1、531产品形成规模 对业绩的影响开始
2021年亿帆“531”产品销售收入7.98亿元，同比增长76.30%，531产品块头越来越大，已经够格单独领出来说， 531 核心产品，毛利率相对高一点，在 70%左右，
亿帆531产品之前规模小，对业绩的拉动作用不明显。但2021年531毛利占比已经接近40%，而2020年占比只有23.6%。2021年亿帆医药板块营收下降8.22%，但毛利却增长了7%，主要就是531产品的拉动作用。
随着531产品规模越来越大，毛利占比越来越高，对业绩的拉动作用也会越来越明显。并且从亿帆的业绩说明会的信息看，2022年依然能保持增长。
2、小分子开始量产
亿帆目前有11个产品处于报产阶段，其中普乐沙福已经拿到了注册证书，后面的拉考沙胺、交联玻璃酸钠、氯法拉滨、重酒石酸去甲肾上腺素等等都会陆续上市。制剂的业务的增长线又多了一重。
3、创新药上市
从最近的动作看，亿一生物融资、获得正大天晴追加里程碑款、通过欧盟GCP现场检查，我觉得反应的是F627上市的确定性越来越高。如果突然有一天亿帆宣布通过FDA审查，我一点也不意外，因为亿帆已经做好了所有的准备，等待的无非是最后的结果。
4、泛酸钙价格
泛酸钙价格当前价格超过370，平均价格较去年增幅超4倍。虽然泛酸钙价格和亿帆走势有背离的时候，比如2018年6月份泛酸钙价格从底部启动，但亿帆大的行情是从2019年1月份开始的，不过历史上泛酸钙价格涨幅超4倍的时候，亿帆的行情没缺席过。
5、股价、估值低位
从大的趋势看，亿帆整个是处于上升趋势的，不过目前股价又回到2019年，不管是从泛酸钙价格、创新药进展、531核心产品的规模，还有未来的预期，当前的亿帆都应该要比2019年的更优秀才对，但亿帆当前市净率2处于历史百分位的6%，也就是说比历史上94%的时间都便宜。$亿帆医药(SZ002019)$
