上期咱们讲过了长期持有,即完全放弃择时,这周来说趋势交易,这可以看作是一种择时的方法。
策略二:趋势交易
趋势交易很简单,就是看涨之后冲冲冲。当股价上涨一段时间,触发买入信号时,就无脑买入;等股价从高点回落一段时间,触发卖出信号的时候,就无脑卖出。
买入和卖出的信号怎么设置,并不重要,因为并没有什么信号能可靠的预测未来的行情,也就没有绝对的好坏之分。设置信号,就是因为我们总要选择一个触发点,我随便举几个例子:
(1)股价突破20日均线时买入。
(2)股价突破42日的历史最高价时买入。
(3)股价突破布林线上轨时买入。
这些买入信号并没有什么优劣之分,其中设定的X日也都无所谓,数字都是我随便写的,想改成25、38、60,都没关系。
它们重要的共同点只有一个,就是在股价上涨到一定程度时候买入。至于这个程度是什么,没有最优解。
卖出信号也一样,举几个例子:
(1)股价跌破30日均线时卖出。
(3)股价跌破42日的历史最低价时卖出。
(3)股价跌破布林线下轨时卖出。
我们来画图看一下趋势交易的典型过程,图中红色箭头是买入信号,绿色箭头是卖出信号:
我来解释下这个图。趋势交易总是在股价已经上涨一段时间后,才会买入。买入后就持有,直到股价从最高点回落,触发卖出信号时卖出。
这就会有两种可能:
(1)买入后很快股价就下跌了,触发了卖出信号,导致卖出价格还低于买入价,本次交易赔钱。上图中第1、2、4次交易,都是这个情况。
(2)买入后股价继续上涨,脱离了成本区,等到触发卖出信号时,卖点高于买入价,本次交易赚钱。上图中第3次交易属于这种情况。
趋势交易的信仰是:市场总会出现时间长、幅度大的上涨“趋势“,而所有的”趋势“,必然都先经历“股价上涨了一段”这个阶段,因此只要在“股价上涨了一段”后买入,那就必然不会错过任何一次大的上涨趋势。虽然很多时候买入后,趋势并没有来,反而产生了亏损,但因为有止损纪律在,每一次做错的损失都有限。而只要抓住一波趋势,就能赚一大笔钱,就可以覆盖掉多次的亏损,并剩余盈利。
这段话就是趋势交易思想的核心,仔细琢磨,大家可能会觉得有一些疑惑。
为什么市场总会出现时间长、幅度大的上涨“趋势”?就算趋势会出现,它是否会足够经常的出现?不然我试错很多次,趋势才来一次,会不会我赚一次的钱,还不够弥补以前的亏损?
从历史实证来看,趋势是确实存在的,股价会在某段时间内,出现连续的单边走势。但是频率却并无保证,能大赚一波的趋势,有可能一年来两次,也可能两年都不来一次。
这时候就会遇到趋势交易的困境:震荡市中一直不断小亏耗损,左等右等趋势就是不来。做错3次的时候自己还会心怀希望,连着做错10次,那就只会怀疑这条路是否还能走通,是否还应该坚持。
这时候只能依靠信仰。从道理上分析,由于市场参与者众多,就会产生羊群效应,当市场上涨,出现赚钱效应的时候,就会吸引更多的人来买入,而买入行为又拉高了股价,从而吸引更多的人买入,再次拉高股价。这种正反馈机制就会使股价出现大幅度的连续上涨或下跌,趋势就会出现。
所以从本质上说,趋势交易赚的是人性的钱。一个市场非理性的参与者越多,羊群效应越严重,趋势就会越经常发生。只要人性不变,趋势就终会到来,那就值得坚守纪律等待。
在做趋势交易中最重要的,除了上面说的要能坚持信仰、遵守纪律外,还特别要重视仓位控制。因为每次买入后,都有可能是单次亏损出局,而且在迎来一波大涨趋势前,可能会出现多次亏损。控制仓位,就是不能让这些损失加起来把自己亏光,得熬到趋势来临才行。
和上期讲的长期持有策略相比,很难说趋势交易和它哪个更好。它们瞄准的目标不同,长期持有策略,是想赚公司业绩增长、带来市场整体上涨的收益,而趋势交易,则是期望从人性带来的市场波动中获利。不同的市场环境下,不一定哪种方式的回报会更好。
我们选择策略的时候,并不是要选择“更好”的策略(因为也没法选出哪个更好),而是选择“更适合”自己的策略,需要看自己的性格和知识储备。无论什么策略,都需要理解策略的运行逻辑,了解策略想赚的是什么钱,如何解决买什么、何时买卖的问题。然后看自己的知识储备,能否接受并信赖这套策略;策略的盈利、波动特点,能否和自己的性格相符。
简单来说,就是可以都试一试,任何策略都会遇到困境,哪种策略做得让自己更舒服,在困难的时候更有信心坚持下去,那就是更适合我们的策略。
本期到此,下期咱们再继续聊根据估值择时的策略,周末愉快~
往期目录:
一、股票的收益和风险特性
二、股票投资策略