关于武汉
谈武商是不可能不谈武汉的。武汉离我家大概不到2个小时的车程，我的同学在择业和选择城市的时候，我也多半会劝他们选择武汉或者留在武汉，一则武汉的户口非常容易获得，二则离家近，回家方便。但是我个人就不是很喜欢武汉了，主要还是气候太恶劣，记得以前每次从重庆回家在武汉中转经常被冻地直打颤，而在夏天他又是著名的三大火炉之一。加上这个城市的互联网发展非常落后，也不适合我这种互联网从业者。所以我对这个城市的了解也只有每次拥堵到极点的高铁站和恶劣的气候。
民国时期，铁路桥的技术没有那么好，没有跨越长江的铁路大桥。火车到了武汉就停下来了。所以要去广州的话，得先坐平汉铁路，也就是北京到武汉，再从武汉坐到广州。如果是货物的话，就更麻烦，还得重新装卸搬运一下。不过这个对于武汉这座城市来说，其实是利好了，毕竟一涉及到搬运，无论是搬运人还是搬运货物，都有大量的GDP产生。
改革开放以后，这座城市曾经也有辉煌过，一度是中国中部的商业中心，因为它的位置是在是太好了，自古就有九省通衢的美誉，也就是连接中国九个省的必经之地，加上还不错的商业基础。后来在一次又一次的产业升级和互联网高新革命之中黯然失色，目前也只能屈居一个华中的小霸主了。这样的境遇，像极了那位曾经高居旧中国陆海空军副总司令后来沦为西北“剿匪”副司令的张学良了，张学良是从副统帅沦落到了一个地区军团的二把手，武汉也从一个众星闪耀的大都市变成了现在这样一个地区中心城市。看到易中天老师离开武汉跟我的选择原因竟然差不多，我还是笑了好一会，深有知己之感。
当然由于武商的核心业务都在湖北省境内，放在湖北省这个区域来看的话，武汉是非常厉害的，GDP接近1.5万亿人民币，在湖北全省的占比超过38%，而且比例一直有扩大的趋势，这个数据简直可怕，与其说湖北的省会武汉市，不妨可以改成武汉的湖北省
武商小概述
言归正传，回到这家零售小航母的身上，数据主要来自武商的年报和一季报以及国家相关权威统计数据，绝大多数咨询公司的的数据我一般不予采信，因为大多数咨询公司的数据来源是很搞笑的，这里不细说了，另一方面他们缺乏商业常识，浮于表面不能深入到业务的居多，甚至有的咨询公司靠一点点的感受来进行商业判断，这就十分搞笑了。至于券商的相关研究报告我也从来不看，一则这些所谓的研究员和基金经理并没有大家想的那么才华横溢，二来更重要的，大家想一想，这些人是跟你有利益冲突的，所谓“屁股决定脑袋”，何况他们大多数人都是要按照年来进行KPI考核的，如果不从你身上捞油水，他们高额的奖金和收入从哪里来呢？这个问题以后我会专门来细说一下，今天点到为止。
关键点已经标注出来了，简单来说，武商是一家有巨大自有物业经营的零售公司，购物中心主要就是收租金，超市就是赚差价和进场费这些了。超市这个业态其实我一直不怎么看好，而且未来会越来越差，我预估。未来的商业形态可能会更多以“沃尔玛+7-11”这样的形式存在，也就是城郊巨型商场+社区便利店组成，当然盒马鲜生和饿了么这样的新零售生态也是非常好的补充。而超市这种业态，大概率是江河日下的。
1、鄂武商一直专注于湖北省内， 这是否限制了公司的发展？
这个是常识，只做一个省的生意肯定想象空间就不大了，但是这里的前提搞错了，是你能不能做全国的生意？谁都知道阿里腾讯的生意赚钱，但是你能做吗？你做不了，所以你说我没有去做阿里腾讯的生意，所以限制了我的发展，这个观点明显是不对的，因为臣妾做不到啊
武商的商业模式，是以自有物业来进行的，一旦离开了湖北省，这个基础就丢掉了，人最重要也最难的是认清自己的实力，武商其实对这个事实的认定是非常对的，这是聪明和智慧的表现，而非不思进取。
事实上，在湖北这样一个二线城市（北上广深定为一线）里，武商的旗舰店多次做到了全国单店盈利和营业额第一，这是绝大多数北上广深的旗舰店都达不到的成绩。
2、鄂武商的护城河到底是什么？
我觉得他们是有自己护城河的，而且，一个公司要开发一个商业，你要挑战这些旗舰，实际是非常困难
1你得能拿到这么好的地
2你能做的好规划
3你得能让品牌商进驻你的项目
4你得让品牌商拿出顶级的销售资源来（包括商品和营销人员）
5你得能摸得清消费市场变化
这每一条都是巨大的鸿沟，所以，市场上，真能把商业零售做到旗舰的公司很少，大多公司的旗舰都无法复制
（来自雪球大Vjiancai的总结，我就不再重新组织语言了，因为这些观点我也认可）
所以我的结论是这是一家被低估的好公司。
谈谈我的投资的理解
今天就不谈太多的武商了，我倒很想谈谈我对投资的理解，尤其是今年以来伴随着市场的大涨而后持续下跌，我有好几个朋友目前都在跟随我来投资，甚至个别大佬也给了我一些少量资金交给我打理。这让我比以前要谨慎地多了多了，毕竟如果我自己造成永久性亏损，其实影响还好，无非是降低生活标准或者自己损失。一旦朋友的钱出现损失，这个就非常不好了，毕竟是承接了一件事情，就是要负责到底。这也是我现在拒绝比答应的事情多了多了，实在不想承担太多的责任了，尤其是一些不太靠谱的合作方。
