私募基金创业必读之宝典

百创资本陈子仪  2020.8.28

 最近有不少朋友,咨询我私募基金行业创业的经验,因为我创立百创资本将近四年,的确有不少心得,所以,刚好总结一下,供后来者参考。

 首先,雪球球友@Mario 有一个分级很好,他认为的投资行业的从业等级表:

Lv1 自己投资自己的钱

Lv2 给别人当研究员

Lv3 管别人的现成的钱

Lv4 发展一个基金

Lv5 发展一个基金公司

 难度当然是越来越大,每一个级别升到另一个级别都很难,到最后一个级别的跨度最大。

如果想到最后一个级别,前面每个阶段都是有用的,所以,如果有志于此,最好从第一个级别开始,你也可以逐步认识自己的兴趣和能力所在。不是每个喜欢投资的人都必须去创立一个私募基金,如果有一个合适的平台,你能发挥你自己的能力,也非常好,未必都需要去创业。

经历了前面阶段的锻炼,当然中间可以跨越少数阶段,你还是觉得自己有兴趣和能力来创立一个私募基金,那么,好吧,开始一段艰难波折的创业之旅。

一  创立公司

 到目前,你要创立一个正规的私募基金公司,要准备很多东西,首先你要注册一家公司,准备好办公室,招聘好团队,这个团队,从基金经理,研究员,风控总监,客服,每个岗位都要有符合资质的人员。首先,你自己做基金经理吧,如果做不了,就没有必要创业了,招聘一个基金经理的成本是很高的,所以,开始必须是你自己。风控总监必须以前有几年的相关从业经验。准备好这一切之后,你要找一家律师事务所,向基金协会提交法律意见书,律师会做各种尽调,要你准备各种材料,直到你彻底厌烦为止。法律意见书通常会被协会打回几次,要你做各种整改,比如风控总监不符要求,要重新招聘。

准备好这一切,成本可不低,尤其如果你在北上广深,没有几百万的话,基本上没有可能。

所以,在创立公司之前,你最好在前面阶段积累经验,还要积累资金,当然,如果在前面你仅仅是积累了经验,没有赚很多钱,说明你不适合这个行业,还是别开始了。

我的经验是创立私募基金之前,最好已经财务自由,否则,经济压力会很大。

 二  发行基金,募集资金

 如果到了第二个阶段,恭喜你,终于松了一口气。开始资金肯定都是自己和身边很熟悉你的亲戚朋友的,应该不会太多,有几千万就很不错了。

第一个基金非常之重要,可以说决定一个新基金公司的生死,毫不夸张。别人来看你这个基金公司,一般总是从最早的基金开始,所以,这个基金的业绩曲线最好非常漂亮,否则,很难长大。所以,在这个阶段,你最好倾注全副精力在投资上,把业绩做好是唯一的出路。

在发行基金设立条款里,有一点很重要,计提方式最好是费前的,目前有两种方式,费前和费后,简单讲,费前指的是基金公布的净值里并没有扣除应该向客户收取的20%的业绩提成,费后指已经扣除了所有费用。目前市场上新发的基金净值基本上都是费前的,如果你的基金净值是费后的,你想想,你扣了20%之后再和别人比,要超越是不容易的。我们最早的基金都是费后的,后来发现在排名的时候非常吃亏,后面要改也非常麻烦,不如开始就设计好。

 你的基金业绩很好,然后,你的最初客户会加仓,他们也会介绍他们的朋友来投资,慢慢你的基金规模逐步会长大。

 三  基金规模的成长

 一个小私募要长大,头三年非常之重要,这个阶段我觉得要达到以下一些目标。

1 每一年的业绩都要非常好。

这一点很重要,如果有一年你的业绩崩溃了,完了,再回来已是千山万水。

2 规模自然成长到3-5亿。

3 拿到一些私募行业比较重要的奖项

4 在各种排名中很靠前

 如何做到这一点呢?

建立规范的团队,如果想取得持续优秀的业绩,一定的研究团队的支持是必要的,个人的能力圈总是有限的,所以,招聘优秀的研究员也是非常重要的工作。

 不要重视销售,主要是业绩,业绩,还是业绩。只有持续优秀的业绩,你才有长大的基础。

有些人说基金业绩不重要,销售能力最重要,完全是扯淡,没有好的业绩,你出去向别人推销试试?

 尤其,私募基金这个行业头部化很厉害,像高毅,景林这些优秀的基金就摆在你前面,一个客户来拜访你,如果把你的基金和景林,高毅来比,你有什么优势?

 他们有品牌,有规模,业绩也很不错,客户为何要买你的基金呢?

 唯一的办法,你摆出过去的业绩曲线,你比他们都好,你才可以说,规模天然是业绩的敌人, 我现在这样的规模,要做出比他们好的业绩更容易。

 总结一下,头三年就是做好业绩,拿奖,排名靠前,口碑营销。

 这个阶段,你写写文章,就是对自己最好的宣传,写文章有一个很大的好处,它逼你梳理自己的投资体系,你必须让别人能理解。

 另外,还有一点非常重要,就是要珍视你每一个基金的业绩和客户,对于基金公司来说,声誉就是生命。不要欺骗客户,不要想占便宜,你所做过的每件事情,都会留下痕迹。不管什么行业,要做大一个公司,可能这一点都是特别重要的。

 帮雪球打个广告,这个阶段,雪球对你非常有帮助。

 四 基金的发展壮大

 过了头三年,如果你规模上了5个亿,业绩曲线非常漂亮,拿了不少奖,各种排名非常靠前。

 恭喜你,你又进阶了。但是,我估计百里挑一吧。绝大多数私募基金走不到这一步。

 如果你想进一步把基金做大,业绩,管理,营销就都很重要了。

 这个阶段,对基金公司的创始人就是一个全面的考核了。 在基金公司的发展历程中,相信你也在逐步进化,如果没有进化,也走不到这个阶段。

 这个阶段,我觉得10个亿是一个比较大的门槛,如果过了这个门槛,后面可能会相对容易一些。

 五 什么样的人适合私募创业

 我在雪球上前面发过一篇文章,计算机博士到私募基金经理— 一个草根私募的探索之路

讲到过什么样的人适合做基金经理。那什么样的人适合私募创业呢?

 我认为和私募基金经理的条件类似,要求会更高一些。

 1、你要有对投资的热情;

 2、你要有比较宽广的知识结构;

 3、你要有开放的心态;

 4、你要是乐观主义者;

 5、你要有健康的身体;

 6、对人性的理解和洞察;

 7、理想主义者;

希望大家看完后,不要深受打击,这条路的确很艰难,但是,每条路都有适合它的人,也许,你就是其中之一呢?

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精彩评论

51nxp2020-08-28 07:37

云蒙基金初发就上亿,其实对她本人来说,不是好事。
我们个人做投资,来钱太容易时,也要想想,千万别高估了自己。

全部评论

唐村仙境2021-10-16 09:36

很难,一次股灾回撤就完

十年四十三2020-11-03 19:02

如果我是私募基金经理

谈菲特2020-11-03 14:08

自己有一个亿,停留在第一阶段就行。

瑞查德帕克2020-11-03 13:11

瑞查德帕克2020-11-03 13:08

你早上是不是抄了华兰