这个专栏每周五更新，聊投资思路和理念。之前有读者问能不能推荐一些有系统性的投资入门读物，这个专栏就满适合，每周一篇，看起来也不累。
书接上回，今天咱们继续聊投资策略的选择。说到底，投资要解决的就是买什么、何时买卖这两个问题，也就是选股和择时。而根据选股和择时采用的不同方法，就可以把投资策略分类，最基本的有这样几种：
上期咱们讲过了长期持有，即完全放弃择时，这周来说趋势交易，这可以看作是一种择时的方法。
策略二：趋势交易
趋势交易很简单，就是看涨之后冲冲冲。当股价上涨一段时间，触发买入信号时，就无脑买入；等股价从高点回落一段时间，触发卖出信号的时候，就无脑卖出。
买入和卖出的信号怎么设置，并不重要，因为并没有什么信号能可靠的预测未来的行情，也就没有绝对的好坏之分。设置信号，就是因为我们总要选择一个触发点，我随便举几个例子：
（1）股价突破20日均线时买入。
（2）股价突破42日的历史最高价时买入。
（3）股价突破布林线上轨时买入。
这些买入信号并没有什么优劣之分，其中设定的X日也都无所谓，数字都是我随便写的，想改成25、38、60，都没关系。
它们重要的共同点只有一个，就是在股价上涨到一定程度时候买入。至于这个程度是什么，没有最优解。
卖出信号也一样，举几个例子：
（1）股价跌破30日均线时卖出。
（3）股价跌破42日的历史最低价时卖出。
（3）股价跌破布林线下轨时卖出。
我们来画图看一下趋势交易的典型过程，图中红色箭头是买入信号，绿色箭头是卖出信号：
我来解释下这个图。趋势交易总是在股价已经上涨一段时间后，才会买入。买入后就持有，直到股价从最高点回落，触发卖出信号时卖出。
这就会有两种可能：
（1）买入后很快股价就下跌了，触发了卖出信号，导致卖出价格还低于买入价，本次交易赔钱。上图中第1、2、4次交易，都是这个情况。
（2）买入后股价继续上涨，脱离了成本区，等到触发卖出信号时，卖点高于买入价，本次交易赚钱。上图中第3次交易属于这种情况。
趋势交易的信仰是：市场总会出现时间长、幅度大的上涨“趋势“，而所有的”趋势“，必然都先经历“股价上涨了一段”这个阶段，因此只要在“股价上涨了一段”后买入，那就必然不会错过任何一次大的上涨趋势。虽然很多时候买入后，趋势并没有来，反而产生了亏损，但因为有止损纪律在，每一次做错的损失都有限。而只要抓住一波趋势，就能赚一大笔钱，就可以覆盖掉多次的亏损，并剩余盈利。
这段话就是趋势交易思想的核心，仔细琢磨，大家可能会觉得有一些疑惑。
为什么市场总会出现时间长、幅度大的上涨“趋势”？就算趋势会出现，它是否会足够经常的出现？不然我试错很多次，趋势才来一次，会不会我赚一次的钱，还不够弥补以前的亏损？
从历史实证来看，趋势是确实存在的，股价会在某段时间内，出现连续的单边走势。但是频率却并无保证，能大赚一波的趋势，有可能一年来两次，也可能两年都不来一次。
这时候就会遇到趋势交易的困境：震荡市中一直不断小亏耗损，左等右等趋势就是不来。做错3次的时候自己还会心怀希望，连着做错10次，那就只会怀疑这条路是否还能走通，是否还应该坚持。
这时候只能依靠信仰。从道理上分析，由于市场参与者众多，就会产生羊群效应，当市场上涨，出现赚钱效应的时候，就会吸引更多的人来买入，而买入行为又拉高了股价，从而吸引更多的人买入，再次拉高股价。这种正反馈机制就会使股价出现大幅度的连续上涨或下跌，趋势就会出现。
所以从本质上说，趋势交易赚的是人性的钱。一个市场非理性的参与者越多，羊群效应越严重，趋势就会越经常发生。只要人性不变，趋势就终会到来，那就值得坚守纪律等待。
在做趋势交易中最重要的，除了上面说的要能坚持信仰、遵守纪律外，还特别要重视仓位控制。因为每次买入后，都有可能是单次亏损出局，而且在迎来一波大涨趋势前，可能会出现多次亏损。控制仓位，就是不能让这些损失加起来把自己亏光，得熬到趋势来临才行。
和上期讲的长期持有策略相比，很难说趋势交易和它哪个更好。它们瞄准的目标不同，长期持有策略，是想赚公司业绩增长、带来市场整体上涨的收益，而趋势交易，则是期望从人性带来的市场波动中获利。不同的市场环境下，不一定哪种方式的回报会更好。
我们选择策略的时候，并不是要选择“更好”的策略（因为也没法选出哪个更好），而是选择“更适合”自己的策略，需要看自己的性格和知识储备。无论什么策略，都需要理解策略的运行逻辑，了解策略想赚的是什么钱，如何解决买什么、何时买卖的问题。然后看自己的知识储备，能否接受并信赖这套策略；策略的盈利、波动特点，能否和自己的性格相符。
简单来说，就是可以都试一试，任何策略都会遇到困境，哪种策略做得让自己更舒服，在困难的时候更有信心坚持下去，那就是更适合我们的策略。
本期到此，下期咱们再继续聊根据估值择时的策略，周末愉快~
往期目录：
一、股票的收益和风险特性
二、股票投资策略