一、投资里的能力圈和机会成本到底是什么
能力圈这个词其实来源于巴菲特，是指你能够弄清楚，搞懂的事情，每个人都有自己的能力圈，能力圈一般说来只能来自于你的生活和工作。在这些方面，可能你的认知高于很多非本行业的大佬。这也给我们一个启发，有时候跟随一些不够专业的大佬为什么是一个错误的选择。
比方说我做互联网蛮多年了，其中相当一部分时间是在运营直播平台，所以我对互联网特别是直播相关的东西是非常了解的，我也能感受到，在跟大佬的交流中，他们在这一块的认知有时候是低到可怕的，当然这也不能说明他们水平低，毕竟术业有专攻，大佬的厉害是在单个点达到常人难以达到的深度和高度，而并非在所有方面都厉害。
很多人习惯于儿时的抄作业的快感，追求于抄大V的想法和观点，甚至直接按照他们的选股进行买入。这里面有科学也有不科学的一面。科学的一面是说，当我们认知不够的时候，直接抄作业或许是对的，它的前提是你跟他所处的情况完全一致，例如说能承受的波动，例如说对收益的预期，例如买入的单价，例如获取资金的成本，甚至更多，如果这些方面完全一致或者大多数一致，抄作业也是个聪明的选择
现实世界中，满足这么多条件一致是非常难的。
所以不建议轻易地去抄作业。事实上，大佬们由于资金量巨大，其实他们对于收益率的追求并没有那么高，加入大佬投资额是1000万，对他来说，一年的收益率在8%的话（8%是一个比较低风险的稳健预期）一年的收益也有80万，其实是一个比较大的数字了。所以他们会倾向于购买一些稳定性特别高的例如茅台、平安这一类的超级蓝筹白马股。而对于中小投资者来说，几乎不可能获得这么多资金，所以如果你想获得更多收益的话，需要去寻找那些有巨大潜力的成长股，当然这也意味着更大的风险。
但结果往往是令人失望的，因为这些中小投资者本身在很多问题的认知上不如大佬，稍微看几个时髦的概念，自认为选中了一只未来的绩优股，可能等泡沫吹散之后，收益还不如去买那些所谓的蓝筹股。
所以投资的本质是一个机会成本和认知大PK的游戏。投资更像一门艺术，而非一门完全的科学，巴菲特早就看出了这一点，所以他知道这门艺术里，最重要的是要看人的悟性，而非简单地让一个人接受严苛的训练，他就能成为优秀的投资经理。
二、关于预测
总有人喜欢去预测未来，也有人喜欢让大佬们来指点未来。我先告诉大家一个事实，比尔盖茨在世界消费电子展上演讲了几十次，从后面世界的发展来看，绝大多数都是错的。这并非比尔盖茨的水平低，而是因为预测这件事情实在是太难了。哪怕我们每次看到马云的神采飞扬天下无敌的演讲，其实他的大部分预测也是完全不对的。但是这也并不妨碍他们的伟大，也不影响我对他们绝对的崇拜。这个只能说明一个事实，就是预测这件事情因为非常难的缘故，所以实际上是非常不靠谱的。
投资里最重要的是追求确定性，要去追求那些不变的东西。很多人拿巴菲特的只言片语，说老爷子错过了苹果，错过了谷歌这一类的话，毫无意义，因为死去的何止成千上万家公司的尸体上，才崛起了苹果谷歌，而那些公司只不过大家不知道罢了。
三、关于科技股
我自己从事科技互联网行业有6年了，但是我对技术的了解也仅仅是皮毛。加之我是一个风险厌恶度非常高的人，所以我不喜欢科技股
我曾经在国内的顶级互联网公司里工作，深知这个行业的泡沫和水分其实比我想象中更大。我经常给大家举一个例子，一个公司号称自己有1亿用户，如何证明？？？你总不能去人家服务器上面扒数据吧，所以这种太难以衡量的东西，已经超出了我搜集信息的能力和认知圈层了，所以只好直接放弃了。
当然拼多多是个例外，我买了一点拼多多，这个纯粹是因为我把黄峥当成了我的精神导师。雷军曾经说，他投资只投两种人，一种是朋友，一种是朋友的朋友，我因为从黄峥身上学到的东西太多，所以即便我不那么深入全面地了解拼多多，我只需要看好黄峥这个人就好了。
四、关于我的选股标准
1、行业龙头，行业第一，只买第一，不买第二
2、最好市值不要超过500亿，100-500亿是比较好的，太大了涨的幅度不会太大，当然个别行业除外
3、绝对垄断或者垄断
4、过去5年表现非常优秀，至少上市5年以上
事实上拿这些标准去衡量A股目前3500家上市公司，符合我的要求的大概不会超过10家，所以我只需要去研究好这些就好了
5、买入和卖出的标准
买入的标准
1、股价偏离价值50%以上（不同行业比例不一样），比方说我认为未来这个公司价值超过200亿，那么只要价值低于100亿，就可以开始建仓买入了
2、公司基本面出现改善
3、时间证明这家公司的管理层是非常优秀的
卖出的标准
1、股价严重偏离公司实际价值，明显被高估
2、基本面出现恶化，例如iPhone发布之后的诺基亚
3、发现了更好的投资标的
买入需要满足全部3个条件，卖出满足1个条件即可。
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股市有风险，入市需谨慎。