市场最后一定能把错误纠正过来。机会是有的,用不着找到太多,一生能找到10个,足够你发达了。

只是不能犯大错,一个零都不能有。再大的数,乘以零,结果都是零。千万别一夜回到解放前。

以上,是2008年2月25日,Emory oizueta Business School 和 McCombs School of Business at UT Austin的学生拜访股神巴菲特,巴菲特做的系列问答中的一段。

Ranran翻译了现场同学做的笔记。笔者强调,该份笔记旨在呈现巴菲特先生回答的精华,不保证一字不差地记录巴菲特先生的原话。

聪明投资者选取了不过时的部分译文网页链接

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寒風飄雪07-09 09:57

一个零都不能有

oasistill07-08 18:49

查理和我主要投资的就是5只股票。假如我管理5000万美元、1亿美元或2亿美元的资金,我将用80%的仓位集中投资5只股票,并把25%的仓位分配给第一重仓股。

1964年,我找到了一个好机会,值得下重注,我愿意用高达40%的仓位投资。我告诉自己的投资者,他们需要的话,可以把自己的钱撤回去,没一个人撤资。

我找到的这个机会是卷入色拉油丑闻的美国运通(AmericanExpress)。1951年,我几乎把自己的所有资产都投进去了,买了GEICO的股票。

1998年末,长期资本管理公司陷入了困境。当时新旧国债的价差拉大,我愿意把我个人账户中75%的资金拿出来,投资这个机会。有一些时候,甚至在过去几年也出现过这样的机会,我愿意用高达75%的仓位去做一笔投资。如果你知道怎么玩,如果你真懂生意,你可以重仓。