投资者对光大转债的评价是：“光大是不行的！”
为啥？因为除了规模大以外光大好像再没啥优点可言了，光大转债的未来好像一眼就可以看到头。
难道光大转债真的一点机会都没有了？
原来基本可以这样说，但是价格跌倒现在的105.11元，不能再说一无是处了，起码单纯从价格上来看它还是有点吸引力的。
光大转债的几个问题：
一、会不会违约？
光大转债正股为光大银行；目前市值1572亿元；2021年度营业收入1527亿元、净利润434亿元；市盈率3.6倍；市净率0.41倍；实际控制人为中央汇金（持股32.86%）。
金融行业是中国经济的命脉，假如中央汇金控制的银行玩完了，你能想象到中国经济的状况吗？那时候你投资任何行业可能都会玩完。所以，在中国的特色制度之下，光大转债基本没有违约可能。
二、能不能下修？
光大转债的转股价为3.35元。最近一期经审计的每股净资产为6.99元。因为光大转债有下修不得低于每股净资产的规定，所以光大转债没有下修可能。
三、会不会亏钱，最多亏多少？
光大转债到期赎回价为105元（含最后一期利息2%），利息按照20%的税率扣除的话，光大转债投资者最后实际可得104.6元。
目前光大转债价格为105.11元，溢价率为21%。假如正股不给力，光大转债会产生亏损。最大亏损幅度为（105.11-104.6）/105.11=0.49%。
四、会不会赚钱，能赚多少？
如果正股给力，会赚钱的。能赚多少要看正股能涨多少。赚钱幅度大约=正股涨幅-21%。是的，如果正股涨幅小于21%就赚不到钱。
根据上面的四个问题，会发现光大转债赚钱很难。因为光大转债还有八个多月到期，而银行股本来波动幅度就小，要在八个月内实现21%以上涨幅的难度可想而知。
是的，我也这么认为。买入的逻辑关键在于胜率和赔率。虽然胜率不大，但是最大损失幅度很小（0.49%）。另外就是变数。
证券市场上存在很多变数，很多时候市场会出现和我们的期初判断完全不同的情况。也正是因为这种不确定的变数才让投资光大转债变的有意义。
比如说靠10倍杠杆工行转债一举成名的阿土哥。当时工行转债价格在100元面值附近，而溢价率却很低。为什么会这样？原因就是市场主体投资者都认为工行转债没有未来。而证券市场的不确定性否定了这种判断。乘着牛市的东风，工商银行大涨，而阿土哥也凭借杠杆工行转债赚得盆满钵满。
还有，光大银行剩余规模242亿元，对于缺钱的银行来说这可不是个小数目，公司有解决转债的动力，应该不会坐以待毙。虽然我们不知道公司会不会为此付诸行动，或者说我们也不知道公司能采取什么方式的行动，但是这种预期是存在的。
对于光大转债我本人不报太大期望，但是投资者的情况和风险偏好是不同的。对于激进型投资者来说，买入光大转债这样的确实没必要。假如一些风险偏好低的投资者正好没有比较好的投资标的，资金闲着也是闲着，光大转债作为现金替代的话还是可以的。
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