投机与投资

        在资本市场,投资者收益的来源主要有三种:(1)企业每年的分红收益;(2)企业不断发展壮大,利润持续增加获得的成长收益;(3)企业估值提升获得的收益。不管是投机者还是投资者,只有以上三种收益来源,不会无缘无故的产生第四种收益,这一点我们要有清晰的认知。

        投机,就是将本金暴露在风险之下,通过“猜”的方式来下注股价的涨跌,即投机者希望获得企业估值提升的钱;投资,就是在确保本金安全的前提下,通过理性分析,当遇到确定性很高的机会时,果断下注,获取企业未来成长的收益,同时获取分红收益。投机与投资,泾渭分明,思维方式完全不同,属于不同的两类人。

        投机者的第一个特点是听消息。很多股市投机者喜欢听各种消息,尤其对所谓的“内幕消息”情有独钟,认为有消息就可以在股市里赚大钱,结果往往事与愿违。对普通散户而言,所谓的“内幕消息”都已经过了N手了,自己往往就是那个最后的“接盘侠”,听消息炒股应该是最不靠谱的事情。

        投机者的第二个特点是追涨杀跌。看到某只股票大涨了,立马杀进去;当自己持有的股票大幅下跌,往往会割肉出局,这是股市投机者最典型的特征,往往也是亏损最大的一批投机者。追涨杀跌违背了投资的基本规律,不亏损也难呀!

        投机者的第三个特点是所谓的“技术分析”。技术分析就是通过对股价走势的各种辅助划线,从而得出上涨或下跌的结论,在资本市场,有大量的投机者喜欢用“技术分析”的方法去预测股价的涨跌,高级一点的再加上均线理论等等,投机者乐此不疲的做着技术分析的工作,但到目前为止,很少听说有人通过技术分析赚到大钱,亏损者比比皆是,就连技术分析的鼻祖江恩先生,他的儿子曾经说过:据我所知,我父亲版税收入远远大于他在股市里赚到的钱。真是一针见血。

        投机者的第四个特点是“跟庄”。以前的投机者特别喜欢“跟庄”,最近这些年称呼有所改变,将“庄家”的称呼改为“主力”了,但本质没有改变,投机者继续寻找“有庄”的股票,在“跟庄”的路上越走越远,直到本金亏光出局。

        投机者的第五个特点是炒作题材股。每年股市里都会有一些“题材”的概念,而题材股恰恰是这类投机者的最爱,一会炒作军工股,一会炒作高科技,一会炒作中小板,一会炒作芯片股等等不一而足。炒作题材股的确有赚钱的可能性,前提是投机者最早发现,但问题是投机者往往都是后知后觉,买入的股价都在高点,而题材股大部分都是一波流,行情结束之后又回到了原点,投机者只能在价格高位“站岗”。

        投机者的第六个特点是买入低估值的股票。这是投机者最不明显的一个特点,但同时却是最有害的一个特点,这类投机者都认为自己是“价值投资者”。买入低估值股票的投机者,最大的期望值是股票估值提升到合理的水平,从而获取企业估值提升的收益。这里面有几个思维盲点,第一个盲点在于企业估值提升的时间不确定,有可能是3年,或者5年,甚至是10年,完全没有确定性可言;第二个思维盲点在于低估值股票往往都会有很多缺点,有很多股票还会陷入业绩的衰退期,估值不但得不到提升,而且有进一步降低的风险,这将投资本金暴露在巨大的风险中;第三个思维盲点在于有些企业天生就应该是低估值,比如高负债经营的企业、现金流不佳的企业以及商业模式存在缺陷的企业,这些企业就应该是低估值,投资这类企业,投资者白白损失了大量的时间成本。买入低估值的股票本质上是赌“低估值”可以回升至“合理估值”,这无异于是一场赌博,而时间是投机者的最大敌人。

        以上是投机者最主要的几个特点,大部分散户朋友多少都有以上一些特点,所以在股市里亏钱是大概率事件。如果想要持续性的赚钱,则必须变投机为投资,以投资者的视角来看待股票市场,那么投资者有什么特点呢?

