近期大幅回撤，以为是企业要破产了，但看一看发行的债券利率居然和国债利率差不多，百思不得其解，债券风险溢价接近零，股票四倍市盈率，风险溢价极高。
央企和民企的融资成本差异太大，居然差距一倍，考虑到地产的高杠杆特征，假如民企的利润率为零，央企的利润率似乎也能达到百分之5以上。简单举例，假如资产1000亿，权益资金300亿，融资700亿，民企的融资成本45亿，央企的融资成本23亿，央企节省22亿，对应权益资金300亿。
这样看，且不说文旅前景，优秀的商业模式，依靠地产活下去似乎问题不大。
16年到19年拿了权益1500亿的土地，估算这部分的净利润就有800亿，即将进入结算期。别说什么欢乐谷欢乐海岸等等了，目前市值居然只有550亿。强烈建议清算企业，股东能获得更多。
