$燕塘乳业(SZ002732)$ $燕塘乳业(SZ002732)$ 中报预告符合预期,前期调研后多次低位提醒大家关注和布局该股,可惜信者无几!我们判断,除去旧厂区三旧改造城市更新或物业出租的收益。单独从新厂区的经营分析:不利因素方面:1、去年的资产折旧高峰已过,管理成本和资产折旧状况回归正常;2、去年业绩低迷的另一个原因违规占用耕地事件罚款损失已结束;3、定增过期,股价筑底已充分体现。有利因素:1、新厂区产能逐步释放中,产品网上、网下双轮驱动发展,成效显著;2、公司引进网红代言宣传效果明显,品牌影响力逐步扩大;3、产品研发能力大幅提升,公司新增产品市场反馈良好,涵盖高中端产品线,产品价格稳定提升、毛利率保持优良状态,确保公司业绩和市场营销不断推进!4、按照公司原先发展计划,重启定增用于收购小区域乳业公司或新建厂区是大概率事件,时间问题。业绩及股价预估判断:按照目前公开信息预测(不含旧厂区收益),19年业绩约达0.7元/股时,按食品消费估值pe30倍计算,股价可到21元以上,业绩达0.9元/股时,可达27元以上。因此中短期股价估值可以以此为参考依据!未来估值预测:按照产能逐步释放和销售渠道不断占领珠三角两大一线城市来看,大湾区第一区域性乳业应该是其未来发展的目标,作为央企控股企业应该有诸多有利条件和优势。那么按照股本市值判断百亿市值应该不是问题,按照目前市值考虑未来股价上涨空间还是比较巨大,也符合国际上牛股多出自消费股(特别是有资源优势的小盘消费股成长为大盘消费股)的经济发展规律!未来三到五年,该公司股价(复权价)有望超越前高(保守点50以上),距离目前空间有150-200%,复合投资收益率(30-40%)必定吸引很多长线资金进场。从技术上分析:1、月线级别的买入信号发出,目标应该至少在22-25一带!2、周线20元-21元一带压力位如果能有效站稳则继续向上冲击;3、短线获利盘和大盘影响,个股冲高回落也是大概率事件,高抛低吸为短线投资者带来更好的操作机会,延均线系统震荡上行将是其未来的主要技术方向,任何牛股都不可能一蹴而就,不要妄想一直不断涨!4、旧厂区的估值个人判断可以产生二十个亿应该问题不大,主要看怎么搞,这个收益以什么形式体现出来都是未知数。风险因素提示:1、国际形势与国内经济形势恶化的短期影响;2、产能扩张和销售渠道进度不如预期;3、其他安全事故(小概率)。以上仅供参考交流,不构成你买卖该股的依据,投资有风险,入市须谨慎!
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manv07-08 13:40

是的,1个季度的净利润就可以买下燕塘花了3年多年建立的新厂,以及多年经营的品牌和拥有的牧场,单从时间效率来说,这笔买卖就是十分划算的。

锋cor07-07 13:48

按照你这个逻辑,你让伊利股份来收购燕塘乳业!呵呵!市值是看企业自身的发展和盈利(股本扩张及产业扩张)

锋cor07-07 13:46

去看看燕塘的产品再来说!奶制品除了纯牛奶,还有许多品类,还有口味,雪糕冰棍之类的,酸奶、牛奶饮品!可衍生的产品和企业的研发能力息息相关!包括未来的奶粉(目前不具备不代表以后不研发!)!中老年和婴幼儿奶粉未来也是一个巨大的空间!

peterzeng110507-07 11:49

牛奶需要研发?太空奶?

manv07-07 09:49

市值不合理,伊利一个多季度的净利润就可以买下整个燕塘。