人人都会炒美股-最重要的一个指标

如果只用一个指标去选择个股,应该用什么?

想回答这个问题,可以回想我们的选股逻辑是什么。很简单:用合理的价格买入伟大的生意。这句话具体有两个方面:1)合理的价格, 2)伟大的生意。

价格固然重要,如果只能选择其一,只能放弃价格这个方面。举个例子解释,如果一个股票现价100块,10年后能翻10倍涨到1000块。现在80块买入还是100块买入对最终的结果区别并不巨大。

更重要的问题是买了还是没买那个10倍股。换句话说,是否能有眼光,慧眼识珠出那个伟大的生意。

什么是伟大生意?我的理解是在一个充分竞争的自由市场里,能长期稳定地赚到比平均值高的钱。竞争对手看着眼红,以各种办法竞争,还拿它没办法。如果用一个指标描述,那就是抛去成本抛去人工后的营业利润率。 长期稳定的高营业利润率代表这个生意长期的优异赚钱能力。

今天我利用过去五年的平均营业利润率对MSCI US 指数成分股进行统计。

剔除银行和保险这样杠杆经营的生意,还有522个公司。五年的营业利润率为截至2017年年报,522只股票过去五年的营业利润率的中位数为15.35%. 15%左右的营业利润也符合我们对一般生意的认知。

以15.35%营业利润率为划分。大于这个利润率的274只股票,过去一年价格平均收益为-5%,过去三年价格平均收益为35%;小于这个利润率的279只股票,过去一年价格平均收益为-10%, 过去三年价格平均收益为25%.

从两个时间段的比较可见,都是营业利润率高的股票好于低的股票。

当然,仅这样一个指标容易错过之前像WAL-MART, COSTCO这种传统零售,超低利润率,但利用强大的执行力和成本控制能力把生意做成伟大的赚钱生意。这样的企业管理层和能识别出管理层的伯乐投资人,都有点守正出奇的味道。这个以后再说了。

$道琼斯指数(.DJI)$  $标普500指数(.INX)$ $纳斯达克综合指数(NASDAQ)$ 

@今日话题 @路雨路雨 

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全部评论

pegcap 01-05 08:26

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TacoMac 01-05 07:40

请教您这个excel表格的原数据是从哪里来 quantopian吗 谢谢

pegcap 01-02 20:24

下篇往上加一个指标

韭菜1园长 01-02 17:34

只用这个指标肯定不行的,选股至少还要确定安全边际才行