九月开门红，指数构建收敛三角形整理，短期震荡攀升，等待方向选择？
【每日解盘】
第一，从宏观面看。美联储决定引入平均通胀率，也就是说当单月通胀指数达到2，但是连续多月的平均数值没有达到，就不会采用加息模式。这样就给全球流动性做了一个定性，或许美国史上最大的资产泡沫正在开启。同时人民币汇率不断升值，也有这个原因存在。
国内的宏观流动性，很难再宽，但是微观流动性还有一定的增量配置股票市场，只是这种配置方式，不容易出现类似15年的杠杆牛市。缓步推动市场震荡向上，类似今年四五月份状态。
第二，昨天市场尾盘杀跌，今日尾盘又快速拉升，说明市场缺乏一致性预期，属于震荡拉锯状态，整体方向向上，但是节奏很慢。
第三，市场缺乏强有力的主线板块，连续性比较差。
三季度，复苏明显的是汽车销售数据，基建放量数据，房地产销售数据，社销数据也在复苏。
因此汽车产业链和基建产业链，上下游行业机会开始显现。
第四，最近上涨不错的是白酒板块，今天茅台还是红盘报收。
黄金赛道的估值已经达到历史最高。贵不一定就到顶，关键看这个贵，之后还没有更贵的理由。医药在疫情阶段，出现了业绩爆发，后面很难看到更大的逻辑让这个行业更贵。
消费，或许还有人民币升值，全球流动性泛滥，资产荒，但是估值继续抬升的空间，以及资金报团的动力，都在减弱。向上的赔率大幅降低，风险在不断累积。
科技，经过一定时间调整，开始出现分化，真正的龙头，尤其是软件应用端，会有机会。科技行业是本轮牛市得真正主线，比消费医药，背后的逻辑更硬，政策持续性更强，需要等待深蹲结束，或许迎来后期新的机会。
第五，市场按照风格定性。
顺周期行业有资金配置，低估值策略和成长策略还属于均衡阶段，大小风格中，同一个板块游资更偏好创业板的弹性标的，机构更偏好稳健的行业龙头或者细分龙头。
因此创业板顺周期行业得弹性标的有游资资金关注，细分龙头有机构资金关注。投资者需要看清楚方向，选择跟随的资金。
第六，布局策略。
个人在牛市下半场不开新仓，以持有标的为主。
美国加息推出最早要在2021 年下半年，更多的预测是2022年，现在时间还有。国内的流动性退出也要等到明年一季度之后。现在还有半年的空档期。
经济复苏叠加微观流动性宽裕，市场没有系统性风险。投资者应该以基本面为核心，坚定持有业绩反转的标的，忽略短期波动，用时间换财富增长。
密切关注宏观经济数据和货币政策的变化。库存周期迎来拐点，货币政策还没有到退出阶段，很多周期行业容易出现戴维斯双击。
外围环境的问题，四季度美国大选需要格外重视，但是不会改变市场根本方向，只会带来扰动。
第七，心态上
耐心等待，保证资金安全，看清楚企业的基础价值，深度研究企业的基本面。市场短期看不到全面牛市的催化剂，或许市场未来大幅波动得弹性机会越来越少，而价值投资的策略更容易慢慢变富。
投资者本金太小，愿意追求高赔率，只有本金足够，才会把胜率放在第一位，降低赔率要求，甚至牺牲一定的时间效率。
财不入急门，本金越大的投资者，心态越好，投资越稳健，最终赚取相对合理的收益。
个人认为，本金的积累，不应该全靠股市的高赔率，加杠杆解决，还应该通过实业有一些积累。否则，本金比较少的阶段，容易做很多短期博弈，而真正成功者凤毛麟角，反而很难走向投资大道。
个人思考备忘录
市场表象上没有领涨板块，实际上两类资金各自做自己的，机构推业绩股，同时一部分公募报团。游资，集中在创业板，同板块中，他们首选创业的弹性标的。
北向资金最近投机部分资金在主导，真正的价值资金配置速度降低。
市场在消磨投机者的热情，重回类似2017年的价值投资的节奏。适应市场，树立正确价值观。