很多朋友有一个误区,会盯着企业的业绩。
事实上,业绩是结果,宏观经济的趋势运转是原因。
比如,南方航空、东方航空这些航空股目前是亏损的,那么为什么它会上涨?因为经济好转,它们的业绩预期会提升。虽然现在是亏损的,但是我们认为它们能恢复盈利,所以它们开始上涨。
等到它们的业绩真正公告的时候,股票就已经炒完了,它们的股价也会进入平稳期(或者涨多了回调)
现在有很多分析师,认为一季报出来之后,如果业绩不错,很多报团股会得到拯救。这就是混淆了原因和结果。
股价上涨的原因,是预期业绩会好,换句话说,我们心里很早就清楚它们的业绩会变好。即使业绩真的变好,也早就已经反应在股价中。良好的一季报最多带来反弹,然后就是被机构抓住出货的机会,从哪里涨起来,就跌到哪里去。而不会带来进一步的股价提升。
简单地说,单从信息获取角度:一个上市公司订单是否增多,业绩是否变好,高管会最先知道,高管和高管的朋友们都会率先买入,敏锐的内部员工也会买入,仅从这一点做参考,股价就会提前于市场反应。
炒股的本质就是炒预期,能比市场提前一个月认识到股票会涨,就能吃到大肉。能比市场提前一个星期预料到,也能抓住主升浪。在市场认识到并推高股价之后的短期内,迅速理清逻辑,做出正确的追入决定,也能跟着喝口汤。等到业绩报都出来了才后知后觉,那就只能永远追热点、永远没有方向、永远高位站岗给人接盘。
顺便大骂:“业绩这么好凭什么股价跌?肯定是狗庄利好出货。”除了无能狂怒之外,没有任何意义。
并且,目前的核心资产超涨的原因,是预期极好:比如预期飞天茅台价格会翻倍,那么只要确定了飞天茅台价格只涨10%,股价依然会引发腰斩再腰斩。
在这种情况下,核心资产的下跌,不需要业绩不好,仅仅只需要“不及预期”。
比如隆基股份,很多人这几天都在说业绩下降,所以股价要跌。问题在于,隆基股份的业绩真的差吗?目前公司每天都在加班加点的生产。何况,隆基股份业绩即使提高又能怎么样呢?即使业绩大增50%,也追不上股价提高的“预期”。
再比如2015年格力股价腰斩再腰斩,是因为业绩不好。“2015年格力电器营收总收入1005.64亿元,比较上一年的1400.05亿元下降28.2%”。事实上,1000亿的业绩依然是极好的。可是,股价在2014年翻了四倍,预期太高,业绩跟不上预期的速度。即使格力2015年业绩提高了20%,股价依然会腰斩再腰斩,因为即使营收2000亿,也依然支撑不了四倍的股价。
但是,我们要认识到,公司依然是当初的公司,2015年的格力和2014年的格力并没有任何区别。最优质的公司仅仅因为业绩不及预期便腰斩再腰斩,也就给了我们抄底的机会。于是我们看到格力2016年开始又翻倍再翻倍。
总之,股票的核心是预期,炒股就是炒预期。
业绩是结果,宏观经济的运转趋势才是导致业绩变化的原因。
业绩的作用,在于比较同行业内公司的质地,区分同行业内公司的好坏,而不是作为入场的依据。
事实上,那些宣传一季报会拯救报团股的分析师,本身就是在因果颠倒、混淆黑白。
宏观经济的趋势已经开始变化,准确的抓住下一个趋势才是我们盈利的关键。
市场风格转变之际,我们应该寻找新的主线(顺周期),思考航空业上涨之后的下一个上涨行业(消费品)是什么,而不是天天盯着业绩纠结要不要抄底报团股。