商务部今天开新闻发布会，回应了11月16日和美国通电话的情况，并说近期外界的传言并不准确，我把原文贴在下面：
“刘鹤副总理应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行建设性讨论。双方经贸团队将继续保持密切沟通。关于协议磋商的细节，目前我没有更多信息可以向大家透露。但外界的传言并不准确。”
这两天各种传言，有的说顺利有的说不顺利，昨天路透讲说签协议可能延期到明年，今天南华早报又说即便12月没有协议也可能不会加税。市场对这些消息有反应，但反应越来越小，咱们也别跟着瞎猜了，一切以官方的说法为准，等着官宣就好了。
反正到12月15日，加不加税至少会有个明确结果，现阶段，这个不确定性是悬在市场头上的宝剑，都在观望等待结果。
今港股有只股票，雅高控股，暴跌了98%。昨天收盘价是14.8港币，市值450亿港币，按说这盘子在A股也不算太小了吧，结果今天跌完了0.305港币，市值只剩下不到10亿港币。
这只股票典型是有人坐庄。最近一段是从11月8日起，MSCI宣布要把这只股纳入指数，于是出现了一波借机爆炒。纳入指数的话，意味着跟随MSCI的被动基金就会强制买入，不论股价多高，都会接盘，这时候庄家就可以借机高位出货。
但之前市场里就有很多声音，认为雅高股份价格存在泡沫。MSCI不知道是不是针对个股做了什么研究，周三突然宣布，决定暂时不把雅高集团纳入了，然后今天开盘就大跌，随后就有质押股份被强制平仓卖出，连环反应，直到跌没98%。
港股这方面比A股凶险的多，400亿市值的股票都能这么玩，还有很多仙股，奔着就是坑死投资者人的。不熟悉的话，劝大伙打新就老老实实的打新，中签了该卖就赶快卖，想买港股可以通过基金持有，或者买那些耳熟能详的大公司，乱买小股票，踩雷了就可能一天亏完。
这个事情还让我想到了前段时间，美国有个基金经理，叫做Michael Burry，提出了个观点，说越来越多人采取指数化投资的方式，这种方式是不评判股票好坏的，只要流动性、市值够了，即便有泡沫，指数也会买，这样就会导致指数成分股里面出现大批有泡沫的股票，有朝一日这个泡沫破了，市场就会崩盘，威力不亚于次贷危机。
这个Burry是谁呢？他就是电影《大空头》里的原型，在次贷危机里看准泡沫做空，大赚特赚的明星基金经理。Burry的这个担心是有道理的，这次雅高控股就是个活生生的例子，好在MSCI及时刹住了车。
但这毕竟只是一只股票的个例。我觉得市场整体的情况并没有那么夸张，美国市场指数化的被动投资，最多也就占一半的比例，像A股，指数化投资的比例更低，这些市场里还都有大量的主动投资者，来识别泡沫和低估，卖出高估的，买入低估的，去纠正指数的错误，让指数不会产生那么大的泡沫。
对散户来说，由于不具备投研能力，通过指数化投资来分享市场成长的收益，还是性价比很高的选项。同时，具备投研能力的机构，他们会发挥投研能力，找到指数成分股的错误定价，去追求超额收益，也没问题。
我本身并不同意那种说指数基金天下无敌，主动基金一无是处的说法，优秀的主动管理人，还是承担着市场里的价值发现职能。我们业余投资者选择投资指数，是符合我们自己的能力圈，但也没必要过于迷信指数，觉得人家主动管理都不行，老子天下第一，这个市场中有很多种方法，适合自己就好了。
2020年假期安排公布，比较特殊的是国庆节和劳动节。明年中秋节正好也是10月1日，假期和国庆拼起来，从10月1日放到8日。劳动节5月1日是周五，按照传统，本来应该直接5月1-3日放3天，但明年硬是从前后差老远的周末各借来一天，拼出了5月1日-5日5天的假期，4月26日、5月9日周末上班。
这个放假安排，在不增加法定节假日数量的前提下，凑出更长的假期，还是属于一种刺激消费的手段，希望能借长假出游来拉动。像今年劳动节是周三，最初公布的安排本来是不调休了，周三直接休息一天，后来临时又改成了，从前后周末各借了一天，拼了个4天的假期，也是一个道理。你看，经济不好，安排假期都煞费苦心。
A股股债利差4.55%，整体估值分位1.50%。
每日发布独家市场估值，欢迎关注我的微信公众号韭菜投资学。
链接
