$广联达(SZ002410)$
昨天在雪球话题中刷到碎片哥的一篇分析小广的帖子，由于已被碎片大v拉黑而无法拜读。引发今天这篇文章的是在评论区看到的一位小广用户对广的鞭挞，又忍不住说说自己的看法。
首先我绝对相信 @宋成军 使用过广的产品，而且他对广的负面评价也并不带走任何的偏见，而是客观实在的用户体验。但我想表达的是挑选投资标的和消费者挑选产品可能并不宜混为一谈。简单说就是投资人并不能因为对一个企业的产品或服务体验较差而就对一个企业的投资价值一棍子打死。
举个很简单的例子就是我们的石化双雄，如果单举其汽油业务来说，没有几个消费者会对其服务和产品感到满意，但如果说中国在进入汽车时代的前夜，汽车保有量即将爆发性增长的当口，而石化双雄又并非通过行政手段而是通过市场竞争获得寡头垄断地位，那我会毫不犹豫地在合适的价位把我的个人财富投资于这两个公司。而事实证明即使他们背着体制的包袱，即使汽油业务并非其全部业务，巴菲特也在中石油上取得了巨大的成功。
投资的对象是企业，企业的天然使命是利润和成长，客户体验当然重要，客户是上帝，客户体验是企业的生命线，怎么强调都不为过。但企业追求客户体验为了什么，说到底还是为了追求利润和成长。
据我的跟踪和了解，广联达在工程预算市场取得今天的垄断性优势的因素有很多，资本市场卡位，跨区域并购打压对手固然是因素之一，但广联达自建销售渠道并构建庞大的客服体系以打造更佳客户体验的竞争策略，也是其从其他采用代理销售的竞争对手胜出的重要因素。
但当广到了14年这个当口，广在工程预算市场的市占率已到瓶颈，已对这个20亿左右量级的市场形成了某种意义的市场性垄断，这个时候一个企业的经营者和管理者应该怎么选择后续的道路？是继续将精力和资源用在进一步提升客户体验稳固甚至提升占有率，还是将主要精力和资源用来跨入更大更宽广而又具备进入能力和边际效应的其他细分市场？真正有野心并对员工和投资者负责的管理者必然应该都会选择后者。
当然，广如果在向施工业务切入的同时如果能进一步提升预算产品的客户体验固然很好，但如果不能我作为投资者来说并不觉得管理层就不可原谅。
也许从广用户的角度看是完全不同的体验，打击盗版的误伤，不同区域市场的歧视定价，定额更新收费的同时功能升级的缓慢。这些都能构成你们弃用广联达的充分原因，但作为广的投资者只关心两点：他将主要精力和资源投向的新业务新市场是否取得足够的增长？他的传统优势市场的垄断地位是否受到威胁和挑战？也许很多人会觉得这对消费者不公平，但拜托，这就是生意。说句不好听的，消费者会为了更好的客户体验而付给广更高的价格吗？
关于广在预算市场的垄断地位会否因为下降的客户体验而被颠覆我个人这样看。广在当年最大的竞争对手鲁班选择将算量计价产品免费后，广已经消除了最大的威胁。其他的品茗，斯维尓在差了一个数量级的市场份额基础上很难形成对广具有足够威胁力的竞争。而一个20亿左右量级市场总量和较高的专业性（建筑行业），政策性（地方性定额），渠道性壁垒（自建的销售和售后体系）又很难吸引外部资本大举介入，而在短期内颠覆广的垄断。或说恰恰基于这种缺乏有效竞争的情况也造成了广预算客户体验的下滑。
但反过来，我也要申明一下我的观点，广的算量计价产品云化并不值得神化，即使云化转化率快速提升也并不会给广的投资价值带来多大提升。和 @Barni 的交流他告诉我云计算能大幅提高其开发和运维效率，而且应该对盗版也能形成有效遏制，但这只能在成本端发挥作用，在营收端并不会有很强的量级提升，甚至公司所期望的去周期性波动可能效果都不会明显。客户迁移并不会因为之前给你交过年费就不会发生，关键是有性价比更富竞争力的产品和服务是否出现。
当然，这个观点可能不尽正确，也欢迎大家指正。