作者 | 李红梅
编辑 | 缪凌云
来源 | 首席科创官
行业巨头大疆多次传言上市未果以后，另一家无人机企业抢先迈出了实质性一步。
10月31日，广州亿航智能技术有限公司（简称：亿航）向美国证券交易委员会（SEC）递交了招股书，申请在纳斯达克上市。这家成立于2014年的无人机企业，正式开始了自己的IPO征程。
在大疆高度垄断的无人机市场，亿航处于全面落后状态，而此次抢占上市先机，能否实现翻盘？
失利消费级无人机市场
1935年，世界上第一架无人机“蜂后”问世，最高飞行5182米，最快时速160公里，在英国皇家空军服役到1947年，开启了近现代无人机历史。
到2019年时，据研究机构IDC预计，全球无人机市场规模已达123亿美元。其中，航拍娱乐、儿童教育、玩具等消费级无人机市场规模为51亿美元。
在规模如此巨大的市场中，要属成立于2006年的大疆最为耀眼。
由香港科技大学学生汪滔创办的大疆创新，最初诞生于深圳一间民房里。经过几年发展，大疆突破中国企业在科技创新上的“追赶者”角色，在无人机领域成为全球“领跑者”。
其先后推出的phantom系列无人机，在世界范围内产生深远影响。大疆研制的四轴航拍器phantom2vision+于2014年入选《时代》杂志。
保持每年60%高增长率的情况下，大疆2017年实现营收175.7亿元，净利润为43亿元。
2018年4月，在完成新一轮10亿美元融资后，大疆估值达到了240亿美元。而彼时，大疆已占据全球消费级无人机市场超过80%的份额，稳坐行业第一把交椅。
此次赴美上市的亿航，于2014年杀进无人机领域。为避免与大疆正面交锋，亿航最初选择差异竞争。
早期大疆更多面向专业用户，亿航则切入小白市场。推出的Ghost无人机，采用手机操控，让老百姓能够到手即飞。
但随着大疆产品线增多，小白市场也被覆盖。面对可以保质保量月产10万架无人机的大疆，亿航也难以抵抗，只能与零度、极飞、臻迪等友商瓜分所剩无几的市场份额。
“在目前竞争环境下，消费级无人机确实难有较好盈利。”亿航创始人兼CEO胡华智也坦诚表示。
押注空中交通，资金压力巨大
在消费级无人机市场受挫的亿航，开始将目光转向空中交通，具体可细分为载人出行和物流两个部分。
摩根士丹利相关报告显示，空中出行国际市场规模将在2040年达到1.4万亿美元。德国咨询机构Horvath & Partners的研究预测，2025到2049年，全球将有240个城市大规模应用飞行出租。2035年时，全球飞行出租的数量可能超过23000架。
2016年1月，国际消费类电子产品展览会上，亿航推出全球首款载人飞行器“亿航184”，凭借纯电力支持低空、中短途飞行一战成名。
图片来源：亿航官网
亿航184于2012年投入研发，设计理念源于传统的驾驶飞行器。它有8个螺旋桨，可运载1位乘客。
历经7年研发测试，亿航184现已衍生出“216”等多个乘客级AAV产品线，并取得AS9100D国际航空航天质量体系认证，从研发到生产整个流程均已达到航空级别标准。
截至招股书发布日，亿航完成交付38架乘客级AAV，还有28个订单尚未交付。此外，亿航已与广州市政府达成战略合作，将在广州打造全球首个空中交通试点城市。
乘客级AAV带给了亿航新的突围希望，但同时带来的，还有巨大的资金压力。并且，要想继续保持领先，仍旧需要源源不断地投入。
招股书显示，2017年-2019年6月，亿航分别实现营收为3170万元、6649万元，以及3239万元，同时，同期净亏损却分别高达8658万元、8046万元，以及3764万元。
