手握氢能源+碳中和+新能源汽车概念,估值竟然比老股低?

致远新能 估值竟然比老股还低,背靠一汽解放,手握氢能源+碳中和+新能源汽车概念

公司为国内重型卡车、工程车等商用车LNG供气系统的生产商。简单点就是现在很多重卡、货车都由烧柴油改为烧天然气或者氢气,公司就是专门为这些重卡、货车提供车载LNG供气系统,这个车载LNG供气系统包括储气罐、气体燃烧转化系统(相当于发动机),属于新能源汽车行业的一种。

公司前五大客户销售收入占比18年以来均在90%以上!其中20年为93.98%,18年最高为99.89%!第一大客户为一汽解放,20年占比超5成!18年占比高达86%!主要原因就是公司地处长春,一汽的大本营,东方底特律,重要的汽车工业城市!话说长春这个城市听说半个城都跟一汽有着关联,公司依托一汽解放的LNG重卡业务,业绩逐年增长,说到新能源车企,大家第一个想到的一定是电池车,也就是以特斯拉、小鹏、蔚来等等的新一代电动车,包括现在下场的小米、华为等等。这些公司要不在上海、要不在深圳、要不在合肥,真没听说东三省有新能源车企,细一看原来是LNG新能源!感觉这个配比也符合东北重工的印象,LNG新能源绝配各类重卡。

公司这几年也随着全面实施重型柴油车国六排放标准等原因,燃气重卡越来越火,15年至20年五年间,我国天然气商用车产量由2.21万辆增长至14.27万辆,年均复合增长率为45.21%!天然气商用车销量由2.22万辆增长至14.02万辆,年均复合增长率为44.46%。公司业绩也随着行业发展享受高速成长。由于公司相近的公司较少,目前国内上市的富瑞特装与公司在大行业上一致,但具体到车载LNG设备与未上市的山东奥扬更为可比。富瑞特装公司目前市值41亿,20年营收18亿,净利润0.71亿元(也是上市以来最高盈利),前几年还亏损,公司与其营收相似,但净利润2.2亿是富瑞特装3倍!公司上市市值应不低于富瑞特装1.5-2倍,理想是3倍,目前公司发行市值为33亿,在没有享受新股溢价的合理估值应该在60-80亿元,高点应该在120亿。

今天公司上市价格走低原因主要公司发布半年预告,公司预告上半年业绩在8000-9000万元,同比下降20%左右。主要原因公司披露:公司预计2021年1-6月业绩相比于2020年同期有所下降,除2020年末至2021年初天然气价格上升及2021年初北方部分地区新型冠状病毒肺炎疫情的加重的影响外,还受国家第六阶段机动车污染物排放标准全面实施的影响。看新闻的都知道原因就是,去年是五十年难遇的寒潮加上吉林一带新冠病毒爆发,公司生产受到一定影响,天然气价格上涨导致整车厂主要优先排产国五柴油重卡车,从而对LNG重卡的产销量均造成短期不利影响。

那么公司产能如何?

公司20年产能利用率高达122%,基本上超负荷生产,一方面说明了公司产品在市场上供不应求,另一方面则说明了公司受产能限制较大!公司目前产能3.75万台,在募投项目投产后,产能将增至20年产能的3.13倍,20年产能是13.2亿,那么三年后公司产能如能保持,产值将在40亿左右,利润在7亿左右。

总的来说,公司整体来看还不错,商业逻辑清晰,市场环境较好,增速快!随着产量的不断提升毛利率不断增长,同时目前产能利用率过高,对于新增产能有着迫切的需求!公司发行价也比较合理,存量资金博弈的态势越发的明显,不过今天是五一前倒数第二个交易日,选择五一空仓的资金离场,导致公司上市股价合理,目前盘子不算太大,有可对标公司市值在那边兜底,公司当前下跌空间有限,如估值修复,还是有较大上升空间。

明人不说暗话,本人今天低吸,成本44.6,本人操作策略是明天低开无论如何都是会低吸做t的,即使没拉起来,亏损,也不会一刀下去,节后可能有较大上升空间。$C中红(SZ300981)$ $C苏文(SZ300982)$ $N致远(SZ300985)$

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精彩评论

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槛内人槛外人05-31 22:08

三季度业绩如何,去年是不是存在上市透支了业绩?本人持有底仓

A金手党-阿波先05-25 19:03

只要抄到碳中和清洁能源方向,这票还是值得一抄的,毕竟超跌次新,短庄喜欢这类

放牛女娃05-10 00:55

请问你的致远还在吗?

岚晴居05-07 19:13

永远不要和趋势作对,认输止损才能有效保本,企稳了再来

秋浦渔歌05-07 16:16

致远,支援