数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.06.19
现在葛兰共管3只基金,合计规模90亿元,她似乎有意控制规模,中欧医疗健康已经暂停大额申购。
二、风格积极能力强,基金收益强排名好
葛兰自己独立管理的中欧医疗健康、中欧医疗创新,任职以来的收益都非常厉害,全在100%以上,年化回报分别达到33%和72%。同类排名中,中欧医疗健康位居第一。
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而她曾经参与管理的“瑾”系列基金,以及2015年1月至2016年4月管了一段时间的中欧明睿新起点,表现普遍比较一般,很可能是因为当时这些基金并非由她操盘主管,并没有发挥她个人能力的巨大优势。
有意思的是,中欧明睿新起点这只基金,在2018年7月又重新回到葛兰手中,并由她独自管理,任职近2年来的回报已经达到49.59%,而她的前任基金经理,任职回报只有0.82%,由此可见葛兰管理基金能力还是很强的。
不过葛兰的风格还是相对激进的,从最大回撤和年化波动就能看出来,她管理的基金,最大回撤和年化波动总体都要比沪深300稍大一些。所以选择葛兰的基金,一定要做好承受一定净值波动的心理准备。
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三、精选个股,高仓位动作,耐心持有
葛兰管理的中欧医疗健康和中欧医疗创新,都是专攻医药主题的,属于她自己最擅长的领域。
以她的代表作中欧医疗健康混合为例,这只基金的股票仓位一直比较高,除了基金成立之初的建仓期以及2018年四季度医药板块的至暗时刻,仓位基本一直保持在90%以上,而基金的持股集中度也普遍处于60%以上。持股集中度较高,说明葛兰对于所选和所投股票有信心。
而持仓中,葛兰的平均持仓时间在慢慢变长,换手率也在逐渐下降。从最新一期季报(2020年一季报)来看,已经有不少重仓股持有超过两年的时间,比如爱尔眼科、恒瑞医药连续持有10个季度,泰格医药连续持有9个季度。
数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截止:2020.06.19
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长期持有和高仓位、高集中度,都是建立在基金经理对行业有深刻的认知,对相关的企业进行过扎实的调研工作的基础之上的,同时还有对自己投资理念的坚持。作为一个工科出身的人,葛兰一直是以科研精神来做投资的,她会亲自去跑公司、做草根调研,深入企业了解情况,最终筛选出优质企业来长期持有。
不过她也坦言,“即便是优秀的公司,获取投资回报也不是一帆风顺的”,比如2018年疫苗风波和政策调整让医药行业进入至暗时刻,市场对制药企业一刀切地抛弃,上市公司股价巨幅下滑,她的基金净值也出现大幅回撤。
虽然承受着大幅回撤带来的巨大压力,但因为有了前期的深入调研、缜密分析,葛兰依然坚定持有自己长期看好的标的,所以整个组合的净值曲线,在经历波谷后,又奔向新的高度。
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中欧基金在年初曾出资申购自家基金,其中就有1000万用于申购中欧医疗健康混合A,可见基金公司自己也对这只基金颇为认可。
四、学无止境,突破自我,拓展投资边界
医药是葛兰最拿手的领域,但是她并没有止步于做好医药板块,还在不断学习,拓展自己的投资边界,这一点主要发生在她再一次接手中欧明睿新起点。
我们观察中欧明睿新起点的重仓股变动可以看到,葛兰接手前的中欧明睿新起点,重仓股主要是一些地产股、食品饮料,并且比较没有重心,持仓行业非常分散。
葛兰接手后,就对基金重仓股进行了大换血。她加入了自己看好的爱尔眼科等医药股,但也不局限于医药板块,还开始重仓电子,持续持有立讯精密至今,并不断增加电子等相关科技板块的布局,此外她也涉猎大消费板块和金融板块,最新一期季报她主要回归了电子和医药。
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不论是两只医药主题基金还是中欧明睿新起点,葛兰的持仓风格都是以大盘成长风格为主,选择行业中的具有成长性的绩优股进行长期持有,所以她的操作风格上,属于行业精选+个股精选。
总结
作为公募基金领域少见的优秀基金女将,葛兰凭借着自己的医药科班储备和科研精神,用扎实的调研、缜密的分析,精选优质股票,并且能在“至暗时刻”依然耐心持有,尽管从业经验不算长,依然跑出一只被大多数投资者认可的绩优基金。同时葛兰还在突破自己的研究和投资边界,走出医药,开始尝试进行电子、科技、大消费板块的配置,目前来看,收益也已经开始有所显现了。
对于投资者来说,葛兰的医药基金是毋庸置疑的优秀基金。不过还是要提醒大家,一方面,医药板块长期价值明显,但是中途是否会有“黑天鹅”事件没人能预料,出现回调也是正常,另一方面,葛兰的基金由于仓位高、集中度高,遇到市场回调时也难免有较大的净值波动,因此投资时,需要想清楚自己能否承受这样的波动,同时可以配合定投,来进行长期配置。
你买过葛兰的医药基金吗?今年收益怎么样?你还有什么看好的医药基金?欢迎大家留言交流,一起探讨。
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