市场不待见逻辑有硬伤的医药板块比较热门企业

mark一下(模仿U神风格,随便写写),列了一下市场认为有前景暗淡+没有竞争力+逻辑有硬伤的医药板块比较热门的企业一览表,他们的共同特点就是市场不待见估值便宜,过几年再看看有哪些还能够戴维斯双击,哪些继续不死不活,也考验一下大家的眼光,看看能不能在捡到金子发现黑马!

再多补充一句,这个不是推荐名单,就是U神名单 剔除来的市场线性逻辑下的“业绩不好、业务有瑕疵、估值低”的观察名单。至于大家可以买U神提供的市场看好的估值高的股票 《有前景+有竞争力+逻辑没啥硬伤的医药板块头部企业》,也可以买下面名单里的市场不待见的黑马,也可以买我名单外的另一些黑马企业!这些都是随意了,几年以后我们比比看谁涨的最多,谁逻辑通了、谁逻辑杀了、谁又逻辑反转了。

祝福大家要么黑马,要么白马,只要别拿到死马就行


下面的市场给的低估值理由随手写了一下,有不妥之处欢迎大家补充(不写好的专写坏的)

1:复星医药(SH:600196)杂乱无章大而不强,没有一个单一逻辑支撑,对资本运作过于重视,旗下五花八门,总找不准焦点

2: 丽珠集团(SZ:000513)慢吞吞的不像民营企业倒像是国企,单抗类似药起大早赶晚集

3: 科伦药业(SZ:002422)属于部分业务没啥前景,号称三发驱动,研发也是杂乱无章,制剂业务需要持续验证,市场目前很看好,但总感觉不那么舒服

4:信立泰(SZ:002294)单品独大集采下逻辑有瑕疵,已上市创新药短期无法完全填坑,创新药研发也是东拼西凑以BD为主,生物药研发方向不明,号称大市场少竞争,其实就是底气不足的表现

5:双鹭药业(SZ:002038)没法点评,心比天高命比纸薄

6:恩华药业(SZ:002262)属于受到集采影响,逻辑有瑕疵,创新药缺失,缺少狼性

7:京新药业(SZ:002020)属于受到集采影响(集采好像还挺受益的),逻辑有瑕疵,创新药缺失,说个优点市值还比较小

8:通化东宝(SH:600867)二代胰岛素占比大,三代没上市已经落后甘李和联邦,口号喊得震天响,实际行动总是慢半拍。

9:海正药业(SH:600267)研发投入与产出严重不匹配,国企病严重,钱都不知道烧哪里去了,研发烧钱是不是有腐败值得深思,总之没有MBO或者脱离国企属性之前多看少碰

10:乐普医疗(SZ:300003)仿制药集采下丢标,后续仿制药断档、创新药遥遥无期,研发不舍得投钱,却热衷于各种收购的资本运作,总感觉各方面和康得新很像

11:康缘药业(SH:600557)虽然近一年有很大提高,但无法证明营销改革的确成功了,需要持续观察

12:云南白药(SZ:000538)、东阿阿胶(SZ:000423)、天士力(SH:600535)、以岭药业(SZ:002603)等企业都各自进入了自己的瓶颈期,天花板已经到了,后续方向不明,研发基本断档(除了天士力)

13:普利制药(SZ:300630)业务前景方面不觉得非常确定,逻辑演化也是不确定,估值太贵,没看出来这么贵的估值有什么过人之处

14:华东医药(SZ:000963)属于受到集采影响,逻辑有瑕疵,创新药缺失,创新药以引进为主,但是看着总觉得很别扭,说好听点是全面开花要啥有啥,说难听点就是东拼西凑,这么多项目不知道哪个最重要,号称自己的优势领域在于糖尿病,可这么多年过去了还是一个阿卡波糖。

15:济川药业(SH:600566)属于主营品种遇到天花板,三号种子要集采,后续方向不明,停滞不前就是最大的逻辑硬伤

16:华海药业(SH:600521)集采虽然受益,但转报太慢,号称要当仿制药老大,可国内每年申报的ANDA也是寥寥无几就是天晴的零头,杂质门是非常大的逻辑瑕疵,没有创新药是命门,生物药更是被甩了八条街。

