南方基金恽雷的一季度报中关于投资的想法和估值方式（PEG、DCF）做的相关思考蛮有价值，对个人投资者来说也有参考价值，做个简单的整理：
1. 投资中最重要的两件事是想法和定价，投资中好的想法通常不来自于“多巴胺”式的热门主题，需要的是来自于“内啡肽”式的内省哪些公司被低估了，以及建...
楚团长扯投资
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楚团长扯投资回复的提问
@楚团长扯投资[¥9.90] 关注团长有两年多了，之前通过被推荐，关注了寻暇记，请问团长平常关注些什么公众号呢，能推荐推荐吗
他的全部讨论
新能源板块是不是也见底了呢？
工银瑞信盛震山是这两年机构投资者很关注的价值基金经理，对资源股一直很有自己的理解，当下资源股已经逐渐成为市场焦点，他在一季报中，给出了自己的观点：
相对于制造端过剩环节较多的情况，资源端总体上继续保持紧平衡的供需格局，因此我们延续了对资源品的更多关注。于 1 季度，原油、铜和...
自2022年以来，整个二级市场弥漫着一股悲观的氛围，都对中国经济的未来感到迷茫和彷徨，真正系统性看好的并不多。南方基金经理张磊的年报挺有意思的，从几个方面阐述了对中国经济的信心，我觉得可以作为一种补充视角。
1. 经济增长潜力与日本差异
非农劳动力增长：与日本2000年后非农劳动...
红利的扩散，是今年很重要的一个主线方向，南方基金的恽雷在这方面思考很深，去年四季报里，从三个要素来拆解了红利投资：
1、分红比例（Payout Ratio）：
分红比例是公司每年拿出利润的一定比例进行分红的指标。
它是决定公司合理估值中枢的关键因素，通过市盈率公式P/E = (D/E) / (D...
3月底，2023年的基金年报都亮相了，今年年报堪称近几年来最精彩的。既有百年孤独式的抒情散文，也有维基百科式的因子解读，更有鞭辟入里的研究分析。
投资者们可以从中窥见众多策略的深层次转变，其中一个很重要的视角变化在于，越来越多的基金经理开始将宏观要素纳入到投资框架中来。
最...
2024年4月4日，美联储主席鲍威尔一改此前的偏鸽态度，宣布“在对降通胀信心增强之前不打算降息”。鲍威尔明确表态后，多位美联储官员立刻跟进，分别从降息时点、降息次数和降息幅度等多个角度向市场释放出“不要押注降息”的政策信息。同样在4月4日，标普500指数创下2024年年内第三大单日跌幅-1.23...
一季度的A股市场大落大起，波动之外，回购悄然成为了市场的高频词。据Wind数据，2024年第一季度有1275家A股上市公司实施了回购，药明康德以10.5亿元回购规模位列医药板块第一，今天就扒一扒这家CXO龙头的年报。$药明康德(SH603259)$ $药明康德(02359)$
尽管一度跌的市场鬼哭狼嚎，但年内各大...
什么是新质生产力？自去年9月首次提出以来，不少投资者至今依然将“新质生产力”片面地理解为AI大模型概念的另一种表述，但这个词的本意实际包括科技创新、劳动提效和产品增值三个方面，大体可以看作是对现有产业结构全面升级的指导框架，而非单纯针对AI板块的定向政策。
既然是产业升级框架，...
ETF的营销就像一场跨栏比赛，不论选手们在开赛前做什么“专属动作”，搞什么花里胡哨的抢镜行为，一旦发令枪响，最终摄像机盯着的一定是跑在第一位的那名选手，一直到他完成撞线。
为了在第一时间抢到领先优势，田径选手们研究出了许多方法，比如如何预判发令枪响，比如蹲踞式起跑后应该在多少...
太有意思了！
牟一凌前些年写了一篇特别著名的研报，《马与鲸鱼油》，核心观点是在能源转型的过程中，传统能源孕育着投资价值的新生。这两年煤炭、石油等资源板块暴涨，越来越多的机构投资者开始认可资源的“供给约束”和“需求稳定”逻辑。
南方基金的张延闽却在年报里针锋相对的，对这份...
都知道卖方现在卷，但在卷这件事上，卷出花样才能被关注到。浙商交运的李丹团队飞去刚果金，实地调研了紫金矿业在当地的矿业布局，并深度体验了当地的风土人情。铜可能是今年最被市场关注的大宗商品，作为制造业最重要的消耗品之一，铜的应用似乎在AI时代被打开了新的天花板。随着国际铜价在近期突...
进化论一平最近有个分享，把中间关于当下投资的部分稍作整理：
1、投资的概率与赔率：投资不仅涉及概率，还涉及赔率。中国资产目前处于一个非常有利的赔率状态，意味着潜在的回报相对于风险是吸引人的。
2、市场周期分析：A股市场通常有六到七年的周期，下跌超过三年后往往会迎来上涨和加...
看了@青春的泥沼 早上更新，看到工银瑞信中证A50ETF基金（561230）已经分红了，收益分配基准日为3月15日，每10份分配0.066元。
乍看起来不多，但从我的角度看，实在也说明国内ETF已经卷出麻花了。
这波中证A50ETF的集体发行，大家的费率都很低了，管理费都是0.15%每年，在这样的基础上，卷...
近期，北向资金的动向引发关注。
从月度成交情况来看，数据显示，2月北向资金累计净买入607.45亿元，为去年8月以来首次月度净买入，且净买入额创近13个月以来新高，同时2月单月的净买入，超过了2023年全年437 亿的净买入额。
从近期数据来看，Wind数据显示，截至3月14日，北向资金全天净买...
这两年大批宽基指数ETF规模迅速扩张，是当下权益基金规模的重要增量来源，谁都想卡位成功，宽基ETF业务已经成为了基金公司的兵家必争之地。
而年初汪汪队的护盘则给一批宽基ETF带来了泼天富贵，因此对于宽基指数ETF的布局，基金公司再怎么重视都不为过，光今天一天就有7只中证A50ETF密集上市。...
最近密集看了一圈国产新能车，我有个感觉啊，新能车这种迭代速度，导致整车的贬值速度肯定是非常快的。过去大家会把车当做有一定的资产属性，但是未来车的消费电子属性就会更强一点。那我觉得可能单价特别高的电车，很难成立了。反而像极氪001新款这种，迭代的特别强，价格还很吸引人的，会比较吃...
如果盒马真的被卖了，是不是就宣告当初轰轰烈烈的新零售运动，方向根本就是错的。胖东来、山姆这种做极致线下体验的，最后似乎跑赢了？ 今年争取去许昌体验一把胖东来！
在大火的《王者荣耀》游戏里，典韦是一位狂放的战士，他有一句非常粗犷且魔性的台词：“彻底疯狂！”这个语音的梗被各种短视频插入，用来表现事物的夸张和离谱。
3月7日以前的债券市场，业内人士的精神状态也是一触即发，大概每天都想给债市行情配上这么一句“彻底疯狂”。
Wind统计显示，...
用户输入提示词后，生成式AI大模型是如何将其转化为图片并进行输出的？
Stable Diffusion作为目前全球最受欢迎、可拓展性最高的生成式AI应用之一，其以扩散模型（Diffusion Model）为基础进行图片生产——首先生成一张完全随机的“雪花片”图片，随后启动噪声预测器测算图片噪声，最后将预测的...