( 2)指数成分股
中证智能汽车主题指数( 930721.CSI): 简称 CS 智汽车, 发布于 2015 年 8 月 5 日, 以中证全指为样本空间。
指数编制方法: 首先,在中证全指样本空间内,按照过去一年日均成交金额由高到低排名,剔除流动性排名后 20%的股票;其次,将为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司,以及其他受益于智能汽车的公司作为智能汽车主题,包括但不限于智能汽车硬件软件提供商,整车厂商,互联网厂商,行业应用供应商等。最后,按照过去一年日均总市值由高到低排名,选取前 80 只股票构成中证智能汽车主题指数样本股。
中证智能电动汽车指数( H11052.CSI): 简称智能电车,发布于 2009 年 7 月 22 日,以中证全指为样本空间。
指数编制方法: 首先对样本空间内股票按照最近一年的 A 股日均成交金额由高到低进行排名, 剔除排名后 20%的股票,选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统(包括电池及其原材料、电机、电控、锂电设备)、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及充电桩等汽车后市场的上市公司股票作为待选样本;在上述待选样本中,按照过去一年日均总市值由高到低排名,选取排名前 50 名的股票构成指数样本股,不足 50 只时全部纳入。
国证电动智能汽车指数( 399432.SZ): 简称智能汽车,发布于 2014 年 12 月 30 日, 样本空间为沪深上市 A 股,且满足:( 1)非 ST、 *ST 股票;( 2)上市时间超过 6 个月;( 3) 公司最近一年无重大违规、财务报告无重大问题;( 4)公司最近一年经营无异常、无重大亏损;( 5)考察期内股价无异常波动;( 6)公司业务领域属于电动智能汽车领域。
指数编制方法: 首先, 计算入围选样空间股票在最近半年的 A 股日均总市值和 A 股日均成交金额;其次对入围股票在最近半年的 A 股日均成交金额按从高到低排序,剔除排名后 10%的股票;然后对选样空间剩余股票按照最近半年的 A 股日均总市值从高到低排序,选取前 50 名股票作为指数样本股,样本数量不足则按实际数量纳入。
智能汽车和智能电车的相关成分股中包括较多如宁德时代、亿纬锂能等与新能源车产业链相关度较高的个股且权重较大,因此上述两个指数在所整理的智能汽车产业链中持仓占比较低,智能汽车指数在整体产业链的持仓合计为42.0%,智能电车指数在整体产业链的持仓合计为 47.4%。而 CS 智汽车的所有成份股均在我们所整理的智能汽车产业链中,其中上游持有占比最高,达到 64.7%,在中游的持有占比达 21.1%,在下游的持有占比最低,为 14.2%。
( 3)指数历史业绩
从三个智能汽车相关指数的历史业绩来看, 过往表现出色, 以被跟踪次数最多的 CS 智能车为例,近 3 年均跑赢上证综指。而在风险方面,三个指数的分区间最大回撤和年化波动率均略高于创业板指数,属于高风险品种。 而综合收益和风险来看, CS 智能车和智能电车表现较为出色, 2019 年 CS 智能车表现明显优于智能电车,而近两年智能电车的表现好于 CS 智能车
2、主动管理主题基金
( 1)基金概况
目前市场上共有 5 只智能汽车主题基金4, 最新规模总计 182.89 亿( 2021 年四季报)。 其中国泰智能汽车和嘉实智能汽车的规模较大,分别为 98.80 亿和 60.58 亿, 上述两只规模较大基金成立时间较早,而剩余 3 只基金相对规模较小且成立时间较晚,且有 3 只基金成立于 2021 年。其中由魏晓雪管理的光大保德信智能汽车主题在 2021 年新发行的3 只智能汽车基金中规模最大, 2021 年四季报规模为 13.64 亿。
( 2)历史业绩概况
根据几支代表性智能汽车主题基金的历史业绩表现来看, 王阳管理的国泰智能汽车表现优秀,不同区间内均表现出色。2020 年全年获得 112%的收益率,而同样成立较早的嘉实智能汽车也有优异表现。 上述 2 只基金在不同时间区间内均显著跑赢 CS 智汽车指数。
整体而言,收益和波动均较为突出。