补充一点，增值税下调3%,从现金流角度会增加经营现金流流入，而宏桥的议价能力强，经营现金流净额弹性大，预计2019年报现金流净额同比会有较大增长，而这一点会显著提高企业价值。 @高处看海

高兄没解读宏桥今年的年报，找个时间来一份呗

其实降税这一块的利润是落入谁的钱袋，还得看产品的义价能力。在供应商，生产商，还是贸易商和终端用户？这更多是市场供求关系决定的，细算意义不大，但对行业利好。相对电解铝来说铝材加工行业收益更大。

我就知道，对于你这样的资深投资者，我这样简单的答案你是不会满意的，最近老高有些懒。如果你非要老高算细账，你可真要打赏了。

用毛利*3%确实草率，宏桥成本构成中折旧、工资有很大的比例，而这些是没进项抵扣的，所以，由去年年初17%降至现在13%，降了多少税会超出想象，我还指望老高算算细账

我刚打赏了这条评论 ¥88，也推荐给你。 $中国宏桥(01378)$ $吉华集团(SH603980)$ $北辰实业(SH601588)$

$中国宏桥(01378)$ 增值税下调，对于宏桥这个有色巨无霸来说，确实是个非常大的利好。增值税分为进项税和销项税，税率由16%降为13%，宏桥的销项总额很好理解，就是电解铝含税价/1.13*600万吨,原来是电解铝含税价/1.16*600万吨，这个是增加的收入部分。但同时成本也会增加，宏桥的进项税主要有煤炭，碳素，烧碱，氟化盐，铝土矿等，同时外购高新铝电的氧化铝和电力（大概20%外购）。用计算销项的同样方法可计算出因增值税下调而增加的成本，恕我这里就不一一测算了。其实不用那么麻烦，直接用毛利*3%毛毛估就OK了，这也是大家比较认可的方法，按宏桥毛利150亿，最少今年可增厚净利4.5亿，如果算上大量的铝土和煤炭库存，则今年最少可增厚净利7-8亿吧。至于铝价，因为铝水直供，运输半径小，上下游可节省500元/吨，宏桥报价略高也很正常。这个是不是常态，没有必要过分解读，只需要长期跟踪就OK了。回答比较简单，不知是否满意。先收下你的打赏，一并感谢你的认可。一会我还要把你的打赏再打赏回去，因为回答实在没有含金量

@高处看海[¥88.00] ，4月1日起增值税税率下调至13%，对宏桥的影响是非常大的，高兄对宏桥的财务分析无人能出其右，希望高兄具体分析一下。另外，宏桥电解铝报价一直是与中铝华东地区报价和长江有色报价亦步亦趋的，但最近一个多月总是高于后者，少则几十，多时近两百。

@鹤鸣在野 ，下棋时棋手都会猜测对手的棋路，但老手首先会选择最有利于自己的布局，而不会纠结于对手会怎么样。

中信信托的80亿资金可以专门用来打击空头，作为市场的缓冲池，与回购一起为股价护航。