百创资本 2019 投资总结和 2020 投资展望

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百创资本 12 月底在珠海召开了 2019 年年会,年会总结了 2019 年公司所取得的进展,以及对即将到来的 2020 年的投资策略做了讨论 。

2019 年,总体来说,百创资本取得了突破性的进展。

首先,我们引入了新的基金经理袁子甲博士,袁子甲博士毕业于中山大学,在券商证券交易所和私募基金有多年工作经验。同时,他所管理的私募基金多年来取得了很优秀的业绩。袁博在研究和投资方面的洞察力将为百创资本增加新的动力。

今年,我们还继续扩充了我们的研究员队伍,我们目前已经有7名研究员,覆盖消费,医药,电子,新能源,互联网,周期等行业,这些研究员都毕业于海内外名校,有丰富的研究经验,他们将为百创资本的投资提供坚实的基础。

到 2019 年年底,百创资本的管理规模已经扩展到接近 9 亿人民币,其中国内发行的基金大约 5 亿人民币,香港发行的全球基金 4.5 亿港币左右。

2019 年,百创资本所有的基金都取得了优秀的投资业绩。

2019 年,我们也获得了投资界的广泛认可,在私募排排网三年期股票策略型的私募基金排名中,我们排在前 2%之列 。

我们也获得了东方财富颁发的 2019 年度新锐私募基金奖,证券时报评选的 2019 年度新锐私募基金经理金长江奖。

展望即将到来的 2020 年,我们依然充满信心。

2020 年,我们重点看好以下行业:消费,医药,电子,新能源,互联网,同时也将参与部分周期性行业,包括建材,化工,地产。

消费医药依然是我们的长期基石,2019 年消费和医药的整体表现很好,2020 年将出现一些新的变化。首先是估值的变化,2019 年大涨之后,消费医药龙头公司整体不便宜,尤其, 医药行业政策出现了一些新变化,对于其中一些子行业构成了长远的不利影响。所以,消费和医药在年底也出现了比较大的回调。也因为回调,很多消费医药的龙头公司的估值又回到了合理或低估的位置,为 2020 年取得良好回报奠定了基础。

对于这两个行业, 我们将继续寻找消费行业里估值合理的龙头公司,中长期持有。医药行业的持仓,我们做了较大的调整,对于那些将来有可能受政策不利影响的个股进行了回避. 但是,医药行业里还是有不少子行业和个股受政策影响不大,在最近大幅调整过后,已经具有很好的长期投资价值,我们将深度挖掘这些标的。

电子也是我们长期看好的行业,2019 年这个行业也出现了很大的变化,原来中国主要还是以跟随为主,核心的元器件还是主要从欧美日采购。由于中美贸易战的影响,供应链的重构

将是未来十年的投资主题。很多元器件,中国的相关公司将开始艰难和持续的突破之路,由于中国市场的庞大,以及中国电子制造业的高效,电子行业将会诞生新的世界级的巨头。我们将找到这些未来的巨头,投资于这些公司。

新能源主要是新能源汽车和光伏行业,这两个子行业过去一直处于激烈的变化之中,并且受政策的影响比较大,但是,最近两年出现了一些新的变化,有一些公司已经跑出来,不单单在国内已经占据了极强的竞争优势,在全球也逐步拥有了较强的行业地位。这些公司的不确定性已经大大减少,我们将投资于其中估值合理,长期确定性高的个股。

互联网行业 2019 年整体表现不突出,有行业的原因,也有估值的原因。互联网行业依然是非常好的行业,并且会不断诞生新的龙头公司。我们将加大对互联网行业的研究力度,挖掘其中的投资机会。

2020 年,我们还看好部分周期性行业的龙头公司,主要在建材,化工,地产这些行业中。地产行业的逻辑主要是行业集中度在不断提高,另外,龙头公司的估值比较低,所以,我们依然看好地产行业的投资机会。建材行业投资机会在于,由于供给端改革,环保力度的加大,中小公司很难扩产,所以,行业的集中度也在提高,产品价格的波动性有可能降低,龙头公司的估值有提升空间。化工行业也存在类似的逻辑。

我们将依然像过去一样,构建一个比较平衡的投资组合。

感谢各位投资者在过去三年对我们的支持,我们有信心在 2020 年为 投资者继续带来良好的回报。

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全部评论

卡其永远不能输02-01 11:25

经过这几天的事情,感觉医药和电子商务潜力挺大的,前景应该不错。

wishingcat01-22 23:40

投资界是不公平的,那些勤奋无比钻研刻苦的做着各种深奥,专业,高强度研究,挑战各种高难度高技术问题的投资者们,最后取得的投资回报,往往比那些只是坚持简单的做着一些容易的显而易见的事情的投资者的回报,要低的多的多。

PaulWu01-22 21:32

强强联手

锦衣x01-22 09:40

支持陈总