在上回《指数定投的高级玩法》中，我提到了定投江湖的两大门派，一派乃推崇指数定投的指数定投派，另一派则是定投主动型基金的主动基定投派。
在上次讲了指数定投派之后，反响颇好，我想小伙伴一定在翘首期盼另一派的出炉，那么今天我们就来谈谈另一大门派——主动基定投派。
鉴于我之前陆陆续续讲了很多期的指数定投，而且罗列了诸多定投指数的好处，以致于很多小伙伴产生了一种定投必须要投指数基金的错觉，这当然是有失偏颇的，主动基定投派表示不服。
不过直面惨淡的人生，主动基定投派首先就要接招回答下面这个问题：
问题一：为什么可以用主动型基金来定投？
很多人可能都知道，在欧美香港等成熟金融市场，主动型基金是很难跑赢指数的，因为国外玩家机构为主，指数代表了机构的水平，所以要想脱颖而出是非常困难的。
但在国内A股这样的以散户为主的不成熟市场，机构代表之一的主动型基金是完全可能并且可以跑赢指数的，因为指数很多时候代表了散户的水平。
有以前的两张图为证：
上图是2015年主动型偏股基金和指数的收益比较图。
上图是2016年主动型偏股基金和指数的收益比较图。
可以看到，红色的点（跑赢各指数）虽然少，但是还是有的，而且绝对数量也不算少，2015年有45只（6%），2016年有351只（29%）。
假如我们意淫一下能够选中这些基，那不就行了。当然意淫归意淫，有人可能会说然并卵，选不中这些还不是白搭。我得说白搭是不白搭的，这不就是我“小5论基”存在的价值么，马上体现给你们看。
问题二：如何选择那些可以用来定投的主动型基金
方法其实和我之前长篇大论三次方的选基大法有异曲同工之妙，这里我就不赘述这套方法了，具体可参见《我是怎么选基金的之一》，《我是怎么选基金的之二》以及《我是怎么选基金的之零》。以上不懂的可以举个手看看，我统计下有多少人，或许我可以讲次课啥的。
选择定投的主动型基金的唯一区别在于，这里用的基础数据会略略有些不一样：之前选的基金是用来一次性投入的（人称一把梭），关注的是各时间段的收益率情况；而现在选的基金是用来做定投的，关注的点就应该是各时间段的定投收益率。
我拿了截至2017年3月16日的数据来分析，按照小5论基排名法排出来的前15名长成这样：
以上的收益率都是定投该基金的绝对收益率，如果按照简单粗暴的年化（就是不用内部收益率XIRR）来算的话，各时间段（近1年到近5年）平均年化大概在15%左右，绝对是一个可以非常满意的收益率了，因为你们肯定都知道近5年中我大A股都经历了什么，还有你们自己都经历了什么。
还是随便上个深证成指的图感受一下吧：
体会完毕。
这里我知道一定有人会问，那之前讲过好多期的指数定投在收益率兵器谱上排名又是如何呢？
心急吃不了热豆腐，那我就上个专治心急的冷盘皮蛋豆腐好了。
在我小5论基定投排行榜TOP100里面，指数类的有这么几个:
排名第33的华安纳斯达克100指数（040046）和排名第46位的大成纳斯达克100指数（000834），你没看错，就是美帝的创业板，其定投的业绩就是这么杠杠的，所以这就是为什么我之前有提到说如果一定要做资产配置定投美股基金，就找个美股指数投，首推纳斯达克指数，尽管代表标普500的博时标普500ETF联接（050025）也大榜上有名：排名第65。
所有的国内A股宽基指数中只有一个指数基金上榜，很多人可能猜出来了，没错，就是建信中证500指数增强（000478），排名大榜第51名。
额外插一句，虽然这次讲的主题叫定投主动型基金，但是这个中证500指数增强还是值得关注的，毕竟指数基金还是有其特殊优势的。比如我经常提到的两个定投主动型基金的问题它就没有，或者说几乎没有影响。这两问题时：
第一个问题：基金经理的离职
第二个问题：基金的暂停申购
大家千万不要以为我又要推翻今天定投主动型基金的结论了，不会不会，下面马上开始解惑。
解惑一：主动型基金经理离职怎么办？
基金经理离职几乎是主动型基金定投最大的敌人，这就好比你把身家都托付给了一个看好的人（一般这个人历史业绩会很好），结果这个人说走咱就走，然后换成了一个多半都是生瓜蛋子并且没啥前历史业绩可以参考的人，这个时候你是继续投还是不投呢？
如果是我的话，我会选择不投，因为这明显是一种很大的潜在风险啊，但是不投的方式还是可以有很多的。
