$燕塘乳业(SZ002732)$ $燕塘乳业(SZ002732)$ 中报预告符合预期，前期调研后多次低位提醒大家关注和布局该股，可惜信者无几！我们判断，除去旧厂区三旧改造城市更新或物业出租的收益。单独从新厂区的经营分析：不利因素方面：1、去年的资产折旧高峰已过，管理成本和资产折旧状况回归正常；2、去年业绩低迷的另一个原因违规占用耕地事件罚款损失已结束；3、定增过期，股价筑底已充分体现。有利因素：1、新厂区产能逐步释放中，产品网上、网下双轮驱动发展，成效显著；2、公司引进网红代言宣传效果明显，品牌影响力逐步扩大；3、产品研发能力大幅提升，公司新增产品市场反馈良好，涵盖高中端产品线，产品价格稳定提升、毛利率保持优良状态，确保公司业绩和市场营销不断推进！4、按照公司原先发展计划，重启定增用于收购小区域乳业公司或新建厂区是大概率事件，时间问题。业绩及股价预估判断：按照目前公开信息预测（不含旧厂区收益），19年业绩约达0.7元/股时，按食品消费估值pe30倍计算，股价可到21元以上，业绩达0.9元/股时，可达27元以上。因此中短期股价估值可以以此为参考依据！未来估值预测：按照产能逐步释放和销售渠道不断占领珠三角两大一线城市来看，大湾区第一区域性乳业应该是其未来发展的目标，作为央企控股企业应该有诸多有利条件和优势。那么按照股本市值判断百亿市值应该不是问题，按照目前市值考虑未来股价上涨空间还是比较巨大，也符合国际上牛股多出自消费股（特别是有资源优势的小盘消费股成长为大盘消费股）的经济发展规律！未来三到五年，该公司股价（复权价）有望超越前高（保守点50以上），距离目前空间有150-200%，复合投资收益率（30-40%）必定吸引很多长线资金进场。从技术上分析：1、月线级别的买入信号发出，目标应该至少在22-25一带！2、周线20元-21元一带压力位如果能有效站稳则继续向上冲击；3、短线获利盘和大盘影响，个股冲高回落也是大概率事件，高抛低吸为短线投资者带来更好的操作机会，延均线系统震荡上行将是其未来的主要技术方向，任何牛股都不可能一蹴而就，不要妄想一直不断涨！4、旧厂区的估值个人判断可以产生二十个亿应该问题不大，主要看怎么搞，这个收益以什么形式体现出来都是未知数。风险因素提示：1、国际形势与国内经济形势恶化的短期影响；2、产能扩张和销售渠道进度不如预期；3、其他安全事故（小概率）。以上仅供参考交流，不构成你买卖该股的依据，投资有风险，入市须谨慎！