$亿帆医药(SZ002019)$ 不做功课，为黑而黑，把利润下滑和商誉减值扯到一起。翻看年报就会发现泛酸钙这块业务根本没有商誉 所以泛酸钙业绩下滑，不会牵扯到商誉的。另外文章提到反向购买资产组形成的11.70亿元商誉，其实是制剂业务，从2014年到现在都没有减值情况，说明制剂这块业务很稳，其实是增长的。
至于开发支出22亿，F627一个就占了一半以上，而且F627马上就要上市了，也就是说这里面的不确定性，没有想象中的那么大。
这两年，亿帆不时就有负面爆出来，背景无非都是泛酸钙导致利润下滑，辅以研发资本化和商誉加工而成，毫无新意。但细想下来，泛酸钙业绩下降既不会影响商誉减值，又不影响创新药研发，非要掰扯到一起。另外，这些媒体文章出来之后，股价要么是有一波反弹，要么是来了一波主升浪，反向指标秀到飞起。
真正影响投资者长期持有的信心，应该是创新药而不是文章提到的泛酸钙。退一万步讲，即使亿帆其他业务清空了，创新药也是值得押注的，因为市场还是没有意识到国内第一个完成FAD上市的生物创新药有多大的能量。 $亿帆医药(SZ002019)$