越复盘越乐观

早晨起来复盘,越复盘越乐观。

消费最近比较抗跌,因为疫情影响,不少公司的短期业绩还是受了比较大负面影响。但是,疫情总会过去,没有疫情,估计你很难以目前价格买到优质消费龙头公司的股票。

医药除了CXO,医疗服务的估值比较贵,其它公司的估值基本上处于历史低位。

军工最近总体回调比较大,虽然比资源股,化工等行业表现更好一点,但是,估值基本上也处于估值合理或便宜的水平。因为,军工行业未来5年到10年都会处于景气期。

新能源汽车最近总体跌幅比较大,尤其锂矿相关,电池相关的化工股。但是,碳酸锂,氢氧化锂的价格持续上涨,新能源汽车的销量持续超出预期。这依然是一个持续增长的景气行业,目前大家只是对估值有分歧。行业本身和增速没有问题。短期的调整幅度已经很大。后面估计不会再普跌,而是会逐步分化。有核心竞争力的公司还是会跑出来。

电子芯片行业总体估值不便宜,但是,芯片自主可控依然是未来10年的重要方向。这里面会出现不少投资机会。

投资就是这样。短期很难预测。但是,市场悲观的时候,你一定要乐观一点。最近,市场可能受美债可能出现违约的影响,但是,这个问题一定会解决,没有解决之前只是会加大市场的震荡。人生和社会一样,很多事情,熬熬就过去了。我们能做的,就是在纷繁复杂的世界里,用我们的深度研究来寻找可能的投资机会。这些机会每个阶段都有,不管市场乐观的时候,悲观的时候。

很多人有这样的期望,市场走好的时候你在场,市场走弱的时候,你在旁观。但是,大家要明白,因为市场短期的不可预测性,这只是美好的期望。

投资要想长期赚大钱,你可能必须一直在市场里,除非,你已经找不到比较多的投资机会,否则,哪怕市场表现糟糕的时候,你也必须在场。

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精彩评论

宓悦09-30 08:55

十几年前有款网络游戏,叫魔力宝贝,就是你打我一巴掌,我踹你一脚那种。当然还会有各种绚丽的技能魔法之类,而在所有的技能中,有一个选项就是什么也不做。也就是本回合在你得不到任何好处的前提下你选择不出击,结果就是下一个回合被人家胖揍。不知道是游戏的BUG还是开发者刻意为之,总之是广受玩家嘲笑。而当时一起玩游戏的哥们儿也经常调侃,如果啥都懒得干,就说正在使用技能:什么也不做。就好像现在流行的躺平,任人宰割而岿然不动。

直至今日那游戏早已不存在了,哥们儿也渐行渐远,恐怕早忘了当时我们还有一个技能就是什么也不做。

在我的学生时代,认识了一个词,叫周期。当时在高考前期紧张的复习阶段,老师不知是哪根弦搭错了,突然来了一句,(恐怕是高中时期讲的唯一有用的一句话,也是我最受用的一句话):人是有周期的,不光是女同学的生理周期,还有状态的周期。状态不好的时候事倍功半,状态好时事半功倍。而当我们学什么都效果不佳,是进入了下行周期,而不是我们退步了。而当时的老师教导,不管是上行周期还是下行周期,都要去学。这样在上行周期才能把握好状态,在下行周期才能尽早脱离不好的状态。周期这个词开始被我感知。

而这个概念也让我在上班时有所感悟,上班遇到的事情更多,更杂。周期仿佛也是牛短熊长。而什么也不做这个技能就是对待下行周期的金手指。

感知最深刻就是喝酒,喝完酒最好什么也别说什么也别做,因为酒精对身体的刺激,尤其是对精神上的影响远远要大于自己的想象。就像听到一个能让你崩溃的事情然后马上让你做出重大决策(想象生老病死的极端情况,这里就不再举例,免得遭嫌弃)。你要清楚不管你此前状态多好,喝过酒的你必然处在周期的底端,此时你所有的决策都是原始冲动所左右,根本没有意识的介入。所以酒后是不能做决策的,就是要什么都不做。

然而想想有多少人的重大决策是在酒桌上完成的,就知道这些人有多么不靠谱。有人说李白斗酒诗百篇,先不管他是否喝了酒,喝了多少酒,就算他能在酒后做出诗来,也是功夫用在台下了吧。况且在饭桌上谁给他记录呢。要知道唐代的造纸术还没有普及,一张纸又能吃顿饭喝顿酒了,他是在酒友的劝说下奔赴第二场呢,还是挥毫泼墨在饭桌子上自娱自乐呢?

