年末新课来了,看“内幕交易”如何防范!

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近年来,资本市场内幕交易案件的数量与金额呈几何级倍数增长,在上市公司进行并购重组、重大投资、签订重大合同、经营业绩的重大变化等情况下,上市公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其相关中介机构、金融机构的人员在巨额利益的引诱下,频频越过法律的红线,进入内幕交易的禁区。

内幕交易可以说是一个相对而言比较神秘的话题,很多叱咤风云的大佬们都与内幕交易有着千丝万缕的联系。

如曾三度问鼎胡润百富榜之大陆首富的国美电器前董事长黄光裕,他是现代潮汕帮代表人物之一,人生巅峰时期坐拥430亿身家,却在一夜之间锒铛入狱。他也是一位被称为“商业教父”的民营企业家。

2008年11月18日,黄光裕的星光大道戛然而止。当日,黄因涉嫌内幕交易罪被北京市公安局监视居住。

2010年5月18日,北京市二中院以黄光裕犯内幕交易罪、非法经营罪和单位行贿罪数罪并罚,判处其有期徒刑14年,并处罚金6亿元,没收个人部分财产2亿元。

而黄光裕涉及内幕交易的罪状主要有两个,首先是他作为某上市公司董事,利用职务便利与其经营管理的北京鹏泰投资有限公司(以下简称鹏泰公司)进行资产置换,并指令他人购买该上市公司股票,成交额共计人民币9310万余元,其股票账户的账面收益额为人民币348万余元。

其次是在该上市公司进行重组时,黄光裕指令他人累计购入“中关村”股票1.04亿余股,成交额共计人民币13.22亿余元,至2008年5月7日公告日时,79个股票账户的账面收益额为人民币3.06亿余元。由此,一代商业教父就此走下神坛,锒铛入狱。

因此,随着资本市场全面趋严的监管环境与大数据全面实时监控技术的迅猛发展,提高上市公司的董监高、控股股东、实控人等相关人员关于内幕交易的法律意识越来越为必要与迫切。当前内幕交易形势依然严峻,主要表现在:

一是违法交易金额巨大。涉案金额往往超过千万元,有的甚至数亿元,且一半以上案件获利,严重损害投资者利益。在巨大利益诱惑下,违法人员心存侥幸、铤而走险,不少案件达到刑事追诉标准。

二是亲友之间传递内幕信息比较普遍。内幕信息法定知情人直接交易减少,向亲友泄露内幕信息、建议他人买卖的情况逐渐增多,近四成案件涉及内幕信息多级多向传递。

三是涉案人员人数众多。其中,既有同一单位多人分别实施内幕交易的,例如上市公司、中介机构、重组对手方的相关人员等;也有同一内幕信息知情人先后向多人泄露内幕信息。

四是重复、屡次违法违规多有发生。有的主体因操纵市场违法被依法查处后,又因内幕交易再次被调查;有的上市公司在筹划重大事项时反复出现内幕信息泄露行为。

而伴随《证券法》、《刑法》、《公司法》等重要法律的修订与完善,以及针对内幕交易、操纵市场、虚假信息披露的各类司法解释的出台,证券期货法律法规也在不断完善与更新以适应市场发展与监管的需要,监管部门在对内幕交易、操纵市场、虚假信息披露等违法行为的查处中也积累了丰富的实践经验。

为适应当前的监管形势,实现企业合规发展,信公商学院推出了《内幕交易——公司如何防范内幕交易》专栏课程。该课程由资深证券事务代表滕丽丽女士主讲,以资本市场经典内幕交易案件为切入点,结合最新修订的法律法规、资本市场的经典案例,为学员全面解读内幕交易的概念内涵、经典案例、法律法规和监管逻辑。

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