能力的量化与精细化

我有一个胜率100%的中长线组合,收益二三年翻倍,这个组合呢,就是2017年东尼电子赚到次新股的钱,感觉赚这种次新股的钱风险太大,有点象前段坐觉长安空一样,想想能不能搞一些白马,做一个复利,结果是水井坊从我组合建仓起,到前不久才解套。

我现在事后来看,2017年的研究白马或者长线逻辑的时候,因为没有经过2018年的惨痛教训,是没办法对护城河有比较深刻的了解的,当时白酒之所以选水井坊,主要是水井坊2015.9.2之后涨的是比茅台还多呢,而且我对100亿左右的股感觉上看的更明白一些,现在想想当然2017.11月追高水井坊还是搞混了中线与长线的逻辑。

回想到现在也是一样的,很多人最近在抱怨博思,博腾不涨了,捂着踏空了整波行情,我感觉犯的错误就是和我2017.11月茅台和水井坊二选一选错的错误一样的,就是搞混了平庸和优秀的区别不在于短期股价涨多少,而主要是看护城河、行业地位、人、企业文化甚至是区域。2015.9-2017.11月,水井坊涨的比茅台好,原因除了都是行业反转,还有一个原因水井坊我不是底部筹码,我忽略了他是ST上来的,ST股变成非ST股,有一个流动性溢价与价格的认知差,就是2018.10月至今的涨幅最大的牛股,很多是3块钱左右涨上来的,A股一个垃圾股从3块钱涨上来的话,一涨到10块钱后,他的同花顺的上分时就不是折线,变成曲线了,也会增加日内流动性的,毕竟大部分长线资金是不太去研究2-3块钱股的。博腾、博思感觉上就是象前几年的水井坊,博腾我上次提过,如果不是药股早就是个ST股了,博思其实也不复杂的,如果没有腾讯的入股,他有可能2018.10-2019.10月,连排行榜前三五十都挤不进,原因主要没办法产生稳定的现金流,没有腾讯的4.5亿增发,他就要去贷款,他自己并没有为这次商业上的风口做好准备,象我玩过水井坊并吃过亏的人就会想,这个股既然连这么大风口都要靠增发,已经涨了2-3倍后,会成为水井坊第二的概率大大增加了,其实用到股市上也是一样的,2018年10月后的股市拐点,大部分私募为什么收益不高,因为钱不是自己的,前几年收益也不高,到了2018年10月,真正能大仓位买到药股龙一金域医学的只能是冯柳这个前几年收益高的人,这个道理用在博思也是一样,这次财政部的风口,博思都靠腾讯的定增抓住没踏空,但拿了腾讯的钱,自然以后的战略决策就要受腾讯影响,并不见的没有代价,就象博思现在的高管不断减持,是他们还前几年他们信心满满借钱,带杠杆买入自己的股票的债一样的。

所以股市上还是有点复杂的,如果真的要玩长线,就真的要仔细看护城河、行业地位、人、企业文化甚至是区域。玩中短线呢,除了研究预期差外,看线和要精准的预判一个股票的走势也是能力,中线逻辑与长线逻辑也是有一道鸿沟的,而且这条鸿沟更大更深,因为在时间的长河中,很多中短线逻辑都会灰飞烟灭,从我2017年下半年玩的所有股来看,也的确只有水井坊能捂到今天还有利润。所以玩中短线逻辑,逃顶的能力不过关的,就别想赚大钱,如果没有短线的预测能力,捂到一个半年三个月不涨的也是很正常的。

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