下行周期就要使用技能:什么也不做,而在上行周期,就要好好把握。当然人在江湖身不由己。很多工作都是在时间节点内,必须完成的。那就需要觉知,觉知现在状态不好,做出的决策质量低,所以就要用更多的时间精力去做,而且即使这样结果也不一定好,所以要觉知这种状态,接纳这种结果。

很多人就是在不该做的时候瞎做,最后酿成不可挽回的大错。跟领导顶撞,跟同事翻车,一句话气不过爱咋地咋地,可能接下来就是递交辞职报告了。其实普通人所能做的就是少犯错,因为即使真正出现机会你能知道吗,知道了你能抓得住吗,抓得住你能驾驭的了吗。少犯错,就已经击败大多数的普通人。当然还有很多不普通的人,他们就是一登场就带着追光灯的,就是顺便做点什么就能惊艳全场的。而作为普通人我们做不到“做得好”,只能做到“不做不好”。

最后再说投资,如果说学习可以觉知周期而忽略技能,工作要根据周期合理使用技能。投资就是不可或缺并且几乎时刻都要用到技能。投资的大忌就是瞎做乱做多做做错。投资的不确定性大,说好听是艺术,说难听就是赌博,参见文章赌场规则网页链接。不是是做对了就能体现出对的结果,因为世界就是荒谬的,参见文章不要用任何方法预测网页链接。有人说股市短期是投票机,长期是称重机。其实不管短期长期都有不确定成分,只是时间越长,概率越小。无限期的结果就是趋近于零,然而终究没有无限期,也没有等于零。所以我们要承认并敬畏不确定性。

大多数人是不懂赌博的,参见赌场规则,所以他们在赌场必定是输。还有少数人作对了,因为不确定性,没有给到他对的结果,所以还是输。所以你只要使用技能什么也不做,至少应该排在70%以上。(7亏2平1赢)你可以在雪球上做一个模拟盘,然后什么也不做,看看十年以后的所谓复合收益率为零,在雪球上这个号称都是价值投资长期主义的社群能排到多少名。(发这篇文章时我已经做了这件事,看看十年后的收益吧。)这里面还没有算利息,现在的大额存单基本上在无风险的条件下能做到4%的单利,能跑过这个收益率的应该是少于10%的,( 7亏2平1赢)。所以当你什么都不做就已然是赢了。根据幂律分布收益率低的是极大多数, 所谓复合收益十几二十的不是骗人也是诱惑人的。

看到什么也不做的能量了吗,能够颠覆你的认知。当然如果你不想拿着大额存单,那这个技能更刚需,也终将成为你的保命稻草。因为大额存单付息时间金额的确定性,你存进去不会轻易取出来。就算你傻到极致,到付息前夜把本金取了,瞬间变为活期利息了,也不妨碍你是投资界10%的高手。活期利息也是钱啊,你也是那一成的赢家了。

但是如果你真的动了股票这个念了,就说明你走上了一条不归路,这条路一旦选择只能向前,而向前的必备技能就是什么也不做。

你做上飞机,最该做的就是系好安全带,把椅背调直,打开小窗,关上手机和电子设备。老老实实学习各种逃生装备使用方法,然后什么也不要做。等待着这个家伙把你载到你想去的,可能凭脚力这辈子都不能及的任何地方。然而在这段期间你做任何事都是冒着风险的,哪怕是上厕所也要慎重,然而就是有那么一群人就要突发奇想要试试应急安全门管不管用,进驾驶室看看飞行员怎么操作,甚至为了免票逃进行李舱内,后果可想而知。

什么也不做,是项美德(敬畏周期活好自己不冒犯他人),什么也不做就是什么也不错(能轻易胜出普通人),什么也不做是最优秀的技能(尤其在投资中不可或缺,至少打败90%的人)。什么也不做就是只有吃饭才冒头的老王八(不管商场战场市场最终成为剩下来的那个,熬死其他生物,自己获得永生)。网页链接

兔子-A股高中生10-01 09:18

晒晒你的持仓,那些说低估合理估值的股票你持仓了没?不然请闭嘴

巴菲特价值成长周期10-01 10:00

你这类多数属于  越复盘越乐观 越看账户越亏钱

缠山10-01 12:21

这就叫“复盘”?而且就“乐观”了?乐观因为您就是乐观者。

孤独的胖鹰09-30 23:25

忽悠大王

全部评论

短腿猫的梦11-28 21:56

在悲观中坚持持有而不是置身风险

百创资本10-19 09:25

陈总帖子里有最新关于投资策略和Q4路演哦

百创资本10-19 09:22

小爪肥羊10-13 17:15

那你休息吧