1、要投资
靠公司不断发展从而实现财富的增值，赚光明正大的钱。大智慧，独立判断，质疑精神，控制自身的情绪和人性弱点。价值之路并不好走，但其他方式的股市发财之路更难走得通。
2、价值投资
内在价值是指导我们进行股票买卖的锚，股票的内在价值会在一个宽泛的区间内，价值投资就是从市场错误中获利（低估），只赚我们最明白和最有把握的（能力圈）。
公司股价表现和经营业绩密切相关，经过统计回归分析，两者相关系数达0.85。
安全边际，防范错判，投资利润来源。
价值投资者骨髓里是保守、保守、再保守的投资态度。
3、宏观经济
一个经济体的长期增长潜力对投资而言非常重要。经济周期必将反复循环。
4、行业
投资就是要投资具备垄断优势的行业公司，非周期行业内领先公司的股票，然后坚持持有多年。
中国人对白酒的消费需求，已经不是数量上的要求，而是变成对质量上的要求，喝好酒喝名酒，具有历史积淀的的白酒企业脱颖而出。
5、定性分析
企业得有核心的资源和能力，并将有限的资源、资金集中在自己最擅长做的事上。
超额利润，投入资本所获得收益率超出社会平均要求收益率。无形资产才是公司获得超额收益的主要因素。可以自由定价都不受管制的经营权才是最为宽广的护城河。企业战略，商业模式。企业家的言论将成为重仓股与否的重要标准之一。
通过逻辑交叉检验的方式来判断公司能力高低，最好抓住影响公司长期发展的主要因素。
6、定量分析
资产负债表，利润表，现金流量表。
一般频繁融资的公司不是商业模式不佳，就是财务告假或者老千股。
G（可持续增长率）= ROE * (1-现金派息率）
新投资或收购项目的投资收益不能超过股东股权成本（10%左右），所带来的增长都是有害增长。再投资项目收益大于股东权益成本，使得股东价值最大化。
不断将公司计划和现实进行对照。
7、价值评估
资产重置，盈利收益，成长价值，层层递进。贴现现金流估值重要的不是结果，而是对公司各种影响因素分析的过程。街头溅血甚至包括自己的血，才是买入的最佳时机。少数几个重大的投资决策才真正改变人的一生。
未来股息收益率=历史现金分红比例 / PE
现金股息再投资资产增长率 = [ 1 + ROE * ( 1 - 分红率 ）] * [ 1 + ( ROE * 分红率 ) / PB ] - 1
净利润增长率 = 投资率 ( 投资现金流净额 / 净利润 ) * 投入资本回报率 ( 可以理解为边际投入资本回报率或者固定资产投资收益率 )
价值评估方法都是建立在对公司基本面的深刻理解一的。
8、股价趋势
价值随时间、企业的变动也在变动，可惜世界远非线性运动，这些悄无声息的因素可能体现在市场价格变动的趋势里，这也是趋势能够一定程度上克服价值投资有弱点，但趋势始终立足于对价值的深刻理解的基础之上的。
9、构建组合
投资组合管理以资产类别的长期收益率潜力为出发点，这提高回报率审时度势改变各主要资产类别的权重。
当市盈率处于 10 倍以下，90% 的资产是股票资产，20 - 25 倍时，一半一半，大于 30 倍时，保留大部分现金，市盈率处于60倍，股票资产比例减少到 10% 以下，乃至为零。
凯利公式：仓位 = ( 赔率 * 赢的概率 - 输的概率 ) / 赔率
9、投资策略
低估绩优，困境反转，隐蔽资产，业绩提升，周期波动，事件驱动，相对价值，定投。