具体而言，亿航的运营支出总共分为三大块，一是销售和市场；二是行政开支；三是研发支出。2018年全年，亿航在这三方面的支出分别为2017万元、3594万元、6028万元，分别占运营总支出的17.3%、30.9%和51.8%。其中，研发支出最多，占比也最大，超过50%。
虽然2018年-2019年6月，空中交通业务已经给亿航分别创造了310万元和2390万元的营收，占总营收比例也从4.7%增长至73.7%。但短时间内，公司的亏损状况难以扭转。
图片来源：亿航招股书
反观大疆，2015-2017年，分别实现营收59.8亿元、97.8亿元、175.7亿元，实现净盈利14.2亿元、19.3亿元、43亿元，造血能力已经十分强劲。
更加重要的是，与备受资本青睐，屡获融资的大疆不同。天眼查显示，自成立以来，亿航仅完成三轮融资，金额分别为数百万元人民币、1000万美元，以及4200万美元。
最后一次公开的融资发生在2015年8月，迄今已4年之久。
如此情况下，此番能否成功上市，打开新的补血通道，对亿航来说十分重要。
进军空中物流，面临巨头围猎
至于空中物流领域。今年5月，全球国际快递DHL已与亿航达成合作，将首度于中国推出无人机快递服务。
该服务涵盖DHL广东东莞市寮步服务中心到松山湖片区之间约8公里路程。将原本40分钟的路程缩短至8分钟，每次飞行可减少80%成本，承载5公斤货件，并减少能源消耗与碳排放。
亿航无人机联合创始人兼首席市场官熊逸放表示，未来3到5年，无人机物流或迎爆发式增长。
他认为，一方面，无人机的运输成本较低。有数据显示，人工配送一单快递的成本在7至10元。而无人机送货，一单成本可控制在1.5元以内。
另一方面，物流市场潜力巨大。相关统计显示，到2020年，我国物流市场规模将达到360万亿元，前景可期。
然而，面对这块巨大的蛋糕，不只是亿航，甚至不只大疆，其他很多“局外人”也虎视眈眈。
2017年12月，苏宁第一架送货无人机在安徽灵璧县完成了第一单配送，用时14分钟。次年6月，京东发布了JDY-800物流无人机。顺丰则早在2013年9月，就进行了无人机测试，并于2015年3月，以每天500架次的飞行密度，力推在山区等农村市场的无人机速递业务。
毫无疑问，巨头们无论在资金实力，或研发力度上都更具优势。亿航等公司想在物流领域杀出一条血路，并不容易。
首席科创官据此联系亿航，想了解其对于未来无人机市场竞争格局的判断，将如何应对来自大疆等巨头的竞争？以及在空中交通细分领域，亿航的护城河在哪里？但截止发稿，对方未予回复。
抢先上市，能否抓住最后机会改写格局？
实际上，目前我国无人机市场，强者恒强趋势十分明显。
图片来源：前瞻产业研究院
根据前瞻产业研究院梳理，大疆位于第一梯队，亿航与零度智控、一电航空等位列第二梯队，第三梯队有易瓦特、科比特等。
首席科创官注意到，虽然看似参与者众多，但大疆的霸主地位一直十分明显。
另据观研天下《2019年中国无人机市场分析报告》显示，2018年我国消费级无人机市场中，大疆以51.96%的市占率排名第一。零度智控以24.3%的市占率排名第二。亿航则位居第三，市占率为6.2%。其他无人机品牌合计占比13.94%。而从更广阔的民用无人机市场来看，2018年大疆的全球市场占有率更是高达74%。
并且，从投资者选择来看，除了独善其身的大疆，整个无人机行业融资额在2015年达到顶峰后，便开始出现断崖式下滑。同时国内外对微小飞行器政策的收紧（禁飞令）也给资本市场起到了降温作用 。因此，想要在一级市场再融资，对“亿航们”来说难度巨大。
如此来看，此番能够成功登陆美股，打开二级市场融资通道，对亿航来说就显得尤为重要，亦可以为其它公司提供参考。你觉得亿航能否成功上市，又能否改写已经较为明晰的市场竞争格局呢？欢迎在文末留言。