三线排开,以观沧海|勤能补拙,不能补脑:努力≠逻辑|下周看点|比音勒芬/泛微/正邦/润达医...

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※ 相持无聊,简单问答。

相持,等待。

看戏,吃瓜。

没事可做?

不妨做点,其它的事。

荆棘丛里,如果不乱动,刺也伤不到人的。

三线摆开,以观沧海。

能预测的,该怎么办?

预测涨的,满仓;

预测跌的,清仓。

不能测的,该怎么办?

预算。

三线。

仓位多少?

按入线程度,进多少,买多少。

建仓早些的,大约1/3~2/3;

建仓晚些的,大约0~1/3。

仓位,都是被动的结果;

被市场,三线的结果。

为什么不满仓?

客观逻辑,因为不能测。

被动指标,因为三线没有到重仓线。

主观原因,因为预算了古巴危机、新冠爆发、新冷战、大萧条2.0的可能性。

——即使没有发生,也要预算在先。

为什么不空仓?

客观逻辑,还是不能测(仅限我们)。

被动指标,三线当前有建仓线标的。

主观原因,中美澶渊、疫情消散、回归常态、中或最赢,概率并非为零。

万一热战,或者一(tong)饮(gui)而(yu)尽呢?

热战,热不过一战、二战,参考《二战股市风云录》(参考2020.04.12期周报PDF《【二战股市风云录】花了90分钟听兴全基金董承非说书》),无碍三-复基础逻辑;

同尽,中国光脚,米帝穿鞋,who怕?And,万一同尽,投什么、投或不投,结果都一样。那么,是为了万一而不投呢?还是为了万一之外的万分之9999而投点什么呢?

古巴危机,或是一个极好的参照物。

怎么表述三线当下的心态?

做最坏的打算,等所有的可能。

当下三线-复式应该怎么作息?

1%的时间三线-复式,如律;

99%的时间学习、生活,如常。

怎么看待手里的转债不涨也不跌?

怎么看待鱼漂在水面上,前后左右上下浮动几公分?

风使然,浪使然。

我们钓的是鱼。

能吃的也是鱼。

吃鱼不吃风,钓鱼不钓浪。

怎么看待打新(转债)?

吃不了大亏,赚不了大钱。

咖啡好喝,活久靠饭。

不是、不能、不敢重仓的机会,不是真正的机会。

玩具。

※ 反鸡汤:勤能补拙,但不能补脑。数量≠质量,努力≠逻辑。

“我多做交易,是不是就能更快地学会xx策略?”

“不一定哦……”

“哦,那我少做交易,就能学会了是吧?谢谢您,巴菲特就是很少交易的,您说的真有道理。我真是太聪明了……”

我怀疑附近的5G信号不好,是不是他烧的基站……

有些问题,真的反智。

有些鸡汤,十足毒药。

“格局大了,是不是就能收益高了?”

“心态好了,是不是就能收益好了?”

“操作多了,是不是就自然学会了?”

“只要我足够努力,看更多更多的书,问更多更多的问题,学更多更多的知识,跟更多更多的大V,早晚会成功滴!”

勤能补拙,但不能补脑。

格局之大,有王莽、杨广、王安石之死;

心态之好,有阿Q、孔乙己之杯具,有“三武一宗”之人祸;

操作比巴菲特多的,有破产的;比巴菲特少的,归零的也不少;

足够努力,有邯郸学步爬回家的,有挖山不止仍是愚公的,有想上南极向北踩油门的;

足够兼容并蓄的,图书管理员蓄得够并,垃圾桶容得够兼,哪一个是偶像?

堆积数量并不一定变成质量,无脑努力并不等于接近逻辑。

数量是数量,质量是质量。

蚂蚁天天多喝牛奶,并没有变成奶牛;奶牛的孩子却可以,原因,仅仅是在喝牛奶,还是不喝牛奶,还是牛奶喝得多少上吗?

有时,量变能引发质变;

有时,不一定。

努力就是努力,逻辑就是逻辑。

北极在北,向正东狂奔到不了,反过来,向正西狂奔就能到了吗?提高速度就能到了吗?活久就能见了吗?

多言刻薄,还是故事吧。

有一个人,种了几年地,随心所欲地乱种,收成都不好。

后来有人说,你得春天耕种,夏天养护,秋天收割。

他说,不用那么麻烦,我听了化肥厂的课,已经全明白了,庄稼好,全靠施肥,我多花钱,多买化肥就是了。

于是,别人一块地用100斤,他用1吨。

因为淡季打折大促销,所以冬天买,一吨比春秋季100斤都便宜,真是有商业头脑呢。

然后,冬天种,等着来年收。

结果,可想而知。

他很伤心:

“我这么努力,又爱学习,为什么老天不帮我?”

