后备军

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$特斯拉(TSLA)$ $腾讯控股(00700)$

古代将军打仗必会有后备军做不时之需。长期投资者也一样,会有个后备资金。有时会跟着市场估值或股票走势对投资进行调整。有些人会默默等待大市进入调整期(通常跌超过10%),就立即加码。也有人会等到熊市才把后备金全投入市场。当然也有人不理会大市走势,等到个股大跌就加码。

我是属于后者,不理会大市;如果手上的票大跌,就会加码。可这也往往成为矛盾的地方。股价短期疲弱,可能只是随机波动。可是也可能是因为公司业绩表现差了。就像腾讯,从高峰的470跌到如今的330并不是简单的大市调整。新游戏执照的放缓,还有微信生态接近饱和,间接影响了营业额的增长速度。属于价值投资者的我们,如果生意开始放缓,那现在的估值还会跟以往一样吗?如果现在的估值低了,那这时还应该加码吗?

转头再看特斯拉,从高峰380到如今210,四五年来从没看过的低点,是否是加码好时机?长期看来如果电动车是未来,那这个公司就还有看头(暂时还没有真正强大对手)。可是股票大跌,有人买也有人卖;难道卖的投资者都是错的吗?他们必也看到当中的风险,如果经济风暴降临,特斯拉会有足够的现金流来度过难关吗?可见不是股价大跌就要赶着加码,还有很多功课在前头等着。

逢跌就进并不是上上之策,如果公司生意不受影响,逢低加码就是良策;可如果生意差了,那就要三思,好好的做功课,想想未来是否还有梦,看看现今估值是否合理。引用冷眼的一句话:“没成长,不要买;有成长,不要卖。”