#基金定期报告阅读# 易方达张坤经理在对高景气高估值成长股投资示警，警惕当前不讲估值和安全边际，用远期贴现的方式来自证高价买入合理。一旦环境改变，或者公司研判失误，可能会遇到短期30-50%的大跌，这是应当小心的。从张坤经理的视角看，大盘成长和高质量风格公司，以当前价格买入，未来几年的潜在收益率是下降的。

易方达中小盘的股票仓位出现了减仓，白酒也出现了明显的减持。