有人又说,你得春天耕种,夏天养护,秋天收割啊。

他说,7,老生常谈,我已经想明白了,一定是冬天太冷,我把整块地都改成大棚,装上暖气,再加地暖,不信不成功!

于是,说干就干,恒温40度,冬天再播种。

结果,您又知道的……

他更痛苦了:

“我这么努力,不计成本地投入,老天看不到吗?”

有人说,你就不能春天耕种,夏天养护,秋天收割一下吗?

他说,那些东西谁都懂,谁都懂的东西赚不了大钱。我已经想明白了,一定是我的工具还不够好,科技就是生产力吖!

于是,高价翻新了灌溉系统,高价更新了各种农具,高价买了很多机器人

一切就绪,正好夏天,然后,顶着烈日,不计辛苦。

结果,和您想的一样……

他痛哭失声:

“我这么努力,又这么不怕失败,勇于尝试,为什么老天不睁眼?”

有人说,你能不能试试春天耕种……

他说,闭嘴!春夏秋冬那些东西,都是封建迷信,老黄历,不科学,太经验化了。我已经想明白了,一定是地的问题!我要买更好的地,别人种过的好地。既然别人能种好,我花更大的精力,更多的金钱,一定能更好!这才是科学种地、逻辑种地!

于是,高价购买别人收成很好的土地,使用更多的肥料,更好的农具,更多的机器人

一切就绪,秋高气爽,别人收割,他来播种。(特别备注:非双季稻:))。

结果,终于破产……

他痛不欲生:

“我这么努力,下了血本,不怕辛苦,反复试错,老天你瞎了吗?”

天地不仁,万物刍狗。

不会因为努力、虔诚、态度好、颜值高,就让他地里冬天长麦子;

也不会因为不努力、不虔诚、态度烂、颜值差,就让他地里只长草。

天地有常,知常曰明。

顺之者昌,逆之者亡。

后来,这个人被迫给人打工,不得不听话,春播秋收,终于有了一些收成。

再后来,这个人的努力结出硕果,收成越来越好。

再再后来,他买了更多的农具、更多的土地,按时作息,终于过上了幸福的生活。

在不正确的方向上努力,越努力,越反动。

逻辑是主,努力是翼。

在正确的逻辑方向上努力,如虎添翼,如鹰有翼;

在不正确的逻辑方向上努力,画蛇添足,给猪象鼻。

※ 下周看点 & 朝花夕拾

○ 转债发行与上市→

比音勒芬转债15日发行,申购代码072832。

主营高尔夫服饰等休闲服装民企,外协生产,线下为主、拓展线上,旗下品牌包括比音勒芬(高尔夫服饰及休闲装)和威尼斯狂欢节(2018年创立,定位度假旅游服饰),目标客群中产及以上,定位偏中高端。2019年底全国拥有894家门店,直营店441家、加盟店453家,直营店分布于一二线城市高端商场、机场、酒店、高尔夫会所等地,主要为联营(对方提供场地和收款服务,销售收入按比例分成,不需支付场地租金)。加盟店,通过每年两次订货会收集加盟商订单,采取买断式销售,但允许加盟商在春夏、秋冬季后按一定比例申请非质量换货(换出未售出的当季服装,换入总价相同的下一季产品),同时禁止经销商私自开店和调价。 

产品定价高,整体毛利率达68%、净利率22%(2019年年报);但存货周转率低。。第2期员工持股计划6月27日解除锁定(持股比例1.31%),此外有部分高管减持中。

转债规模6.89亿;目前货币资金4.34亿,质押率0.1%,负债率21%。

周末静态转股溢价率为-1.13%。

泛微网络转债15日发行,申购代码754039。

协同管理和移动办公软件民企,业务模式包括产品主导型、项目定制型和SAAS型(云化软件),软件开发占57.06%、技术服务占40.32%(2019年)。核心产品线按企业规模分为两项:大、中规模企业的平台型产品e-cology,中小微型企业的e-office,此外还包括移动办公云OA平台eteams、移动政务办公平台e-nation等。客户行业覆盖面广、分散程度高,但主要集中在华东51%、华北21%和华南14%,包括太平洋保险、一汽大众、中国石化贵州茅台上海医药、复星集团、绿地集团等,包括政府金融、地产等 30 多个行业,累计客户数量逾万家。