17:华润双鹤(SH:600062)国企病显然不轻,大输液被科伦和石四药压的死死的,主打的匹伐他汀到现在也没有申报一致性(即使下半年报了按照现在的进度20年下半年才有希望批出来),第二轮集采肯定被信立泰新上市的匹伐他汀弯道超车

18:智飞生物(SZ:300122)、康泰生物(SZ:300601)、沃森生物(SZ:300142)疫苗三剑客,怎么说呢,疫苗类公司绝对是黑天鹅的高发地带,对于不能到现场实际调研的散户朋友,有时候看报表是完全在刀口舔血,比如长生生物,没出事情前谁能想到呢?

19:华兰生物(SZ:002007)、天坛生物(SH:600161)、上海莱士(SZ:002252)血浆上基本是半斤对八两,华兰的逻辑最通估值合理可以观察一下,至于莱士,每次康美药业和康得新被拎出来的时候,莱士总是陪绑。'东北觅长生、上海寻莱士”这句顺口溜让人印象深刻

20:步长制药(SH:603858)看着天量的营销费用和几千几万次的所谓学术活动,就让人提不起兴趣,更别提美国的“入学门”会时不时的发作。

21:葵花药业(SZ:002737)”董事长的事“会打乱葵花和销售市场之间良好的“化学反应”,二代显然不堪大任,这个逻辑伤什么时候消失呢

22:贝达药业(SZ:300558)都说恒瑞贵,看看95倍PE的贝达,你就会说恒瑞“真香”,吉非替尼的大降价是否会打的埃克满地找牙,恩莎显然是远水解不了近渴,研发烧钱烧多了立刻亏损,烧少了那就是掉队,有时候贝达还是很羡慕恒瑞的,那么多的仿制药大现金流来源源不断的提供弹药来烧

23:人福医药(SH:600079)除了宜昌人福之外真的没法看,希望越大失望也越大,好像糊不上墙的烂泥

24:德展健康(SZ:000813)看看前期心电图一样的K线你就明白庄股就是牛,同样是大单品,信立泰在玩命推阿利沙坦,拼命的上心血管仿制药产品群,德展健康确悠哉游哉的就一个阿托伐氨氯地平复方应付了事,不用看了,未来注定没发展的公司。

..................其他点评请听下回分解

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对应 @userfield 的文章:

市场认为有前景+有竞争力+逻辑没啥硬伤的医药板块头部企业一览表



@今日话题
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雪球讨论


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精彩评论

秦汉相对论05-27 00:03

我列出这些公司,并非说这些公司不能买,恰恰相反我买的很多都是我列出来有硬伤的公司,我只是希望和大家一起探讨,找到这些公司估值低的原因,市场为什么不待见这些公司,这些公司存在哪些问题,在共同的探讨中,大家对各家企业不好的一面有深入的了解,有一句话说的好:“褒贬是买家,喝彩是闲人”,你想买入一只股票前一定要深思熟虑,造成这个公司估值低的硬伤是不是未来能解决,有没有可能让市场对这个公司的估值逻辑发生改变,这是本文希望和各位探讨的东西,至于对我列出来单个公司存在问题的不同看法,欢迎发表,本文不删帖,大家畅所欲言

TOPCP05-26 16:57

是呀,反正我就是看着信立泰了,恒瑞肯定好,但是投资肯定是希望从小做到大,如果12-14年明白恒瑞是这样的逻辑,那我就直接在当时投恒瑞了,但是现在恒瑞的市值比武田大,真不好说到底未来能做到什么程度。


如果14年看恒瑞,也应该一堆问题,比如14年之前艾瑞昔布上市3年一点营收没有,整个公司研发投入大,有没有成绩谁也不知道等等,就跟现在信立泰没啥区别,一堆问题,但是如果这些问题慢慢解决了,那是不是就是下一个恒瑞,反正我就是这么理解的,我觉得可能性很大。