比如可以用三十六计走为上，我觉得最好的方式就是把之前投的那些期数直接全部统统一律换成别的类似业绩水平的基金，然后下期开始换投那个别的好基。此法虽然看着激进，但是从风险控制上来看是最佳选择的。
举个实际的例子，比如当年的一代名基华夏大盘精选在当时的超级明星基金经理王亚伟离职换了新基金经理之后就几乎一蹶不振销声匿迹了，我不说远的，反正我这几年什么维度的基金筛选都几乎没选中过这个基金，除了一个叫做价格最高的维度之外。
比如可以用三十六计第八计暗度陈仓，就是把除了下期开始新投别的好基之外，原来的定投仓位可以通过多次逐渐逐渐的换成要新投的基。毕竟一个基金虽然换了新基金经理，但原基金经理的仓位也是逐渐逐渐调仓换成符合新基金经理投资思路的，而且同一家基金公司的投资策略有时候也不会因为换了基金经理而前后大相径庭。
不同的是，这个方法给了原定投基金的新基金经理一个表现机会，如果后续业绩不好当然坚决地全部继续换掉，但是万一他业绩不错，也是可以保留原仓位甚至折回来继续定投这个基金的。
这样的例子也不是没有，比如兴全轻资产在原明星基金经理陈扬帆离职之后，新来的基金经理谢治宇不仅没有让这个基金沉沦，反而在后续还更加发扬光大了。
限于篇幅我就不再继续一一列举三十六计了，但是至少这种情况下按兵不动肯定是不行的，人主将都奔私了你还不动岂不是孙武再世拿来《孙子兵法》都救不了你。
解惑二：基金暂停申购了怎么办？
关于这个问题，我其实在去年的一期叫做《假如长信量化先锋暂停申购了怎么办》已经有所阐释，这里就不具体展开了，只讲一个简单的思路。
假如某个主动型基金暂停申购了的话：
第一选择是可以选择同一个基金经理的类似产品，比如上述提到文章中的长信量化中小盘之于长信量化先锋，不仅基金经理一样，投资思路或者量化模型也几乎一样，甚至业绩走势都差不多（相关系数很高）。
第二选择是可以选择同一类型或类似业绩的其他基金经理的产品，比如上述的长信万一丧心病狂全部都不让买的话，我们还可以选择同样是量化基金同样业绩不错的比如申万量化中小盘来代替。
其实还应该有第三个解惑：万一一个基金定投了之后收益不好了怎么办？
人说花无百日红，只有鹤顶红，我觉得一个主动型基金定投之前业绩好到爆定投之后业绩low到也爆这种情况实属正常。
我们来简单探讨一下对策。之所以说探讨，是因为这个其实并没有确切答案或者需要视具体情况而定。
首先要明确这个“之后”是多后。我们都知道定投是个长期的事情，既然你千挑万选之后选中了某个可以定投的主动基，当然是因为这个基金和这个基金经理都是证明了自己实力的。就像我前面列出的表格前几名，被选中自然是因为长期的历史业绩使然。如果仅仅只是投了几期（月投）就因为业绩不好而放弃，那自然是有问题的。谁都不能保证定投马上就能收益很好啊，如果可以，那要定投来干嘛，直接一次性投不是更好。
所以这里需要回到定投的第一关键点：坚持。既然选中了，自然是那个时候最好的，那一年以内甚至两年以内的波动都可以忽略，这就是《给定投的小伙伴一颗定心丸》的由来了。
这里我想到一个别的点：如果只是定投某一只主动型基金的话，那碰到收益不好的时候确实挺被动的，至少投资的心情会受到很大影响，特别是对于第一次定投的小伙伴来说很有可能就中途放弃了。
解决的办法可以是：定投一个主动型基金的投资组合。
以现在要定投为例，那我就选前面定投排行榜中的比如前五名，每只20%开始定投。这样定投的好处在于：如果其中的某只基金表现不好了可以直接换成别的更（看）好的，因为每只只占20%所以整体的影响也不会很大；还有，这样还可以顺带解决上述某只基金的基金经理离职或者该基金暂停申购的问题，换了就是了。
好吧，解惑差不多就这样了。
Are you ready？
我要直接问问题了哦：以上各种解惑的对策有几个人真的会呢？
会的请留言，我私下可以和你各种探讨。
不会的请继续往下看。
其实我相信大部分人是应该不会的，因为那些操作几乎都是需要专业选手来完成的。
那肿么办？
也好办，又要说小5论基存在的价值了，这些问题我就大部分都能解决：比如如何选定投超级组合，出现意外的时候（暂停申购，基金经理离职，业绩严重不好）需要换什么别的好基以及怎么换，等等。
所以不会的只需要关注小5论基并且留言问问题就好了，没有一个zan赏不能解决的问题，如果有，那就zan赏两个。
讲完收工。