$中控技术(SH688777)$ $爱博医疗(SH688050)$ 

科创板解禁潮汹涌 询价转让渐成减持新趋势

2021年09月02日 05:00 21世纪经济报道 张赛男,李炳珍

经历7月最大解禁潮后,科创板8、9月份仍有比较大的解禁规模。

经历7月最大解禁潮后,科创板8、9月份仍有比较大的解禁规模。

据21世纪经济报道记者统计,8月份共有49家科创板公司的限售股迎来解禁,合计解禁数量为37.91亿股。以8月30日收盘价计算,这49家公司的解禁市值达1772.26亿元。

进入9月份,科创板公司的解禁规模大幅缩小,解禁数量与市值上都不足8月的一半。

虽然解禁并不一定意味着减持,但同样是股价的“试金石”,向来受到投资者关注。

为了解决特定股东们的减持需求问题,也避免直接对二级市场造成冲击,21世纪经济报道记者注意到,科创板公司采取询价转让机制减持的现象越来越多。

就在8月30日晚间,芯原股份(688521.SH)公布了股东询价转让结果,公司控股股东、实际控制人、董监高均参与了本次询价转让。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对21世纪经济报道记者表示,“询价转让是上市公司大股东减持的一种方式,它采用了协议竞价的方式,这样就是在场外,至少是在交易时间外,可以减少对交易时段价格的冲击,有利于减少对正常交易时段小额交易的影响,是大户对大户、机构对机构,是一种比较好的减持方式。”

“相比较集中交易竞价、大宗交易这两种减持方式,询价转让的整个流程会偏长一些,在满足创投资本退出需求的同时,这种新的减持渠道,也避免出现短期大量股份向二级市场倾泻对股价造成冲击,避免对公司股价造成过大影响。”粤开证券首席策略分析师陈梦洁进一步表示。

8月解禁市值超千亿元

据21世纪经济报道记者统计,8月份共有49家科创板公司的限售股迎来解禁,合计解禁数量为37.91亿股。以8月30日收盘价计算,这49家公司的解禁市值达1772.26亿元。

按照Wind行业分类,它们分别属于材料、工业、信息技术和医疗保健四个行业。其中,信息技术行业内的公司数量最多,有19家。

这些公司解禁股的类型也较为丰富,包括股权激励一般股份、首发一般股份、首发机构配售股份、首发原股东限售股份和首发战略配售股份五种。其中,近五成公司的解禁股中有首发原股东限售股份的存在。

至于解禁比例上,有12家公司不足1%。不过,更多的公司解禁股占总股本比例在10%以上,圣湘生物(688289.SH)和仕佳光子(688313.SH)比值均超50%,分别为50.57%和60.75%。

解禁数量上看,解禁超过1000万股的公司有29家,还有8家公司超过1亿股。其中,位列前三的公司是仕佳光子、长远锂科(688779.SH)、龙腾光电(688055.SH),解禁数量分别为2.79亿股、3.48亿股、15.03亿股。细分行业上,信息技术行业的公司合计解禁数量最多,高达23.16亿股,仕佳光子和龙腾光电也属于这一行业。

解禁市值方面,49家公司都在千万元级以上,其中有5家公司解禁市值在百亿元级别,它们是龙腾光电、芯原股份-U(688521.SH)、圣湘生物、凯赛生物(688065.SH)和康希诺-U(688185.SH),对应解禁市值分别为110.65亿元、135.79亿元、143.91亿元、167.03亿元和203.87亿元。记者注意到,解禁市值排名最靠前的三家公司均为医疗保健公司。

解禁市值排名第一的康希诺在8月13日有4279.38万股首发原股东限售股份和首发战略配售股份解禁上市,占公司总股本比例为17.3%,解禁市值为203.87亿元。值得注意的是,当天就有大股东抛出了清仓式减持计划。

受限售股解禁和股东减持计划影响,8月13日后的首个交易日8月16日,康希诺股价下跌近10%。

相比8月份,9月份科创板公司的解禁规模大幅缩小,其在解禁数量与市值上都不足8月的一半。9月份共有42家科创板公司的限售股迎来解禁,合计解禁数量为6.36亿股,以8月30日收盘价计算,这42家公司的解禁市值为671.35亿元。

就行业而言,信息技术行业内的公司数量仍是解禁最多的,有20家。在解禁股占总股本比例上,有11家公司不足1%,超过三成公司的解禁股占总股本比例在10%以上,只有路德环境的比值超过50%,为52.04%。

陈梦洁认为,“当然科创板市场上还是存在一定的解禁效应,尽管解禁不等于减持,但如若解禁比例过大,短期可能在心理层面上会对股价走势形成一定的压制,解禁前心理冲击有可能高于实际减持效应。中长期来看,影响股价走势的还是取决于公司的基本面和行业空间以及竞争格局等。”

不过,通过复盘历史来看,陈梦洁认为,解禁高峰并不会导致市场大跌,解禁后的减持行为也并不一定发生在当月。从当前的市场情况来看,两市成交额连续31个交易日突破万亿元,叠加多元化的减持方式也有助于缓解压力,多方面均有利于解禁造成的冲击被充分消化,不会对市场走势造成太大冲击。

询价转让渐成减持新趋势

作为科创板首单询价转让案例,中微公司(688012.SH)9名股东转让股权的进展备受外界关注。

2020年8月11日,中微公司首次尝试询价转让,开启了科创板减持制度上的一大突破。

彼时,中微公司副总裁兼董事会秘书刘晓宇在接受21世纪经济报道记者采访时表示,“我们很高兴中微公司在询价转让制度实施后,第一时间配合众多股东方共同进行询价转让的尝试。中微公司诸多股东方及早形成共识、共同决策等措施及实践,相信也能够给更多科创企业的平稳减持带来启发。”

诚然,在中微公司开启首单之后,越来越多的科创板公司开始选择这种方式。今年就有8家公司选择询价转让进行减持,分别是华峰测控(688200.SH)、石头科技(688169.SH)、西部超导(688122.SH)、天奈科技(688116.SH)、嘉必优(688089.SH)、威胜信息(688110.SH)、艾迪药业(688488.SH)和芯原股份。

以最新落地相关计划的芯原股份为例,出让方为芯原股份首发投资者,包括君祥投资、君朗投资、华芯宜原、IDG等9家,分别持股介于0-3.66%区间。本次转让所持股份数量的合计占比为26.92%,转让原因为自身资金需求。

本次询价转让受让方共10家,合计受让2099万股,占总股本4.28%,受让股份需锁定6个月。询价转让价格为72元/股,该价格为8月18日前20个交易日芯原股份股票交易均价的84.27%,也是8月30日收盘价79.65元的90.40%。

“科创板询价转让明确了‘7折’底价,转让价格下限不得低于发送认购邀请书之日前20个交易日科创公司股票交易均价的70%。机构投资者具备专业的投研能力,可以充分发挥专业定价能力,投资以长线为主,可以避免散户过度炒作套利给股价带来的波动风险。”陈梦洁说。

雪球转发:0回复:0喜欢:0