益丰转债,周一网上申购,积极参与

1、目前转股价值109.73,评级AA/规模15.81亿

2、药品零售连锁企业,主要从事药品、保健品、医疗器械以及与健康相关的日用便利品等的连锁零售业务,子公司益丰医药作为公司内部集中采购平台,兼顾少量对外药品批发业务。

医药板块行业集中度提升+处方药外流,导致景气度较高。

零售店行业竞争比较激烈,2018年中国零售药店行业CR10药店占比22%,CR20是30%,参考美国药店CR3市占率75%,日本TOP3连锁药店的集中度为17%,与虽然与中国的国情不太一致,但目前集中度是属于偏低的,所以目前上市4家零售药店龙头公司一直处于扩张并购阶段。 益丰药房和老百姓主要以加盟+并购为主,一心堂大参林以直营扩张为主,扩张后的并购整合能力是未来需要关注的地方,也是核心能力了。

益丰药房的财务数据非常亮眼,营收和利润近5年保持复合在30%以上的高增速,当然估值也是4家中最高的,在转债市场中,百姓转债参林转债相继退市,公司质量与大参林相当或是优于大参林,在转债市场也是享受稍高一些的溢价的。

3、预计原股东配售比例在65%,网上申购550万,预计中签率为0.01%

4、预计上市定价125左右。


$益丰药房(SH603939)$ $益丰转债(SH113583)$

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全部评论

云多多若华2020-05-29 15:51

我在他家买药,比边上其他药店要便宜一点