红牛咖啡05-26 09:53

看了一下 大方向没错 但我能肯定的说 第一个表里会有2.3个牛股 第二个表里会有2.3个雷 我关注医药股 也相信概率论

秦汉相对论05-25 23:08

华东医药的粉啊,我的是智障文章,你牛你挣钱,华东就是你的黑马,这样满意了吧

药名康德05-29 15:40

评估所有企业都会挑出毛病,但是要分清主要逻辑和次要逻辑,长期隐忧和短期大坑,排除表观估值水平的因素,我也可以挨个说一遍每一家需要关注的问题。
1、恒瑞医药(SH:600276)的仿制药/创新药比例,成为超级药企的全球化能力
2、迈瑞医疗(SZ:300760)真实超高ROE、净利率提升天花板以及全球范围销售下不同国家销售驱动的波动
3、药明康德(SH:603259)更有价值业务拆分在体外,CRO国内业务占比小,弹性低,投资收益如何估值。其实我们还有很多秘密武器哦,只有员工才知道,其实没说到点上,投资人要要收割了才是最大隐忧,开了好几次会了
4、爱尔眼科(SZ:300015) 体外资产注入的业绩弹性在下降,体量变大后新开店的边际效应递减
5、片仔癀(SH:600436)的真实需求,新渠道的真实弹性,季度之间波动是控活还是终端纯销售波动?
6、智飞生物(SZ:300122)靠MSD赚了太多钱之后,是否会有变数
7、长春高新(SZ:000661)的大单品到50亿之后的天花板隐忧
8、美年健康(SZ:002044)体外资产注入模式,资本驱动发展模式和资金缺乏的矛盾
9、泰格医药(SZ:300347) BE比大临床还赚钱是否持续,投资收益如何估值,全球布局的结果
10、康泰生物(SZ:300601) 开始出现主动停止研发项目的情况,是否会像另一家疫苗企业那样最后在研都没出来?
11、康弘药业(SZ:002773) 的传统药营销改革是否理顺,康柏西普净利率提升趋势,海外进展,失去了余德超心里苦啊
12、安图生物(SH:603658)的板式发光下降趋势,流水线是否能铺开,发光单产
13、健帆生物(SZ:300529)一个产品对应血透整个产业链的产值是否合理
14、通策医疗(SH:600763) 全国化布局,上次失败和这次如果成功的差异;口腔外其他品类扩张
15、益丰药房(SH:603939) 一级市场估值高企后,内生+外延模式的缺条腿
16、康龙化成(SZ:300759) 临床、安评等新业务的毛利率
17、大参林(SH:603233) 区域龙头的全国扩张之路
18、老百姓(SH:603883) 多家民营药店都上市之后的PK之旅
19、我武生物(SZ:300357) 广义大病种Vs细分治疗方式,有效率和起效时间 Vs 患者脱落率
20、欧普康视(SZ:300595)产品力Vs渠道力 真正的壁垒和长期竞争力
说了企业一大堆的关注事项,但并不妨碍我把这些企业叫“A股医药优秀上市企业”,很多关注项都不是短期影响业绩、影响逻辑的隐忧。$深证成指(SZ399001)$ $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$
转自:userfield 来和本文做对比

另外关于我原雇主的点评,我只能说楼主你只是了解皮毛,实际情况比你说的要糟糕的多,内部派系林立内斗不休,那钱都白烧了

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alangy09-28 13:07

集采对复星医药影响到底有多大,他们家仿制药一年贡献多少利润呢

博实09-27 11:01

我刚打赏了这篇帖子 ¥1.00,也推荐给你。再继续打赏,估计我就得不停充钱了,谁问我点问题啊,我好给文章打赏。哈哈哈。

Messigyx09-14 02:33

人福咋看

津美乐08-31 22:22

海正药业可惜了,如果是民营企业绝对不会是现在这个状态

信天翁201908-31 13:01

有道理,感谢分享