为什么现在的牛股的逻辑变复杂，一个是现在主线逻辑是二个消费升级和移动互联网，但这两个逻辑在去年和前年，在A股是没有人会想他们之间是有冲突，2016年10月开始狂炒$来伊份(SH603777)$ 和煌上煌(SZ002695) 是市场认识消费升级开始，也是茅台消费升级逻辑被认可之后延升，市场想当然的认为消费升级最好标的是对标巴菲特的喜思糖果，实际我上次说过了，零食和看手机是有冲突的，这是市场第一次认识到复杂逻辑。
然后2017年7月后，东尼电子成为A股市场按7.24号开板日之后第一牛股，东尼电子其实是个复杂逻辑，主线上他是金刚线，按理金刚线的小盘股三超新材应该涨幅不会小于东尼电子，实际结果大家都看到，三超新材按7.24的最低点开始的涨幅大大落后东尼，因为市场已经开始进化到理解复杂逻辑了。
复杂逻辑的来源其实按我的理解就是来源于$亚马逊(AMZN)$ 的飞轮理论，现在真正的牛股，大部分是一个飞轮一个飞轮这样快速形成正反馈的，要有不断的进化出新的飞轮能力的公司，才是真正的好公司，所以宝尊电商的逻辑这么复杂，我也慢慢的仔细思考出他有哪一些飞轮，简单来讲当然可以说宝尊电商是天猫的影子股，但宝尊电商成为全中国近几年最牛的牛股，肯定不能仅仅以这个逻辑切入的，因为他已经涨了5-6倍，高位重仓进去，必须有安全垫和确定性，我也是看到市场现在认可复杂逻辑了，才敢买的。
为什么以前的牛股不是复杂逻辑，这估计和竞争有关，因为宝尊电商的逻辑之所以复杂，是因为有个京东天猫，前几年买宝尊的人要想明白天猫能不能打过京东，我2017.10月买宝尊呢，我要想明白这批世界500强的品牌企业为什么一定要上天猫，实际是要想明白阿里的战略，阿里一直“动之以情，晓之以理，绳之以法”的思维来运营的，天猫到2017的时候，世界顶级品牌进天猫是被迫的，因为你不进天猫，我就在淘宝对你这个品牌的假货睁一只眼闭一只眼。但这个逻辑外人是不知道的。
当然我这个对宝尊电商的理解，也是事后逻辑而已，当时跌下来跌到底部，我也顶不牢丢筹码的，因为复杂逻辑的公司，一遇到市场下跌，反而不容易象华住(HTHT)$ 简单逻辑的公司容易顶过去。宝尊波动太大了，虽然涨的是凶，我自己实际收益是没有华住赚的多的。所以在市场上想要获得超额收益没这么轻松的。