【12月29日基金估值】重大利空?茅台暴跌近千亿!A股成交量破历史记录

2021年12月29日基金估值播报(167期)


一、今日大盘涨跌

今天是2021年12月29日,星期三。


(1)今日大盘

三大指数普跌。

上证指数跌0.91%深证成指1.24%,创业板指1.40%。      


(2)主要赛道

除了光伏和保险,全都在跌。

消费暴跌3.36%,一下子将最近五天的收益率跌绿了。

半导体跌1.43%,芯片涨1.58%

中概互联跌1.10%;

医药跌1.09%;

科技涨0.81%;

新能源赛道继续分化,其中光伏涨0.17%,新能源车0.79%;

金融板块中,除了保险涨0.94%,其他三个行业都在跌,证券跌1.28%,银行跌1.10%地产跌0.53%;


二、每日一图


今日投资人情绪:难受、煎熬

今天大盘又开始跌了,主要赛道基本也都在跌。这一波下来,除了医药,其他主要赛道近五天的收益全都绿了。很多人无奈都吐槽:韭菜被割的盆满钵满,(大盘)满3700点减200的活动已经开始,更有九折优惠~


【备注】为什么我们要关注投资人的情绪?

市场情绪是一个重要的反向指标。

一个成熟的投资人,必须要坚定自己的投资理念,保持头脑清醒,时刻准备着,去战胜市场的非理性情绪(投资人情绪)。

因为:

当大家情绪非常兴奋的时候,往往是市场见顶的信号;

当大家情绪非常绝望的时候,往往是市场见底的时候;

当大家情绪低落、或者波澜不惊如“面瘫”的时候,大部分时候市场则处在横盘状态


三、每日聊一聊

1、重大利空?茅台暴跌千亿,片仔直接癀跌停!

今天,A股三大指数全线杀跌。

个股方面,也不容乐观。

中药巨头片仔癀直接跌停,茅台大跌4.54%,市值蒸发超千亿元。

从可能的原因来看,可能跟以下消息面有关:

①最近市场传出,有人建议两会提案“参照香烟税率,对茅台开征奢侈品消费税”。市场认为,如果茅台开征奢侈税,则有可能引发一系列高端消费跟风,片仔癀也是其中之一。

②市场传出,消费税改革即将推出,同时还传出,消费税改革会与茅台提价同步进行。

③年末相关基金调仓、分红。

征收消费税本质上还是为了相应共同富裕政策。

在征收范围上,主要是针对一些带有奢侈品性质或利润较高的行业。如果真的开征,可能会在一定程度上会弱化这些行业的护城河。

对于一些估值较低、基本面较好的行业而言,影响应该不大;

但对于一些估值较高的行业而言,可能会面临杀估值的风险。

关于消费税对白酒行业的影响,网叔之前也分析过,感兴趣的小伙伴可以点击下方链接查看详情。

《消费税要来了,白酒、消费行业要步入至暗时刻了?》


2、破纪录!A股今年成交额254.77万亿创历史新高

截止今天收盘,两市全年成交额来到254.77万亿元,一句超过2015年254.5万亿的最高记录,创下历史新高。

不仅如此,今年以来,有超过140个交易日成交额破万亿,也打破了2015年的最高记录。

很多人都说成交量破纪录是量化基金搞的鬼。

但从实际成交额来看,量化基金对交易额的贡献可能只有10%-20%。

A股成交额创新高的根本原因还是A股体量变大了。

2015年,A股总共不到2000家公司,今年一共4600多家公司;

2015年,A股总市值不过52万亿,今年已经突破90万亿;

2015年,A股账户投资者投资者不到1.5亿,今年已经多达1.95亿;

……

随着A股体量越来越大,日成交额破万亿会在以后可能会成为常态。


四、2021年12月29日基金估值播报(167期)

目前大盘偏高估,并且行情略有分化

上证股票估值合理,但是创业板被高估。

小盘股被低估,但是大盘股被高估。


行业分化更为明显。

新能源前景诱人,但是估值居高不下,并且新兴产业不确定性较高,普通投资者不建议大仓位参与。

消费受猪企影响,三季度净利润负增长,致使估值非常高,目前不是好的介入时机。

地产处于超低估的状态,安全边际高,但是行业未来三五年成长性堪忧

银行处于超低估状态,保险目前估值处于合理区间,但是这两个板块受经济影响很大,目前全球经济增长都有一定压力,所以行业什么时候反弹尚未可知,投资的话建议做好长期持有的准备。


证券目前估值合理,但从长期看,券商财富转型业务还面临不确定性,所以证券中期表现无法预测;短期博估值修复的话,注意风险。

互联网目前低估,互联网三季度盈利下滑,但由于“支付新规”、“互联网广告新规”等影响,互联网股价又被捶,两相抵消,中丐又回到低估状态。展望未来,互联网面临的政策压力犹在所以短期预计还是有一定压力;但是互联网是中国的优势产业,竞争力强,从长期看,不用对互联网过于悲观。

医药目前估值合理,受“集采”影响,医药的利润和估值受到压制,短期走势难言乐观;但从长期看,医药的前景广阔,是非常优质的赛道;此外,CXO赛道的估值偏高,不排除存在短期杀估值的风险

半导体近两年利润增速极高,目前估值也合理,而且目前芯片依然处于供不应求的状态,景气度颇高,具备一定的配置价值;但是行业的发展受中美博弈的影响较大,长期发展进度面临一定的不确定性。

 

沪深300的风险溢价率居于合理区间,投资债市和股市的性价比相当。

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