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小康股份$小康股份(SH601127)$ 

转机构深度研报:

1)小康股份是A股传统汽车为数不多已经量产、销售新能源中高端车(全国唯二增程式)赛力斯SF5的企业,性能等各项参数对比与造车新势力各有优劣,准备了月产1.5万辆的生产基地,但理想、蔚来、小鹏和比亚迪都几千亿的市值,而小康股份只有168亿市值,相差十倍+,具有巨大的比价空间。因为赛力斯SF59月才开始交付、产能也还在爬坡,所以目前小康股份与造车新势力的一个明显差距在于销量差距、品牌知名度、营销不足,而近日引进中信建投首席全面负责研产供销弥补短处(与蔚来引进中金首席相似);目前塞力斯已投入百亿,而10月27日公告再次募集27.05亿元用于产品开发设计和营销建设。
2)公司是集汽车整车及汽车发动机、汽车零部件制造、销售于一体的制造型企业。公司主要产品包括汽车整车主要有SUV风光ix5、风光580、风光S560,及MPV,新能源赛力斯等;发动机主要产品有DK自然吸气及涡轮增压系列汽油机及CVT自动变速器产品等。公司与华为、阿里、百度在新能源汽车领域均有合作,在国外收购了元悍马制造共产AMG民用共产作为美国智能汽车工厂;在国内设立了金康新能源数字化工厂,并布局了科技中心、电驱动公司和整车公司等。金康SERES智能电动SUV平台拥有自主核心技术,平台产品的续航里程、百公里加速、最高车速等多项性能处于国内行业领先水平。


3)券商首席加入公司,全面负责研产供销

中信建投汽车首席今日在朋友圈表示:非常感谢大家过去12年的产业、创业和行业研究工作中的对我的支持与帮助!目前已离职中信建投并加入小康股份。全面负责旗下金康新能源赛力斯SERES的研产供销工作。赛力斯是增程式电动车的先行者和技术领先者,依托母公司多年造车经验和中美两地的布局,具备非常强大的研发和产业化能力。赛力斯早在5年前开始投入增程式电动车(EVR)的研发,目前第一款车SF5(EVR)已经经过充足的内部验证,开始逐渐交付到终端客户。目前团队已经制定了品牌、渠道、互联网、组织、资本和智能化六个方面的工作方向,并制定了阶段性的价值与销量目标。随着工作的进—步开展,大家会逐渐看到我们的变化和进步。再次感谢您的一路支持,希望未来能够继续相互合作并一起成功。


4)赛力斯电动车全面进入欧洲市场
10月8日,赛力斯电动车首批出口德国200台发车仪式在重庆国际物流枢纽园区隆重举行。这批小康股份旗下赛力斯品牌智能电动汽车——赛力斯3将通过海运抵达德国市场。这是继今年4月15日,首批东风风光ix5通过重庆新欧汽车专列出口德国之后,赛力斯品牌智能电动汽车首批出口德国,也是重庆首次实现新能源乘用车的欧洲出口,标志着小康股份商用车、乘用车、电动车三大系列产品全面进入欧洲市场。同时,这也是公司与东风公司全面深化战略合作之后,结出的又一硕果。上半年,公司商用车在土耳其、摩洛哥、巴基斯坦、厄瓜多尔等市场取得重点突破,抢回了微车出口第一的地位;乘用车风光ix5突破性进入欧洲市场。


5)与东风汽车深化合作剑指“百万量级汽车公司”
4月初公司完成重组,小康股份向东风汽车集团发行约3.27亿股股份收购东风小康50%股权,以实现100%控股东风小康。同时,东风汽车集团成为其第二大股东。双方实现了母公司层面的更高层级混改,从合资合作进一步深化到包括传统汽车、智能电动汽车在内的全面战略合作。


6)定增募资27亿,加码高端智能电动车业务
公司10月12日晚间披露定增预案,定增27.05亿元,用于SERES智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级项目、营销渠道建设项目以及补充流动资金。其中,SERES智能网联新能源系列车型开发及产品技术升级项目投资总额为17.32亿元,拟投入募集资金16.22亿元。具体内容包括六款赛力斯(SERES)品牌智能网联新能源车型开发以及整车技术和动力系统技术升级建设,分别为:定位于大众化市场的两款插电增程式及纯电动SC系列轿车及SUV车型开发;公司实控人张兴海在10月份表示,三年多来,小康集团发展智能电动汽车已经投资超过100亿元人民币,建成了“中国领先,世界一流”的大数据智能工厂,并推出了以赛力斯SF5和赛力斯3为代表的行业领先的智能电动汽车产品。

值得注意的是,根据10月16日晚间公布的2020年9月份产销快报显示,当月公司新能源汽车卖出2177辆,同比猛增2191.58%;1-9月累计销量1.2218万辆,增幅达144.70%。随着产品的发力,公司蔚来将显著受益于新能源产业的发展。

全部讨论

灵灵漆2021-01-31 21:01

mark

kyllllll2020-12-02 23:14

从哪涨的跌回哪里去,金康,呵呵

刘小琪琪2020-12-02 23:11

有潜力对标新势力吧

一只先飞的肉鸡2020-12-02 21:50

抄袭不标出处,年轻人,不讲武德

hi韩梅梅2020-12-02 21:35

网页链接

hi韩梅梅2020-12-02 21:34

原创是基本面驱动,韭菜公社

向前飞20222020-12-02 21:26

我看千,你只看400

CN西蒙海耶2020-12-02 21:15

小康股份,400亿市值何时到?

点点赞同2020-11-28 14:51

特斯拉蔚来理想小鹏没有机会买入,小康肯定不能错过了,准备重仓持有,输了也认。

pixy-mixy2020-11-28 00:30

你还真信了