公司毛利率、销售费用率高,但净利率和ROE低。全国拥有多个服务网点响应客户需求,包括区域服务中心和区域授权运营中心,后者经公司授权专营公司指定软件产品,并按照约定比例计算销售分成,扣除一定费用比率后计入销售费用。2017-2019年授权运营中心数量上升,加上将外包服务成本以外的所有实施费用计入销售费用,导致销售费用率和毛利率均较可比公司偏高。

转债规模3.16亿,当前货币资金8.44亿,质押率18%,负债率48%;预付2.87亿元,预收5.73亿元。

周末静态转股溢价率为-1.79%。

正邦科技转债17日发行,申购代码072157。

大型生猪养殖民企(仔猪和肥猪)。2019年以销售肥猪为主,主要出售给批发商、肉联厂及肉食品加工厂进行屠宰及深加工,外销的仔猪产品占比较小。全年生猪出栏量在A股同类企业中排名第三。

负债率70%,偏高。质押率16%+,正常。转债规模16亿,货币资金38亿,但应付16亿,现金流量为负,生猪价格也从高点回落中。

周末静态转股溢价率为4.68%。

润达医疗转债17日发行,申购代码754108。

实控人杭州市下城区人民政府,号称国内最大的IVD渠道服务商,核心业务主营集约化业务("集中采购、统一配送")/区域检验中心业务增长较快,为各级医院检验科提供集约化服务+协助公立医院建立区域医技中心(检验中心、病理中心、影像中心等),2019年客户300余家,占整体营收29.25%,同比增长21.24%。

此外,自主品牌的生化、糖化、质控、化学发光、分子诊断、医疗信息化产品创收2.8亿元,同比增长29.42%;糖化血红蛋白分析仪及配套试剂具一定竞争力。

转债规模5.5亿,货币资金7.88亿,应收28亿,应付6.19亿,商誉17亿偏高,市值78亿。质押率17.89%,负债率60%。2019年引进国资股东,现存约10亿以上的银行授信额度,融资成本大幅降低。

初始转股价13.36元,现股价13.45元。

福莱特转债17日上市,转债代码113035。

光伏玻璃民企细分行业龙头。虽然缺钱,但是在不断地进行主业扩张。

近期消息,拟增发A股募资不超20亿元。

周末静态转股溢价率为-13.63%。

最新消息,晨光生物转债17日发行。

当前正在强赎中的转债:

高能转债公告强赎,强赎登记日6月17日。

中宠转债公告强赎,强赎登记日7月14日。

精测、石英、通光、溢多利转债等满足强赎条件,但未公告。

○ 当前正在强赎计数的转债,可参阅集思录—可转债—强赎页面。

网页链接

华夏,差1天;

福特、太极,差4天;

艾华、联泰,差6天。

辉丰转债:公告回售,and拟下调转股价。

7月27日-31日回售申报。

8月7日回售资金才能到账。

三线基本已经不用看辉丰了,除了看热闹。

○ 6月即将付息:17日,环境;18日,清水;27日,广电;28日,湖广。

○  洪涛股份董事会拟提议下调转股价。

洪涛转债2020-7-29日进入回售期,目前到期年化已经3-4%了。

洪涛转债剩余12亿,货币资金9.27亿,应收60亿,应付23亿,资金比较紧张。

当前转股价8元,当前正股价3.1元,PB1.28,溢价率162%,下调空间还是蛮大的(理论上8元到3.x元)。对套利者或许利好吧,但估计也该见好就走了。

对三线-复式来说,基本影响不大。

○  回售:国盛EB和17山高EB

国盛EB公告回售,回售代码182131,回售价100.73元/张(当期应计利息0.73元/张);回售登记期:6月23日—7月1日(限交易日),资金发放日:7月29日。

注意可交换债为“净价交易、全价结算”。所以本周5收盘价虽然为100.39元,实际结算价为100.993元,高于回售价的100.73元。7月1日前套利,也要以全价为准,而且要注意回售税后价是0.73×80%+100=100.584元。

17山高EB公告触发回售,具体回售时间和价格,还待新的公告。

 ※本周三线数据调整及理由简述

本周转债/EB三线小有变化,改动和理由如下:

中宠:三线调整(公告强赎);

福莱:三线给出(下周即将上市)。

全部三线的设定和改动,详见收费附件:年月日.xlsx之“安全线”子表格。

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全部评论

LikaiGG2021-07-06 10:25

咋不搞了