原材料价格变化催化供给侧调整，2024年价格战拉开序幕
2022 年底，碳酸锂价格高位企稳回落，特斯拉率先开始降价，降价幅度5万左右，实现价格带下探。新势力车企价格调整应对特斯拉“下沉式打击”，拉开“价格战”序幕。同时，2023H2新车供给持续增加，市场担心优质供给持续增加新车型冲击比亚迪市场份额。结果来看，受益于新能源价格下探和产品力升级，比亚迪在5-25万新能源车型实现销量和渗透率双升。
冠军版上市充分应对竞争，比亚迪8-25万基本盘稳固
比亚迪(含子品牌)2023年销量为301.3万辆，同比增长61.8%，占2023年乘用车批发销量的11.6%，同比提升3.7pct，占2023年行业新能源批发销量的33.5%，同比提升5.0pct。比亚迪以“冠军版”车型防守性降价，较入门版价格下探0.4-7.2w。冠军版上市后销量韧性明显，比亚迪车型在5-8万/8-12万/12-15万/15-20万20-25万销量增加28.0/28.3/43.3/6.4万辆，除15-20万价格带的销量小幅下滑1.2万辆外，其余细分价格带均实现明显增长。市占率分别为32.9%/65.0%/70.5%/26.0%/38.4%，分别变化32.9pct/1.6pct/17.9pct/-10.9pct/-4.6pct，比亚迪有望持续销量领跑。
高端进程加速迭代出海增长，有望提升单车ASP
比亚迪高端品牌矩阵完善，2023年比亚迪30万以上价格带销量为14.2万辆，同比增长247.3%，占全年销量的4.7%，同比提升2.5pct。腾势、仰望、方程豹品牌矩阵完善和车型规划明确，有望进一步提升比亚迪高端车型占比。同时，海外市场需求明确，2023年比亚迪出口24.3万辆，同比增长334.2%，占全年销量的7.7%。滚装船的持续下海和海外工厂的正式投产有望进一步打开海外市场，高端化叠加出口有望提升比亚迪单车ASP。$比亚迪(SZ002594)$