$国检集团(SH603060)$ 


近期一些思考总结:

跟广电不同,市面上没有实验室,他只能新建,所以可以非公开,然后融资造产能。

另外那家机动车的不说的,行业太烂,跟资本市场勾兑严重。

国检的盈利逻辑是目前市面上的小散弱机构太多(尽管这样,这行业都很难做到亏损),因为国家要解决检测机构小散弱的问题,规范治理,所以可以看到一些央企已经在这个机遇期开始布局,最终的目的是吃掉有用的(然后赋能,扩项),挤死小机构,达到规范治理的目的。所以他是能并购坚决不新建产能;

因为非公开需要半年时间给zjh批,而谈并购也要半年左右,那就存在前脚等后脚,划不来,提高负债率即可(目前20多,行业40多是基本操作);

综上,资本市场发展路径有华测趟雷(什么激励啊,精细化啊都已经对标了),机遇期有央企验证(龙头央企纷纷入主检测行业,未来可期,《我要测》的文章可以自己找),国外发展路径有sgs这种可以抄作业,五年发展有145规划保底,基本上来说,确定性是非常强的(房价的高确定性保证了优越的持有体验,尽管在标配杠杆的情况下),但国检流通盘太小的问题无解,如非长期机构(挪威这种),大基金是不会进来的,而目前的龙头华测、广电,又不能覆盖检测行业占比第一、第二的板块(建工建材、环保),成熟之后,必然会有机构覆盖(加上城镇化后巨量的旧房检测需求,比较目前新建的3倍市场,1.5倍价格,永续经营特性),天然的个人投资者改命股(慢是慢了点),至于懒惰的问题,一轮又一轮的股权激励,国企改革的目标就是混合所有制,(何况有个不断进行贝叶斯更新的朱总,收购小公司,吸取经验,再吃大公司,用贝叶斯思路不断更新决策体系)。

当然了,其他的新材料、碳核查和碳服务这种当彩票看就行了,反正估值也没体现多少,就当买国检送的。

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精彩评论

何所似02-23 16:09

市场对国检目前预期是,年均15到20的业绩增长,偏传统的检测行业,不是tmt等科技板块,对应40倍pe应该是上限,孙总的设想实现,那就能打开估值上限,目前看概率很大哦

全部评论

Eddy-SUN02-24 10:20

深入研究的话,其实没差距甚至优于他们,均值总会回归,所以这个差距对我们来说是机会,只是什么时候能吃到这波,还是要靠长期投资。

小女儿蕊蕊02-24 10:18

渣检的确定性和行业壁垒不输华测/广电,却被前者秒杀

Eddy-SUN02-24 10:10

希望吧,有个确定性是企业是向好的,而且想法比我们多和好,跟踪就行

小女儿蕊蕊02-24 10:04

渣检正式改名前,会给股东们再发一个大红包的,洗干净手,到时看谁能手快抢到大红包

小女儿蕊蕊02-24 09:55

宋总开完会发红包了,这迟来的红包是大红包哦