八月是震荡的开局也是调仓的开始，最近清仓了一只之前深度看好的个股—长信科技。这只个股是社保持股最为集中的个股之一，不少人都看好它在消费电子巨头供应链上持续放量的经营成果，但是很不幸它的走势并没有符合我的预期。
今年疫情前它曾经走到13元多的高位，对于8.7持仓成本的我而言，60-70%的收益其实可以了，可能我也过于贪心了，初步的目标价看到16-20，若产能实现后以及苹果、特斯拉、华为、三星等消费巨头订单开始进入通道后，市值翻3倍的可能性都有。就今天的价格而言，它的收益也就在30%左右，30%和300%那是十倍的差距。而为什么会有如此差距呢？我想和一些定性的东西有关。
脱gou疑云下的风雨飘摇
今年除了疫情还有什么事情比较重要大家都知道了，这里不赘述。断供风波下，无奈我的长信成为了牺牲品，根据某大厂的预测，若没有某个核心材料，明年新系列手机的出货量将降至3500万部，对比2020年，下降60-70%。那么如果手机的预计供货量大幅降低，那么手机的零部件采购必然也会大幅减少的，而长信做的柔性屏模组刚好是它的拳头产品的材料。所以在Q1疫情大幅回撤后，到了Q2它回到了这个压力区间后再也没有上去的原因就很明显了。
这个反复震荡期间我也在和人性反复较量，到底该不该持有它好，终于在上周五下定决心清仓它了。很多时候，我们持有一只个股时它反复震荡、下跌、上涨背后都是有一个核心原因的，而我个人认为股市里定性的分析是高于定量的。一个原因是定量的结果出来后，它的股价理应被充分反映，而没有反映说明一定有某个定性的因素在影响。另一个原因是数据是结果而不是原因，再好的学生也不一定每一年都能考好成绩，你更应该关注的是它现阶段的学习状况和困扰因素去判断它今年的成绩，而不是过去几年的成绩。
所以为什么有人不相信价值投资，因为它不是每一年都行之有效，也不是每个时候都能发挥效果。18年的白马股，19年90元接的平安都比比皆是，而人都是有弱点的，长时间的低迷和阴跌是会影响你做判断的，更何况那还有昂贵的时间成本。私募里我认同的人是冯柳，他的哲学体系是高于价值体系的，有价值投资的框架又不拘泥于价值投资的理论，这也是它屡创超额收益的法宝。
对于我的体系而言，如果挑的个股止盈后的收益率没有达到30%以上，那么说明我的体系还不够，因为这套体系正常下来都是70%以上的收益率。今年3月份发现的海容冷链，按最高价来算，收益已经翻倍，目前也还有80%多的收益，挑海容的时候用的是和长信一样的选股逻辑，但是长信的持有时间更长反而收益率远低于海容，那么一定在某个地方我没有看清楚或者是与市场判断相反了。不排除未来有接回来的可能性，毕竟全球消费电子巨头承认的供应链还是有它的竞争力的，价格合适，没有预期利空的影响，还是一个好的标的。