        投资者的第一个特点是股权思维。投资者将股票看作是一种可以交易的股权,股票代表的是活生生的企业,投资者将重点放在企业本身,通过对企业的研究发现“股权”的价值。

        投资者的第二个特点是商业思维。投资者用商业的方法对企业管理、企业的商业模式、企业的竞争优势以及行业的竞争态势和行业未来的发展前景进行系统性分析,发现优秀的企业,在合适的时机投资这些企业,获得“股权”收益。

        投资者的第三个特点是遵守安全边际原则。投资本质上是对企业未来发展前景的判断,而这种判断有时候会出错,为了防止本金的损失,投资者希望追求相对低的买入价格,即安全边际原则,即便对企业的判断出现某种失误,至少可以保证本金的安全。投资者的外在表现就是不经常“下注”,而是经常等待,直到等到极佳的买入点才会出手下“重注”,实现本垒打。

        投资者的第四个特点是能力圈原则。A股市场有4000多家企业,投资者不可能对每家企业都进行研究,所以投资必须有选择性。能力圈原则是指投资者只在自己能力圈范围内去选择公司,超出能力圈的公司不去碰。每个投资者都有自己擅长的领域,投资者可以结合自己的工作阅历,通过持续的学习,建立自己的能力圈,最终可以看懂几家或者十几家企业。

        投资者的第五个特点是耐心。投机者眼中满眼都是机会,而投资者眼中满眼都是陷阱,投资机会非常稀少,所以投资者学会了等待,在等待中去发现投资机会。一般而言,在大熊市里、发生行业性危机或者企业陷入到暂时的困境中,这个时候往往会发现一些好的投资机会,耐心是投资者最重要的品质之一。

        投机者眼中只有股价的变化,投资者眼中则是企业本身;投机者都是短线思维,投资者属于典型的长线思维。投机者希望赚到企业估值提升的钱,但往往都是事与愿违,连本金都会亏光,投资者希望赚到企业不断成长的钱以及企业每年的分红收益,但由于优秀的企业发展往往都是超过市场预期的,所以企业的估值也会提升,投资者同时也会赚到企业估值提升的钱。

        投机者往往什么也没有赚到,而且亏损了本金,投资者往往同时赚了三份钱(企业分红+企业成长+估值提升),投资这么美好,我们为什么要投机呢? @今日话题  

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精彩评论

为霜2021-12-11 09:22

通篇文章,全是主观臆断,而且字里行间,充满了对投机者的歧视与满满的恶意。

悠悠南山2021-12-11 09:38

投资与投机,颇有点当年姓资姓社的问题。不妨借鉴邓公的智慧,白猫黑猫都可用,拘泥于一点,就是给自己设限。

超级大螃蟹2021-12-10 10:53

可能说的恰恰相反不过我也不愿意反驳,因为真理总是掌握在少数人手里

wugu五谷2021-12-11 12:03

我说一下对投资的理解,很多人张口闭口说价值投资,要知道价值投资是最难得,什么是价值投资呢?价值投资就是对一家分析的特别透彻,并且对这个行业和公司能完全的分析对了。说实话这个有点难。如果你真的分析对了,那么接下来,这家公司就会持续的增加营业利润,当然,股价也会不断的新高。
目前的A股,我斗胆预测一下,整个A股也难找出十家公司。要么公司很好但是被高估了,要么公司被低估,可是公司增长不明确。比如买了中国平安,格力电器,你敢说这是价值投资吗?比如格力的未来你真的能看明白?
归根到底,价值投资就是能找到好公司,这家公司有产品定价权,并能持续稳健的增长。
投资的目的就是俩字:“赚钱”
更不要给自己立标签,说自己是投资还是投机,如果要想在A股稳健赚钱,我认为应该有个标签,那就是价值投机,大家认同吗?

刘刘洋阿i2021-12-10 11:44

不能一概而论吧,淘股吧有一些天赋异禀且自己的投机交易系统也是可以赚大钱的,只是大部分人在市场的博弈中很难生存。万物皆周期只不过是大部分人借着价值投资名义做投机罢了。所有的方法操作手法都是存在即合理不要误导一些小白,找自己对的模式方式就可以了

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冬日舞动03-27 23:06

无所谓正确与错误,作者只是用投资与投机概念来阐述认为正确的投资理念。如果你是(投机)的理念,试着去相信(投资)的理念相信会有很大的收货。
另外所谓的主观臆断,只是你所谓的主观,是作者实践的高度总结,你只是看不懂吧

砸锅卖铁炒股03-03 10:11

理性投机者是低吸不追高       不做题材而做熟悉品种

靠近真相02-13 19:26

写的好

仁者不忧-202102-09 06:12

投机者收获了刺激,投资者收获了金钱,各有所获

kkfc宣爸01-06 22:43

@价值发现 看了评论我放心了,即便是在雪球,价值投资也是少数人,不会成为那80%