云计算,怎么说?

市场前景

市场研究机构Canalys发布了2019Q4全球云基础设施支出费用报告。其中亚马逊AWS(AMZN)Q4云服务收入达到98亿美元,问鼎全球。


全球来看,根据 Gartner 数据,2017 年全球数据中心数量总计为 44.4 万个。Gartner 预计,2020 年全球数据中心数量有望减少至 42.2万个。虽然 Garter 预计数据中心总数量是减少的,但如果我们看机架数量,未来几年全球数据中心的机架数量有望保持稳健增长。根据 Gartner 数据,2017 年底,全球数据中心的机架数量达到 493.3 万架,安装的服务器数量超过 5500 万台。Gartner 预计 2020 年,全球机架数量有望超过 498 万架,服务器数量有望超过 6200 万台。

拉长周期来看,我们认为更大的产业机遇在于国内企业的长期上云周期。

根据Gartner及中国信通院数据,2018年全球公有云市场规模约1363亿美元,中国公有云市场规模约437亿元。忽略统计口径差异,2018年中国公有云市场全球占比尚不到二十分之一,但与此同时中国GDP总量全球占比达15.8%以上,在全球经济数字化转型的大背景下,我国云服务行业具有极大成长空间。

当前来看,我国云计算行业处于快速扩张期,但较美国等领先国家还有较大差距。信通院数据显示,2018年我国云计算行业规模已经达到437亿元,2016-2018年间的CAGR高达60.4%,预计2019-2022年CAGR将达到41.1%,远高于全球增速。此外,对比美国中美两国云计算龙头可知,2018年阿里云的营收相当于亚马逊AWS在2013年的营收水平,可见我国仍处于云计算的战略追赶期。

云计算产业链一览

对于云计算而言,5G可以催生出以云视频、云游戏、云AR/VR为代表的系列新应用,从而从应用层面进一步提升云服务需求。

投资主线一:基于短期需求拐点逻辑、中期5G增量逻辑、长期企业上云,2020首推云计算产业链,重点关注云基础设施关键环节。

1)首推服务器:云计算产业爆发驱动服务器进入规模化发展新时代。重点推荐:

浪潮信息(000977.SZ;国内服务器龙头)

2)关注网络设备:全球数据流量爆发驱动网络设备持续升级。重点推荐:

紫光股份(000938.SZ;核心网络设备企业)

星网锐捷(002396.SZ;低估值的二线龙头;通信组覆盖)

3)关注IDC:兼具高成长与确定性节,卡位一线城市的龙头发展可期。

4)关注云视频:云视频打破视频会议边界,场景下沉空间广阔。


投资主线二:把握其他高景气细分行业,需求与政策共振驱动金融科技与医疗信息化长期向好趋势。

1)金融科技政策利好频出,把握证券IT发展机遇,同时兼顾区块链与数字货币布局。重点推荐:

恒生电子(600570.SH;证券IT核心系统龙头)

东方财富(300059.SZ;互联网券商龙头)

2)医保控费主题下医疗信息化领域长期享受政策红利,平台化公司优势明显。

万达信息(互联网医疗大数据)

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