外资加速流入 布局低估值股票

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作者:股市动态分析周刊

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作者:石运金

来源:股市动态分析

每轮牛市和熊市,都有一个规律,牛市顶部,投资者过于乐观,对股票采取的是死了都不卖的策略,而每轮熊市底部,投资者又天天看K线,生怕因为没有及时卖出而被套牢;其实如果把上述策略反过来,股票市场就是印钞机,对于市场底部,对技术指标应该淡化,这个时候筹码才是最重要的,而到了牛市高潮期就要时刻观察技术指标随时准备落袋为安。目前显示处于熊市底部位置,投资者不应该杯弓蛇影,对市场短期波动要看淡点,选择低估值成长股拿住,这时候筹码才是最稀缺的。

展望后市不必悲观,券商所说的春季躁动行情大概率还会持续下去,两会前宏观经济基本面数据处于真空期。目前A股市场从金融周期来讲处于底部,市场估值处于底部,同时从周期角度看市场也处于底部;但从A股上市公司基本面周期来看,目前盈利周期还处于下行趋势中,尚未触底,而一轮比较大的反弹行情一般是需要基本面配合的,目前基本面角度不支撑有大的反弹行情,也就决定了本次春季躁动行情的空间是比较有限的。但目前无风险利率处于下行趋势,这对提升市场的风险偏好是有利的。

外资在加速流入A股,2018年外资通过沪股通、深股通合计流入2942亿元,创沪港通开通以来的最大值。2019年以来,外资更是加速流入A股,截至2019年1月24日,本月深股通和沪股通合计净流入402亿元,而去年12月的规模仅161亿元。随着MSCI纳入A股比例提升,以及A股纳入富时罗素,再考虑到QFII额度的大幅扩张,2019年外资流入可能达到6000亿规模。在2003年-2004年开放QFII时,让外资抄了A股的大底,目前外资以更大的规模流入A股,也是在抄A股的大底,但A股的投资者却在不断减持,这从基金持仓数据和两融规模的不断下降可以看出来。

外资流入带来诸多影响将推动A股估值体系重塑,从而使得选股更加重要。从北上资金重配股票来看,稳定增长的行业龙头是最爱。建议投资者也遵循类似思路,布局低估值的行业龙头股。

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投资之光2019-01-26 12:17

这些都是龙头,但估值不见得都低。