$永辉超市(SH601933)$ 粗略看了一下永辉超市的年报,有几个投资要点列举一下,欢迎批评。
1.2013年业绩7.2亿,多少低于预期,主要是四季度利润增幅有点低了,可能是开了二十多家店的原因。
2.预计未来三年平均每年开店不低于60家,2014年开店40-60家,计划加快开店的速度了。
3.预计未来三年营业收入和利润增幅不低于20%。这个恐怕很困难,主要是基数大了,增长起来恐怕不太容易。预计未来利润增速高于营业收入增速。
4.10送10派2元,分红符合预期,增股超过了预期。不过现在市场对10送10估计也不感兴趣了。
5.同店收入增长还不错,比高鑫零售要好。
7.股东人数下降。

总的来说,通过年报,可以看出公司的前景还不错,公司管理层依然雄心勃勃。稍微有点隐忧的地方是,公司要实现20%的收入增长有困难;2013年一季度政府补贴很多,14年一季度业绩可能同比微增甚至下降。
雪球转发:3回复:34喜欢:2

全部评论

天道酬勤zzz2014-02-28 01:27

建议永辉发可转债

兰权资本2014-02-27 21:42

我觉得还好。看了下沃尔玛过去的扩张,基本上店面数的增长使在17%左右,同店增长在14%,两者结合,导致利润率增长维持在30%~40%。永辉店面数新开不宜太多,现金流会跟不上,反而财务费用会上涨。每年保持20%左右的店面数增长比较适合的,甚至再低些也可以。

camcam2014-02-27 21:10

同店收入的增加就不考虑了,毕竟很小

piaoluodeyu2014-02-27 21:07

快速做大的最好方式就是发行股份购买资产,虽然会暂时摊薄每股收益!

camcam2014-02-27 21:04

去年一季度门店也就150家左右,今年有190家,销售收入增加20%,还是很有把握的