华侨城的确定性

深圳华侨城股份有限公司主要从事旅游及相关文化产业经营、房地产及酒店开发经营、纸包装和印刷等产业的投资经营,是控股型集团公司.投资有深圳华侨城欢乐谷旅游公司、深圳锦绣中华发展有限公司、深圳世界之窗有限公司、深圳华侨城房地产有限公司等十六家企业。

旅游业务方面,公司旗下共有景区13家、酒店23家,旅行社1家以及相关的文化、艺术、旅游综合体等文化旅游设施,2018年共计接待游客4,696万人次,同比增长16%;酒店业务以自有品牌管理输出、特许经营、投资并购等形式新增客房量1,560间。2018年,公司全年实现营业收入481亿元,实现利润总额154亿元;公司资产规模进一步扩大,总资产达到2,942亿元,同比增长35%。

1、主营业务结构:

营收占比:房地产开发59%,旅游综合业务41%。

2、旅游综合业务游客量全球排名第四。

3、土储情况。

4、土地开发情况。

5、销售情况。

5、非销售物业租赁情况。

6、经营性现金流。

变动比较大的科目为:支付其他与经营活动有关的现金,主要用于押金、保证金、备用金。

7、公司发债水平维持在利率5.5%左右。

8、估值水平。

PE:

PB:

重估净资产折溢价水平:

9、股权投资。

10、Q1经营性活动现金流情况。

11、分红水平:分红收益率达4%。

12、2018年房地产开发营收为481亿*59%=284亿,结算面积为120w平方米,均价为2.37万/平方米,销售净利率为23%。已售未结76w平方*2.37w/平方米约=180亿元,贡献利润约41亿元。旅游综合性收入196亿,占营收49%,利润比例36%,房地产开发占67%。去年旅游综合收入185亿,同比增长6%,2016年160亿,2017年同比增长15%,2015年123亿,2016年同比增长30%。未来,近2000亿权益土储,350亿住宅权益土储,旅游综合性收入有望稳定增长,住宅短期贡献利润。350*2.37=830亿营收*23%=190亿的利润。190+41+40+52+70=390亿的未来3年利润。若进入稳定阶段,降低负债,分红提高到50%,分红收益率为10.6%。 $华侨城A(SZ000069)$ $中国平安(SH601318)$ $融创中国(01918)$ @今日话题

iPhone转发:24回复:19喜欢:85

精彩评论

全部评论

炮打蚊子07-27 06:37

再次去东部华侨城转了一圈。
比之前开业的时候,差多了。
这样继续营运下去,最多也就是勘堪持平而已。

曹操超潮07-23 14:22

不同行业不同看待,负债本身没问题,能还得起利息就可以了,华侨城是还不起利息还是没银行借钱他了。

长征07-23 08:02

华侨城

sokol_Z07-23 02:14

这种欠一屁股钱的公司从来就没有确定性。

天外飞钳07-23 01:39

不提一下在省国资委要求下注资康佳?