福布斯人物专访:华医资本刘云:赋能偏科生,做医疗领域的“易居中国”

华医资本创始人刘云博士近日接受福布斯专访:赋能偏科生,做医疗领域的“易居中国”。本文转载自福布斯中国。

抓住了互联网红利的中国科技公司和投资机构已经登上了世界舞台,中国创投时代来临。涌现了出色的创投机构和风云人物。

专注于医疗大健康产业投资的华医资本目前拥有多支投资于不同阶段的基金,已与国内多家券商和上市公司成立发起多个医疗产业基金。也投出了诸如拨云制药、乐威医药、福寿康等优秀企业。

成立四年,从国内第一个医疗投资研究院的设立,到国内第一家医疗全产业链服务商诞生的华医资本诠释了一种新的“生存之道”。

在创始人刘云看来,与其他创投机构相比,华医资本最核心的优势在两个方面:一是研究驱动型投资,二是投后管理增值能力。

福布斯中国近日对话华医资本创始人刘云博士,听他解读了华医资本的医疗健康投资逻辑,从这些投资逻辑中,外界能清晰了解一家专业医疗投资VC的自我成长之路。

36个子行业,180个细分方向:界定行业

2015年前后,国内医疗产业投资活跃。学医出身又完成了风险投资学博士学历的刘云有机会接触了国内多家医疗领域的投资机构。刘云发现,医疗产业的投资存在周期长、壁垒高的特点,传统的投资思维很难适用于这个行业。资本快速涌入可能对行业来说不是机遇,有可能使得部分新兴细分领域提前夭折。

2015年,基于对整个医疗行业的充分了解以及对资本之力助力医疗变革的远景,刘云和合伙人成立了华医资本。

 “我们不是做投行出生,也不是做金融的。不去做医疗科技公司而选择医疗投资,是觉得企业只能解决一个小问题,但医疗投资可以和许多企业一起成长,这些解决方案加起来也许可以改变我们的行业。这是我们最初懵懂的理想。”刘云笑着说。

早在转型入行做投资人之前,在完成博士论文时,刘云博士发现很多以前想不通的问题,经济学提供了一个看待问题的角度和一种不一样的思考。当时他常常在未名湖畔看书做笔记,晚上在博雅塔思考两个学科交叉点,画面很美,思维也很活跃,当时的很多灵光乍现的突发奇想后来都成了《八问九路》中的内容,这也是中国第一本系统性叙述国内医疗私募股权投资的著作。

这份对研究的执着也被保留下来。华医甫一成立,他们并没有路演找项目,而是专注于医疗研究分析,通过深入研究来理解行业,每周三雷打不动还要举办一次行业研究报告学习会,分析细分的医疗投资产业。

“研究驱动型投资,是我们比较重要的一个标签。”刘云强调道,“我们认为细分领域投资是有规律可循的,部分甚至可以被量化”。

从4年前成立开始,华医资本就在投资研究体系化的道路上摸索前行。率先成立了国内第一家医疗投资研究院——华医研究院,在医疗垂直细分领域做了大量的深入研究,逐渐建立起一套相对完备的研究方法和体系。

华医资本的投研体系涵盖六大医疗板块,36 个子行业和 180 个细分领域。自成立以来,已完成了超100份医疗行业各子行业相关的投资研究报告,界定了国内医疗投资的全景图。

医耘科技:赋能偏科生

在华医资本4周年庆典上发布的国内首家医疗全产业链服务商——医耘科技,让华医资本真正实现了“两条腿”走路。

“我们做医耘的初衷是为了解决自己投资项目的投后管理,只是没想到它如此被市场认可。”刘云博士表示,创新型医疗企业的最大痛点是销售和资金,这也是整个行业的痛点所在,“这个痛点比其他行业更痛”。他表示,医疗行业的创业门槛很高,所以创始团队大多是专业技术出身,“他们是偏科生,不是全才生。”一旦企业发展到一定阶段,营销短板等问题就会出现。“医耘科技是给企业提供从研发到营销、咨询到投行的赋能。”

“全产业链服务商”的概念,也是华医资本首创。其点位类似于房地产行业的易居中国。而医耘科技,作为医疗领域的“易居”则旨在为项目方提供包括第三方研发、生产、销售外包服务、融资顾问服务、战略咨询服务等系列专业化增值服务,实现一体化投后管理。

刘云博士表示,希望未来华医能按照这个初心走下去,和医疗投资的同行、医疗行业创业者一起,不要做守旧者,而是成为助推医疗变革的一股力量,“以资本之力,助医疗变革”。

医疗产业链重构中的机会

目前我国医改已经进入一个新时代,带量采购、高值耗材集采、医保支付目录等政策持续加速推进,给行业的基本面带来较大变化,而医保局的成立更是加速了行业变化的进程。在此大背景下行业存在哪些机会?

刘云博士表示,整个医疗产业链发生了重构,从生产环节到流通环节,再到医疗服务终端,都出现了新医疗服务的机会。比如,生产环节,随着新型细胞疗法、基因治疗等个性化疗法的兴起,如何通过自动化和新技术手段建立"超级细胞工厂”,降低个性化药物的生产和运输成本,也非常值得深挖。在流通环节,传统代理商模式发展多年,催生了药品CSO(销售外包组织),代表药品流通行业的第一次生产关系变化。现在数字化的手段会给药品流通和学术推广带来多大的效率,也是一个引人想象的事情。

另一个机会是医疗消费升级中蕴含的机会,随着人口老龄化时代的到来以及居民健康意识的提高,药品、医疗器械、医疗服务等各方面的需求不断增加。

垂直化的医疗投资

重构的不止是整个行业,在刘云博士看来,变化的还有医疗投资。“我们的团队以VC0.5起步不断进化到现在的VC2.0。现在出现了一些专注医疗领域的投资机构,但未来医疗投资机构会更垂直化。华医是专注于‘投和管’”

他认为,尽管国内投医疗的专业机构不少,但很多专业能力不足。主要原因还是缺人,特别是深刻理解产业创新的投资人稀缺。作为一个医疗投资人,必须具备四个象限的知识:医药学知识、产业知识、经济学金融知识以及投资学知识。这些知识需要时间的积累,才算一个合格的医疗投资人。

在专注投资研究和投管之外,华医也专注于人才的培养。从实习生到管培生再到暑假精英计划,累积培养了200+人次。

从懵懂到激情澎湃再到专注书香,成立4年的华医找到了一条自己精进之路,他们是医疗创业者身旁的陪跑者和智囊团,未来会怎样,让我们拭目以待。

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