示金山云公有云营收为15.5亿元,同比增长20%。这一增速不及行业平均值。

与此同时,云巨头围绕云端竞赛,抢夺市场过程中,大多数则面临巨额亏损。笔者看来,对于云厂商而言,在没有形成规模之前,很难实现盈亏平衡,甚至头部玩家更是对云服务板块经营数据避而不谈,不得不弱化云计算,继而强调人工智能等技术服务。能凭借规模优势实现盈利的云厂商实属凤毛麟角。

当前,在云服务赛道上,全球仅有亚马逊云科技与阿里云实现盈利。2021年第三季度,亚马逊云科技营收161亿美元,同比增长39%,营业利润为48.8亿美元,同比增长38%,云服务板块是亚马逊重要利润来源。阿里云作为全球第二家实现盈利的云巨头,过去几个季度中,调整后的EBITA利润为正。最新一季度(截至2021年6月30日的2022财年第一季度财报),阿里云营收160.5亿元,经调整EBITA利润为3.4亿元,这是阿里云连续三个季度经调整EBITA实现盈利。

整体来说,云计算是重资产行业,需要投入大量资金等资源,以此在全球各地建设庞大数据中心。因巨头们的云数据中心遍布全球,导致全球云服务市场主要在少数玩家手中。由此,规模效应是云巨头实现盈利核心因素之一。值得一提的是,因云服务市场汇聚了众多重量级玩家,竞争环境日益激烈的局面下,抢占市场过程中,中小云玩家盈利能力堪忧,特别是优刻得上市后盈利就开始变脸。

2019年是优刻得上市后披露的首份年报,该年度净利润同比下降72.56%至2119万元,扣非净利润同比下降87%至998万。进入2020年直接亏损,且亏损额度不断扩大。2020年优刻得亏损3.42亿元,2021年前三季度亏损5亿元。在此前的半年报中,优刻得指出净利润指标同比下降的主要原因如下:首先,主营业务毛利率较上年同期下滑。其次为吸引人才,实施员工股权激励计划,加大研发等人力成本投入,导致本期人力成本和股份支付合计较上年同期增加。

就笔者看来,云服务市场核心还是竞争环境更加激烈,且主要市场被巨头瓜分,中小云厂商来说,要想在竞争激烈的公有云市场中实现盈利,亦如蜀道之难,难于上青天。且一直处在亏损状态下的中小云厂商,成长性不容乐观。从资本市场来看,金山云优刻得长期以来低迷不振。额外要指出的是,在长期亏损且在资本市场低迷时期,优刻得重要股东减持,包括嘉兴同美、重元优云、君联博珩、甲子拾号相继发布减持公告。而在这期间,也是一路震荡下行,当时市值为117亿元。

最后,虽然受益于随着越来越多的企业把应用迁移到云端,以及部署物联网,对于云服务厂商来说,迎来最好的发展时代。只是,云服务市场马太效应明显。特别是在云服务商选择上,阿里云是公有云服务首选品牌,占据国内近四成公有云IaaS+PaaS市场份额。显然,在巨头们控制下的云服务市场,留给其他中小云玩家机会越来越少。

在竞争日益激烈的局面下,中小云厂商如何破局前行面临重大考验,也是市场关心核心。当然,随着全球数字化、智能化进程推进,云计算已成为全球重要基础设施,相信各界会继续加大数字化转型,云服务市场将会进一步得到释放,这条赛道上的玩家们,其云服务板块有望会进一步得到增长,收获产业智能化红利。

杨剑勇,福布斯中国撰稿人,并获得网易2020年度最具影响力奖,致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技,观点和研究策略被众多权威媒体和知名企业引用。

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