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今日市场高开低走，各大指数全线收绿，沪指下跌0.34%，创业板跌1.14%。两市成交7800亿元，北向资金全天净卖出78亿元。个股涨跌参半，赚钱效应不佳。
最新基金更新，微赚1200米（上交易日数据）
周末公布了社融数据，奇差无比，大大超出了人们的预期下限，说明疫情对我们的扰动确实比较大，不过现在特别是咖啡市情况基本处于尾声，经济生活逐渐复苏，说明最差的情况已经过去。但今天市场高开低走，北向资金砸盘力度有些猛，直接让人看不懂。具体从盘面上看，板块分化、资金轮动明显。其中农业板块全天强势，玉米、大豆、粮食种植领涨；房地产板块也比较强势，横琴新区午后多股涨停。下跌方面，随着疫情缓解，新冠治疗、检测等医药股出现退潮。我持有的主动基金今天净值几乎全绿，不过跌幅不是很大，都在1个点左右，属于正常调整。
白酒今天微跌，属于正常调整，技术上依旧站在30日均线之上。估值上，白酒当前PE35.31，百分位71.53，估值上差不多已经跌到2020年5月15日时的位置，具备一定性价比，但如果投资风格偏保守的话，还要等回调到区间底部再做操作。
消息上，白酒一哥茅台19日即将推出100ml“小瓶装”的飞天茅台，打款价379，终端价399元，并且该产品属于专供，仅在茅台自己的线上APP上售卖。
100ml399元，对应500ml卖1499元的飞天来讲，实际上是隐形涨价。但如果对应市面上我们能拿到手的飞天来讲，却又是比2500~3000元价位低了不少。可见茅台这波就是继续回收经销商们的“蛋糕”。不过毕竟是小容量版本，不适合商务宴请，应用的场景有限，更不利于长期收藏，用来吸引年轻人的好奇心倒是蛮不错，这样也能使茅台覆盖到更多年龄段用户群体。
医药今天下跌2个多点，技术上勉强险守5日均线，如果明天低开的话将再次跌破所有均线的支撑。从去年7月至今，中证医疗连续下跌了10个月以上，累计跌幅高达46%，回调深度超过2008年全球金融危机。具体到个股，更是惨不忍睹，期间最大回撤超60%的有58家，超50%的有164家。多数医药投资者都感受到了失望、煎熬甚至绝望。这波医药持续暴跌，主要逻辑是极致抱团的瓦解。
在去年7月之前，医药行业经历了长达将近2年的牛市，中证医疗估值一度打到了108倍PE，逼近2015年6月最高的130倍。不论是绝对值，还是历史相对值，泡沫都极大。俗话说物极必反，医药整体估值快速回落，跌到现在的34倍，较最高回撤68%！
最近8年，中证医疗平均估值水平为60倍，而现在仅为34倍，远低于平均值。可见，市场这波狠杀，把泡沫基本已经挤没了，但后面能否修复还需要业绩方面给与配合。
新能源冲高回落，收盘微跌，技术上依旧牢牢站在30日均线之上，目前距离上方60日线的压力还有一段距离，继续反弹的空间还是有的。消息上，周末国内锂矿一哥赣锋开了个电话会，跟之前天齐类似，都有“撕x”环节，这次流出的金句是：跌价的时候你不认识我，涨价的时候我肯定也不认识你啊！而上一次是：日落西山你不陪,东山再起你是谁,寒冬腊月你不在,春暖花开你别来。
上下游产业链企业相互不待见渊源比较深，赣锋主要供货LG那边，宁王自己扶持自己那一条线上的并且出手抢矿，明里背里搞了很多事情。再拿天齐来说，19年的时候因收购海外锂矿巨亏60亿，当时曾向手握巨额现金的宁王求救，但遭拒绝，无奈把全球最大的锂辉矿一半的股权低价卖给了澳洲公司来自救。仅2年后，新能源车爆火，带动了上游锂资源价格的巨幅飙升，碳酸锂从2020年初的5.2万元/吨上涨至目前50万/吨，翻了近10倍。而宁王自己却承受苦果，万亿市值一季度利润仅14亿。当下上游跟中下游企业合作难度大，相互不信任。
半导体下跌1个点，技术上还是受到30日均线的压制，向上突破还需要时间消磨掉获利筹码。从近2年来看，半导体估值接近短期底部，PE已经从120降至40。
我们半导体产业发展的主要逻辑是自主可控，但由于市场整体明显走弱，半导体也经历了长达数月的深幅回调，腰斩个股比比皆是。虽然部分高估个股遭到估值杀，但不可否认的是，还有部分基本面优异的个股遭遇错杀。从基本面上看，一季度半导体营收同比增长平均值超过50%，归母净利润同比增长接近翻倍，说明高景气度持续。军工也是冲高回落，不过技术上一直稳定在30日均线之上。估值上，目前板块估值与去年最低点位置想当，再拉长时间来看，估值更是比历史上90%以上的时间还便宜。
业绩方面，除2019年外，近五年来板块净利润整体呈现上升势头。尤其是在2020年，板块业绩增速高达79.62%，净利润接近250亿元；2021年板块净利润继续稳增10%以上至277.15亿元，较2019年的139.15亿元近翻倍。
美股周五大涨，互联网则冲高回落最终平收，白忙活。消息上，周末景林披露了最新持仓，虽说总仓位是下降的，但令人比较关注的，却逆市大幅加仓了互联网。当前景林前三大持仓均为互联网公司，且加仓了3倍多的中概ETF，成为第5大持仓。也就是说，前5大持仓有4只都是国内互联网。
众所周知，景林是一家坚定践行价值投资的千亿机构，并且做到了知行合一，此时大规模加仓互联网，还是很有借鉴意义的。无独有偶，在全球头号对冲基金桥水披露的一季报当中，达利欧对第六大重仓股阿里加仓了75%，对第二十大重仓股拼xx加仓l了85%，对第二十四大重仓股百度加仓50%。桥水也是全球最坚定看多的机构之一，此时加仓互联网也说明对我们保持信心与乐观。
02 3000点拉锯战，风险大还是机会大？
目前市场在3000点震荡徘徊，而3000点是历史上沪指靠近最多的点位，像是一个市场风向标，又像是投资者的“心理价位”，投资者纠结要入场还是减仓，既怕错失机会，又怕成为“接盘侠”。
虽然我们无法预知后面还会发生什么不确定事件，会不会继续引发市场波动，但市场波动≠投资风险，投资大师芒格曾经说过，“用波动性来衡量风险是疯狂的”，风险是资本永久性损失的风险，市场短期波动和投资风险关系并不大。
股市有句老话“机会都是跌出来的”，市场持续调整，不少资产也跌出了相对便宜的价格。
根据中欧统计，以代表所有上市的A股股票万得全A指数为例，该指数市盈率为16.05倍，已经低于近10年的平均值17.82倍。市场整体估值偏低。
而此时我们不必纠结于后面行情会如何演化，更多地采用“定投”的方式参与基金，后面盈利的概率要大许多。同时投资者坚持长期投资的理念，相信基金经理，与基金共同成长，自然就能带来资产的长期增值。
PS:
播报仅供参考，不构成具体的投资建议。
基金有风险，投资需谨慎。